Analiza zależności występujących pomiędzy przeciętną wielkością korekt a zmiennością par walutowych z dolarem amerykańskim

• Authors: Podgórski Krzysztof

Title variants

EN

Analysis of the relationships between the average amount of corrections and the volatility of currency pairs with the US dolar

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Artykuł wpisuje się w tematykę zmienności kursu walutowego. Celem opracowania jest określenie kierunku i siły związku pomiędzy przeciętną wielkością korekt w trendach wzrostowych i spadkowych a przeciętną zmiennością wyrażoną w pipsach par walutowych, w których dolar amerykański stanowi walutę bazową lub kwotowaną. Badania przeprowadzone na siedmiu parach walutowych z dolarem amerykańskim w okresie trzyletnim od 2014 r. do 2016 r., w 3 przekrojach, pozwoliły na potwierdzenie hipotezy o występowaniu dodatniej zależności monotonicznej pomiędzy rozpatrywanymi parametrami. Wskazaną zależność zaobserwowano w 19 z 21 analizowanych przypadków (90,48%). Badanie zależności zostało przeprowadzone za pomocą współczynnika korelacji rang Spearmana.

EN

The article paper fits into the subject of exchange rate volatility. The aim of the article is to determine the direction, and strength of the relationship between the average amount of adjustments in upward and downward trends, and the average volatility expressed in the pips of currency pairs in which the US dollar is the base currency or quoted. The research conducted on seven currency pairs with the US dollar over a three-year period from 2014 to 2016 in three cross-sections allowed us to confirm the hypothesis about the existence of a positive monotonic dependence between the considered parameters. The dependence study was carried out using the Spearman rank correlation coefficient. The indicated relationship was observed in nineteen out of twenty-one cases analyzed (90.48%).

Keywords

PL

Analiza techniczna; Ciąg Fibonacciego; Rynek walutowy; Teoria Dowa; Teoria fal Elliotta; Trend; Zmienność

EN

Currency market; Dowa theory; Elliot wave theory; Fibonacci sequence; Technical analysis; Trend; Volatility

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2018
• Volume: 374
• Pages: 111-131

Contributors

author

Podgórski Krzysztof

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Wydział Finansów i Ubezpieczeń. Katedra Bankowości i Rynków Finansowych

References

• Chang P.K., Osler C.L. (1999), Methodical Madness: Technical Analysis and the Irrationality of Exchange-rate Forecasts, “Economic Journal”, No. 109, s. 636-661.
• Cheung Y.W., Chinn M.D., Pascual A.G. (2005), Empirical Exchange Rate Models of the Nineties: Are Any Fit to Survive? “Journal of International Money and Finance”, No. 24, s. 1150-1175.
• Cornell W.B., Dietrich J.K. (1978), The Efficiency of the Market for Foreign Exchange Under Floating Exchange Rates, “The Review of Economics and Statistics”, No. 60, s. 111-120.
• Dooley M.P., Shafer J. (1983), Analysis of Short-run Exchange Rate Behavior: March 1973 to November 1981, Exchange Rate and Trade Instability, Ballinger Publishing, Cambridge.
• Galant M., Dolan B. (2010), Forex dla bystrzaków, Wydawnictwo Helion, Gliwice.
• Goodhart C. (1988), The Foreign Exchange Market: A Random Walk with a Dragging Anchor, “Economica”, No. 55, s. 437-460.
• Goodman S.H. (1979), Foreign Exchange Rate Forecasting Techniques: Implications for Business and Policy, “Journal of Finance”, Vol. 34, s. 415-427.
• Jarno K. (2010), Klasyczna analiza techniczna jako narzędzie wspomagania decyzji inwestycyjnych na rynku FOREX w okresie spadku koniunktury, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Jubert de Almeida B., Ferreira Neves R., Horta, N. (2018), Combining Support Vector Machine with Genetic Algorithms to Optimize Investments in Forex Markets with High Leverage, “Applied Soft Computing”, Vol. 3, No. 64, s. 596-613.
• Levich R.M., Thomas L.R. (1993), The Significance of Technical Trading-rule Profits in the Foreign Exchange Market / A Bootstrap Approach, “Journal of International Money and Finance”, Vol. 12, Iss. 5, s. 451-474.
• Menkhoff L., Taylor M.P. (2007), The Obstinate Passion of Foreign Exchange Professionals: Technical Analysis, “Journal of Economic”, Vol. 45, Iss. 4, s. 936-972.
• Neely C.J., Weller P.A., Ulrich J.M. (2009), The Adaptive Markets Hypothesis: Evidence from the Foreign Exchange Market, “Journal of Financial and Quantitative Analysis”, Vol. 44, s. 467-488.
• Osler C.L. (2003), Currency Orders and Exchange Rate Dynamics: An Explanation for the Predictive Success of Technical Analysis, “Journal of Finance”, Vol. 58, Iss. 5, s. 1791-1819.
• Osler C.L. (2005), Stop-loss Orders and Price Cascades in Currency Markets, Exchange Rate Economics, “Journal of International Money and Finance”, Vol. 24, s. 219-244.
• Po-Hsuan H., Taylor M. (2013), Forty Years, Thirty Currencies and 21,000 Trading Rules: A Large-Scale, Data-Snooping Robust Analysis of Technical Trading in the Foreign Exchange Market, Working Paper, Thirty Currencies No. 21.
• Pyka I. (2010), Rynek finansowy, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Katowice.
• Rubaszek M. (2009), Analiza kursu walutowego, Wydawnictwo C.H.Beck, Warszawa.
• Shu-hsien L., Pei-hui C., Ying-lu Y. (2011), Mining the Co-movement between Foreign Exchange Rates and Category Stock Indexes in the Taiwan Financial Capital Market, “Expert Systems With Applications”, Vol. 38, Iss. 4, s. 4608-4617.
• Sweeney R.J. (1986), Beating the Foreign Exchange Market, “Journal of Finance”, Vol. 41, s. 163-182.
• Tarczyński W. (2001), Jeszcze jeden sposób wyznaczania trendu w analizie technicznej, „Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia”, nr 906, s. 54-67.
• Tarczyński W. (2009), Wyznaczanie trendu w analizie technicznej na podstawie linii regresji, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Ekonomii i Statystyki”, nr 9, s. 9-27.
• Taylor M.P., Allen H. (1992), The Use of Technical Analysis in the Foreign Exchange Market, “Journal of International Money and Finance”, Vol. 11, Iss. 3, s. 304-314.
• Taylor S.J. (1994), Trading Futures Using a Channel Rule: A Study of the Predictive Power of Technical Analysis with Currency Examples, “Journal of Futures Markets”, Vol. 14, s. 109-128.
• Yong M., Huan C., Jun-Zhong Z., Sai-Ping L. (2018), Currency Co-movement and Network Correlation Structure of Foreign Exchange Market, “Physica”, No. 492, s. 65-74.
• Zhenhua Z., Zezheng O., Chao M., Jinhui X., Longxin L., Qing W. (2016), A Novel Combination Forecast Method on Non-Stationary Time Series and Its Application to Exchange Rate Forecasting, “International Journal of Simulation Systems, Science & Technology”, Vol. 17, s. 1.1-1.7.
• [www 1] https://www.fxmag.pl/artykul/pary-walutowe-czym-sa-i-jak-je-dzielimy-od-zera-do-tradera (dostęp: 6.12.2017).
• [www 2] http://www.cityindex.pl/transakcje-forex/pary-walutowe.aspx (dostęp: 5.12.2017).
• [www 3] https://comparic.pl/pary-walutowe-na-forex/ (dostęp: 8.11.2017).
• [www 4] https://analizy.investio.pl/impulsy-i-korekty/ (dostęp: 31.12.2018).
• [www 5] http://analizy.investio.pl/seria-analiza-techniczna-techniki-fibonacciegozniesienia-wewnetrzne/ (dostęp: 14.11.2017).

Identifiers

ISSN

2083-8611