Relacje kapitałowe przedsiębiorstw w Polsce i wybranych krajach europejskich

• Authors: Łukasik Gabriela , Naczyński Daniel

Title variants

EN

The determinants of capital structure changes in the polish and foreign companies

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Ważnym elementem funkcjonowania przedsiębiorstw jest wybór prawidłowej struktury kapitału z uwzględnieniem relacji kapitału pożyczkowego do kapitału własnego oraz udziału zadłużenia długoterminowego w źródłach finansowania. Wybór struktury kapitału zależy zarówno od zewnętrznych, jak i wewnętrznych uwarunkowań z założeniem, że każde przedsiębiorstwo indywidualnie kształtuje relacje kapitałowe, z uwzględnieniem stopnia akceptacji ryzyka finansowego. W artykule dokonano porównania głównych relacji kapitałowych przedsiębiorstw z wybranych państw europejskich z wyróżnieniem również zróżnicowania struktury kapitałowej w Polsce oraz oceną, która z teorii struktury kapitału dominuje w wyborach polskich przedsiębiorstw.

EN

The capital structure choice, with regard to the proportion of debt and equity and the application of long-term debt, belongs to the key decision areas in the corporate financial management. The capital structure is determined by internal and external factors, including the individual capital structure preferences of each company and the level of accepted financial (bankruptcy) risk. This paper presents the results of the cross-country study on the capital structure in chosen European countries. In particular, the capital structure of Polish companies was analyzed with regard to its determinants explained by the prevalent capital structure theory.

Keywords

PL

Obligacje; Stopa procentowa; Struktura kapitału; Zadłużenie

EN

Bond; Capital structure; Debt; Interest rate

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2016
• Volume: 282
• Pages: 80-93

Contributors

author

Łukasik Gabriela

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Wydział Finansów i Ubezpieczeń. Katedra Finansów Przedsiębiorstw i Ubezpieczeń Gospodarczych

author

Naczyński Daniel

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Wydział Finansów i Ubezpieczeń. Katedra Finansów Przedsiębiorstw i Ubezpieczeń Gospodarczych

References

• Bloomberg, http://www.bloomberg.com (dostęp: 13.03.2016).
• Błach J. (2009), Ewolucja teorii struktury kapitału, "Finanse", nr 1.
• Chojnacka E. (2012), Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu, Warszawa.
• Duliniec A. (2001), Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Eurostat, http://ec.europa.eu/eurostat/data/database (dostęp: 13.03.2016).
• Fitch, Polish Non-Government Debt Market Reports, http://www.fitchratings.com (dostęp: 13.03.2016).
• Gajdka J. (2001), Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• GUS, http://www.stat.gov.pl (dostęp: 13.03.2016).
• Iwin J. (2003), Podatkowa tarcza amortyzacyjna a wartość inwestycji rzeczowych przedsiębiorstw, Rozprawy i Studia, nr 460, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Kubiak J. (2012) Empiryczna weryfikacja teorii hierarchii źródeł finansowania przedsiębiorstw [w:] H. Zadora, G. Łukasik (red.), Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania. Finanse przedsiębiorstw, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Wydziałowe, nr 107, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Łukasik G. (2010), Strategie finansowania rozwoju współczesnych przedsiębiorstw, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Myers S.C. (1984), Capital Structure, "The Journal of Finance", No. 39.
• Rajan R.G. i Zingales L. (1995), What Do We Know about Capital Structure? Some Evidence From International Data, "Journal of Finance", Vol. 50(5).
• Stooq, http://www.stooq.pl (dostęp: 13.03.2016).

Identifiers

ISSN

2083-8611