Portfel n-składnikowy z wartością bieżącą daną dyskretną liczbą rozmytą

• Authors: Siwek Joanna

Title variants

EN

Multiple asset portfolio with present value given as a discrete fuzzy number

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W artykule zaprezentowano analizę portfela n instrumentów finansowych pod kątem kumulacji ryzyka nieprecyzyjności. Ryzyko to ujęte zostało poprzez reprezentowanie wartości bieżącej składników portfela przy pomocy dyskretnych liczb rozmytych. Badany model uwzględnia zarówno przesłanki racjonalne, jak i behawioralne aspekty zachowania inwestora, ponadto obejmuje ograniczenia techniczne i technologiczne systemów wsparcia decyzyjnego. Praca zawiera opis metody konstrukcji portfela, analizę parametrów ryzyka nieprecyzyjności oraz przykład numeryczny ukazujący sposób działania modelu. Wnioski z przeprowadzonej analizy dotyczą w dużej mierze reakcji ryzyka nieprecyzyjności na zmianę ilości i charakteru instrumentów składowych portfela.

EN

In the paper we present a vast analysis of a n-asset portfolio of financial instruments regarding the imprecision risk accumulation. The mentioned risk is modelled by present values of the assets being given as discrete fuzzy numbers. The researched model encompasses both rational and behavioural aspects of investor’s decision process as well as technical and technological limits of expert systems. Presented work include methods of portfolio construction, imprecision risk parameters’ characteristics, risk minimization problem and academic example illustrating model’s mechanics. Conclusions from performed analysis are connected mostly with the imprecision risk response to a change in the number and character of portfolio assets.

Keywords

PL

Nieprecyzyjność; Wartość bieżąca; Zbiory rozmyte

EN

Fuzzy sets; Imprecision; Present value

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2017
• Volume: 331
• Pages: 143-154

Contributors

author

Siwek Joanna

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu. Wydział Zarządzania. Katedra Inwestycji i Nieruchomości

References

• Buckley I.J. (1987), The fuzzy mathematics of finance, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 21, Issue 3.
• Calzi M.L. (1990), Towards a general setting for the fuzzy mathematics of finance, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 35, Issue 3.
• Casasnovas J., Vicente Riera J. (2006), On the addition of discrete fuzzy numbers, Proceedings of the 5th WSEAS International Conference on Telecommunications and Informatics, May 27-29, Istanbul, Turkey.
• Czogała E., Gottwald S., Pedrycz W. (1982), Contribution to application of energy measure of fuzzy sets, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 8, Issue 2.
• De Luca A., Termini S. (1972), A definition of non-probabilistic entropy in the setting of fuzzy set theory, "Information and Control", Vol. 20.
• Dubois D., Prade H. (1980), Fuzzy sets and systems: theory and applications, "Mathematics in Science and Engineering", Vol. 144.
• Huang X. (2007a), Risk curve and fuzzy portfolio selection, "International Journal of Production Economics", Vol. 106.
• Huang X. (2007b), Two new models for portfolio selection with stochastic returns taking fuzzy information, "European Journal of Operational Research", Vol. 180, Issue 1.
• Huang X. (2007c), Portfolio selection with fuzzy returns, "Journal of Intelligent & Fuzzy Systems", Vol. 18, Issue 4.
• Kosko B. (1990), Fuzziness vs. probability, "International Journal of General Systems", Vol. 17.
• Kuchta D. (2000), Fuzzy capital budgeting, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 111, Issue 3.
• Kuchta D. (2011), Project scheduling to maximize fuzzy net present value, Proceedings of the World Congress on engineering, Vol. II, WCE 2011, July 6-8, London.
• Lesage C. (2001), Discounted cash-flows analysis. An interactive fuzzy arithmetic approach, "European Journal of Economic and Social Systems", Vol. 15, Issue 2.
• Markowitz H.S.M. (1952), Portfolio selection, "Journal of Finance", Vol. 7, No. 1.
• Piasecki K., Siwek J. (2015), Behavioural present value defined as a fuzzy number - a new approach, "Folia Oeconomica Stetinensia", DOI: 10.1515/foli-2015-0033.
• Siwek J. (2016), Portfel dwuskładnikowy - przypadek wartości bieżącej danej trapezoidalną liczbą rozmytą (w druku).
• Siwek J. (2015), Portfel dwuskładnikowy - studium przypadku dla wartości bieżącej danej jako trójkątna liczba rozmyta, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 141.
• Vicente Riera J., Torrens J. (2014), Aggregation functions on the set of discrete fuzzy numbers defined from a pair of discrete aggregations, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 241.
• Vicente Riera J., Torrens J. (2015), Using discrete fuzzy numbers in the aggregation of incomplete qualitative information, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 264.
• Voxman W. (2001), Canonical representation of discrete fuzzy numbers, "Fuzzy Sets and Systems", Vol. 118.
• Wang G., Wen C.L. (2007), A new fuzzy arithmetic for discrete fuzzy numbers, Proceedings of the Fourth International Conference on Fuzzy Systems and Knowledge Discovery, Vol. 1, Haikou, China.
• Wang G., Zhang Q., Cui X. (2008), The discrete fuzzy numbers on a fixed set with finite support set, Proceedings of IEEE Conference on Cybernetics and Intelligent Systems, Chengdu.
• Wang S., Zhu S. (2002), On fuzzy portfolio selection problems, "Fuzzy Optimization and Decision Making", Vol. 1, Issue 4.
• Ward T.L. (1985), Discounted fuzzy cash flow analysis, 1985 Fall Industrial Engineering Conference Proceedings, Berkeley.
• Yan L. (2009), Optimal portfolio selection models with uncertain returns, "Modern applied science", Vol. 3, No. 8.
• Zadeh L.A. (1965), Fuzzy sets, "Information and Control", Vol. 8.

Identifiers

ISSN

2083-8611