Wpływ efektu dyspozycji na płynność akcji debiutujących w okresie 2005-2012 na GPW w Warszawie

• Authors: Porcenaluk Paweł

Title variants

EN

The influence of the disposition effect on the liquidity of the IPO in 2005-2012 period

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Zwolennicy finansów behawioralnych przedstawiają katalog heurystyk i motywacji, które przy założeniu korelacji działań wśród nieracjonalnych uczestników rynku, mogą wpłynąć na ceny czy też statystyki sesji. Powstaje problem z określeniem, które czynniki behawioralne w danej sytuacji wywierają największy wpływ na rynek. W związku z powszechnie stosowaną przez cześć inwestorów strategią inwestycyjną na rynku ofert pierwotnych, możemy być niemal pewni, że wpływ efektu dyspozycji jako jednego z głównych czynników behawioralnych powinien być decydujący.

EN

According to the efficient market theory, the impact of irrational investors to the market is negligible and all anomalies disappear rapidly. Behavioral finance is a set of heuristics and motivations, that affect individual market participants. It is obvious, that heuristics and motivations can affect prices or the trading session statistics substantially. However, the problem is to identify, which factor has the greatest impact. It turns out, that in the case of IPOs the impact of the disposition effect should be significant. The disposition effect is known as the aversion to losses and eagerness to realize gains. In order to minimize the number of factors affecting the selling decision the impact of the disposition effect was demonstrated on IPO market example.

Keywords

PL

Efekt dyspozycji; Finanse behawioralne; IPO; Ryzyko płynności

EN

Behavioral finance; Disposition effect; IPO; Liquidity risk

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2016
• Volume: 295
• Pages: 80-88

Contributors

author

Porcenaluk Paweł

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Wydział Zarządzania, Informatyki i Finansów. Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem

References

• Barberis N., Thaler R. (2002), A Survey of Behavioral Finance, “NBER Working Paper”, No. 9222.
• Cieślak A. (2003), Behawioralna ekonomia finansowa, „Materiały i studia NBP”, nr 165.
• Diltz D.J., Jordan D. (2004), Day Traders and the Disposition Effect, “The Journal of Behavioral Finance”.
• Kaustia M. (2004), Market-wide Impact of the Disposition Effect: Evidence from IPO Trading Volume, “Journal of Financial Markets”, Vol. 7.
• Odean T. (1998), Are Investors Reluctant to Realize their Losses? “Journal of Finance”, No. 53.
• Shleifer A., Vishny R. (1997), The Limits of Arbitrage, “Journal of Finance”, Vol. 52, No. 1.
• Zielonka P. (2008), Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, CeDeWu.pl, Warszawa.

Identifiers

ISSN

2083-8611