Dyskontowanie pod wpływem awersji do ryzyka − próba uogólnienia

• Authors: Piasecki Krzysztof

Title variants

EN

Discounting under the impact of risk aversion − an attempt to generalization

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Głównym celem artykułu jest kontynuacja badań nad wpływem awersji do ryzyka na wartość bieżącą. Niniejsze rozważania są uogólnione do przypadku, gdy miara awersji do ryzyka zależy równocześnie od momentu i wartości przepływu finansowego. Z ogólnej definicji wartości bieżącej został wyprowadzony warunek ograniczający zmienność stosowanej miary awersji do ryzyka. Rozważania te uzupełniono o dwa aksjomaty określające miarę awersji do ryzyka jako monotoniczną funkcję momentu i wartości przepływu finansowego. Ponadto pokazano, że w przypadku braku awersji do ryzyka definiowana wartość bieżąca spełnia warunki nałożone przez definicję Peccatiego.

EN

The main goal of this work is the continuation of studies on the risk aversion impact on present value. Our considerations are generalized here to the case where the risk aversion measure depends on the timing and value of cash flow at the same time. Constraint of volatility of applied risk aversion measure has been implied from the general definition of the present value. These considerations are supplemented by two axioms which are determining risk aversion measure, as a monotonic function of time and value of cash flow. Furthermore, it is shown that in the absence of risk aversion defined present value fulfills the conditions imposed by the Peccati’s definition.

Keywords

PL

Awersja do ryzyka; Liniowe dyskonto; Wartość bieżąca

EN

Linear discount; Present value; Risk aversion

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2016
• Volume: 297
• Pages: 145-152

Contributors

author

Piasecki Krzysztof

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu. Wydział Informatyki i Gospodarki Elektronicznej. Katedra Badań Operacyjnych

References

• Arrow K.J. (1971), Essays in the Theory of Risk Bearing, North-Holland, Amsterdam.
• Begg D., Fischer S., Dornbusch R. (2007), Mikroekonomia, PWE, Warszawa.
• Chrzan P. (2001), Matematyka finansowa. Podstawy teorii procentu, Oikońomos, Katowice.
• Doyle J.R. (2013), Survey of Time Preference, Delay Discounting Model, “Judgment and Decision Making”, 8 (2).
• Fichtenholz G.M. (1972), Rachunek różniczkowy i całkowy, Wyd. V, PWN, Warszawa.
• Janssen J., Manca R., Volpe di Prignano E. (2009), Mathematical Finance. Deterministic and Stochastic Model, John Wiley & Sons, London.
• Peccati L. (1972), Su di una caratterizzazione del principio del criterio dell’attualizzazione, Studium Parmense, Parma.
• Piasecki K. (2007), Modele matematyki finansowej. Instrumenty podstawowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Piasecki K. (2012), Basis of Financial Arithmetic from the Viewpoint of the Utility Theory, “Operations Research and Decisions”, 22(3).
• Piasecki K. (2015a), Discounting under Impact of Risk Aversion, “SSRN Electronic Journal”, DOI: 10.2139/ssrn.2560989.
• Piasecki K. (2015b), Discounting under Impact of Temporal Risk Aversion − A Case of Discrete Time, “Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu”, 381.
• Piasecki K. (2015c), Discounting under Impact of Temporal Risk Aversion − A Case of Continuous time [w:] Pavel Jedlička (ed.), Economic Development and Management of Regions. Vol. 5, Gaudeamus, University of Hradec Králové, Hradec Králové.
• Piasecki K., Ronka-Chmielowiec W. (2011), Matematyka finansowa, C.H. Beck, Warszawa.
• Pratt J.W. (1964), Risk Aversion in the Small and in the Large, “Econometrica”, 132.

Identifiers

ISSN

2083-8611