Efektywność funduszy inwestycyjnych stosujących aktywne strategie zarządzania portfelem

• Authors: Tomasz Węgrzyn

Title variants

EN

Effectiveness of mutual funds applying an active portfolio management

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Od kilku lat rośnie liczba funduszy inwestycyjnych stosujących aktywne strategie zarządzania portfelem, w szczególności strategie polegające na dostosowaniu poziomu ryzyka systematycznego do prognozowanej koniunktury giełdowej. W związku z tym pojawia się pytanie o umiejętności zarządzających tymi funduszami w stosowaniu tego typu strategii. Umiejętność stosowania strategii przez zarządzających przekłada się na efektywność funduszy, dlatego celem artykułu jest ocena umiejętności stosowania aktywnych strategii inwestycyjnych na podstawie efektywności funduszy inwestycyjnych. Ocena efektywności jest dokonywana w oparciu o model Treynora-Mazuya oraz Henrikssona-Mertona.

EN

For several years, there is a growing number of mutual funds using active portfolio management strategies, in particular, the strategies involving adjusting systematic risk to forecast of the stock market situation. In this context, there is the question of management skills in these kind of funds. The aim of this article is to evaluate the effectiveness of the mutual funds that use active management strategies. Evaluation of the effectiveness is carried out based on the Treynor-Mazuy Model and the Henriksson-Merton Model.

Keywords

PL

Aktywne zarządzanie portfelem; Fundusz inwestycyjny; Ocena efektywności

EN

Active portfolio management; Mutual fund; Performance evaluation

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2015
• Volume: 239
• Pages: 141-152

Contributors

author

Tomasz Węgrzyn

References

• Bodie Z., Kane A., Marcus A.J. (2011), Investments, 9ed., McGraw Hill.
• Dyduch M. (2013), Bankowe papiery wartościowe strukturyzowane, [w:] W. Szkutnik (red.), Prognostyczne uwarunkowania ryzyka gospodarczego i społecznego, Studia Ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Wydziałowe, Katowice, nr 124, s. 143-164.
• Hadaś-Dyduch M. (2014), Zastosowanie metod taksonomiczno-sieciowych w procesie wyznaczania syntetycznego miernika rozwoju inwestycji, [w:] S. Forlicz (red.), Metody ilościowe, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, Wrocław, nr 7(45)/2014, s. 129-142.
• Henriksson R.D., Merton R.C. (1981), On market timing and investment performance II, „Journal of Business”, nr 54(4), p. 513.
• Markowitz H. (1952), Portfolio selection, „The Journal of Finance”, nr 7(1), s. 77-91.
• Prospekt informacyjny funduszu Allianz Aktywnej Alokacji, http://www.allianz.pl/inwestycje/fundusze-inwestycyjne/allianz-aktywnej-alokacji,238.html [dostęp: 04.01.2015].
• Prospekt informacyjny funduszu Aviva Investors Aktywnej Alokacji, http://www.aviva.pl/inwestycje/aviva-investors-aktywnej-alokacji-fundusz-fnwestycyjny-otwarty-fio.html [dostęp: 04.01.2015].
• Prospekt informacyjny funduszu PKO Strategicznej Alokacji, http://www.pkotfi.pl/fundusze-inwestycyjne/fundusze-inwestycyjne-otwarte/pko-strategicznej-alokacji/#/dokumenty-subfunduszu/ [dostęp: 04.01.2015].
• Prospekt informacyjny funduszu Skarbiec Aktywnej Alokacji, http://www.skarbiec.pl/download/c0560792e4a3c79e62f76cbf9fb277dd [dostęp: 04.01.2015].
• Prospekt informacyjny funduszu SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji, http://www.tfiskok.pl/produkty/wycena-funduszy/subfundusz-skok-stabilny-zmiennej-alokacji-pfund-6.html [dostęp: 04.01.2015].
• Raport „Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2013 roku”, http://www.izfa.pl/ [dostęp: 04.01.2014].
• Sroczyńska-Baron A. (2012), Wybór portfela akcji z wykorzystaniem narzędzi teorii gier, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia – tendencje światowe a rynek polski, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu”, Wrocław, nr 254, s. 271-280.
• Sroczyńska-Baron A. (2013), Wybór portfela akcji z wykorzystaniem narzędzi teorii gier kooperacyjnych, [w:] Zastosowanie metod ilościowych w naukach ekonomicznych, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, Wrocław, nr 2(34), s. 379-391.
• Treynor J.L., Mazuy K.K. (1966), Can mutual funds outguess the market?, „Harvard Business Review”, vol. 44(4), p. 131.

Identifiers

ISSN

2083-8611