PL EN


2013 | 21 | 4(123) | 3-24
Article title

The Theoretical Basis of an Integrating Currency Area. The Dilemmas of Polish Accession to the Eurozone

Content
Title variants
Languages of publication
EN
Abstracts
EN
Purpose: The purpose of this paper is to present a theory that defi nes the creation of an area that includes many countries, in which there is one, single currency and the countries are characterized by a diversifi ed productivity. That is why the paper shows the importance of labor productivity parity for the creation of an integrating and non-discriminatory currency area and indicates the role of this value in the theory of the exchange rate. Additionally, the paper analyzes the risks arising from joining the eurozone. Methodology: The basic methodology is defi ned by a fundamental analysis of the exchange rate and its relations to labor productivity parity. The author formulates a theory of a currency area that integrates economies with different levels of labor productivity. The methodology is supplemented by calculations and a ranking of countries according to the Q-index. Findings: Listing the member countries and candidate countries of the eurozone according to the labor productivity index has demonstrated that the founding member states are characterized by a Q-index close to 3.30. The countries that are already in the eurozone with an index of less than 2.5 belong to the group where problems are accumulating. Countries that are candidates for the eurozone with an index below 2.0, such as Poland, cannot become member of the eurozone. The principles of creating a currency area can however be modifi ed in such a way that countries with various levels of Q can become members, by developing cooperation that is benefi cial to the socio-economic development. Originality: The labor productivity index Q is a result of elaborating an original concept of the production function that is suitable for the purposes of economic analysis. According to this function the Q-index is equivalent to the category labor share and the variable F corresponds to TFP. The function overcomes the disadvantageous features of econometric models of production identifi ed by Joan Robinson and the obtained results modify the theory of the exchange rate, creating good prospects for general monetary integration.
Year
Volume
21
Issue
Pages
3-24
Physical description
Contributors
References
  • Beachill, B. and Pugh, G. (1998). Monetary cooperation in Europe and the problem of differential productivity growth: An argument for a ‘two speed’ Europe. International Review of Applied Economics, 12(3).
  • Dobija, M. (2001). A Fundamental Analysis of Exchange Rates. The Theory of Exchange Value of Money. Argumenta Oeconomica, 1, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie.
  • Dobija, M. (2002). Monetary Unit – The theory of value. In: M. Dobija (ed.), Monetary Unit Stability in Holistic Approach. Warszawa: Leon Kozminski Academy.
  • Dobija, M. (2003). Wage, Money and Accounting Theoretical Relationships. Argumenta Economica Cracovienia, 2, Cracow University of Economics Publisher.
  • Dobija, M. (2008). Labor productivity ratio and international comparison of economic performance – Formalization of the PPP theory and preliminary examinations. Journal of Transforming Economies and Societies EMERGO, 1: 3–19.
  • Dobija, M. (2009). Teoria kapitału jako podstawa reformy systemu finansów publicznych. In: Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy. Uwarunkowania instytucjonalne, 14: 321–338.
  • Dobija, M. (2011a). Abstract Nature of Money and the Modern Equation of Exchange, Modern Economy, 2(2): 142–152, doi:10.4236/me.2011.22019.
  • Dobija, M. (2011b). Labour Productivity vs. Minimum Wage Level. Modern Economy, 2(5): 780–787, doi:10.4236/me.2011.25086.
  • Dobija, M. (red) (2011). Kapitał ludzki w perspektywie ekonomicznej. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie.
  • Dobija, M. and Górowski, I. (2012). Rozmowa o ekonomii: monetaryzm czy laboryzm? Management and Business Administration. Central Europe, 6(119).
  • Dobija, M. (2012b). Makroekonomiczny wskaźnik produktywności pracy. W: A. Dziuba-Burczyk (2012), Rozwój rachunkowości w uwarunkowaniach współczesnej gospodarki. Kraków: Oficyna Wydawnicza AFM.
  • Dobija, M. (2013). Tandem kapitału i pracy podstawą spójnej teorii i praktyki społeczno-ekonomicznej. In: M.G. Woźniak, Gospodarka Polski 1990–2001, t. 3, Droga do spójności społeczno-ekonomicznej. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
  • Dobija, M. and Kurek, B. (2013). Towards Scientific Economics. Modern Economy, 4.
  • Grabowski, Z. (2001). W związku z teorią wartości pieniądza i parytetem produktywności płacy- część I i II, Master of Business Administration, 1(48); 2(49).
  • Hongbing, S. (2010). Wojna o pieniądz. Prawdziwe źródło kryzysów finansowych. Kobierzyce: Wektory.
  • Jackowicz, K. (2013). Czynniki polityczne w bankowości. Ujęcie empiryczne. Warszawa: Poltext.
  • Jędrzejczyk, M. (2012). Labor Productivity Parity vs Trend of Exchange Rate. Modern Economy, 3(6), doi: 10.4236/me.2012.36099.
  • Jędrzejczyk, M. (2013). Kurs walutowy a ekwiwalentna translacja wartości ekonomicznych w gospodarce. Warszawa: Difin.
  • Kieżun, W. (2012). Patologia transformacji. Warszawa: Wydawnictwo Poltext.
  • Kołodko, W.G. (2010). Zanim nadejdzie jeszcze większy kryzys. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • Łaski, K. and Podkaminer, L. (2010). Wyzwania dla polityki gospodarczej Unii Europejskiej. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • Madura, J. (1995). International Financial Management, 4th edition. New York: West Publishing Company.
  • Małecki, W. (2010). Globalny kryzys finansowo-gospodarczy a integracja Polski ze strefą euro. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • McKinnon, R. (2000). Mundell, the Euro, and Optimum Currency Areas. Available at: http://www-siepr.stanford.edu/workp/swp00009.pdf.
  • McConnell, C. and Brue, S. (1986). Contemporary Labour Economics. New York: McGraw-Hill.
  • Mundell, R. (1968). International Economics. New York: Macmillan.
  • Mundell, R. (2000a). The Euro and the Accession Countries. Journal of Transforming Economies and Societies, EMERGO, 7(1).
  • Mundell, R. (2000b). Międzynarodowa architektura finansowa. Obszar euro i jego rozszerzenie na Europę Wschodnią. Master of Business Administration, 6(47).
  • Osiatyński, J., (2010). Strategia makroekonomiczna Polski w warunkach światowego kryzysu i jej wyzwania u progu 2011 roku. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • Robinson, J. (1953–1954). The Production Function and the Theory of Capital. Review of Economic Studies, 21(2).
  • Roubini, N. and Mihm, S. (2011). Ekonomia kryzysu. Warszawa: Oficyna a Wolter Kluwer business.
  • Schneider, D. (2011). The Labor Share: A Review of Theory and Evidence, SFB 649 Discussion Paper, Humboldt-Universität zu Berlin. Available at: http://sfb649.wiwi.hu-berlin.de.
  • Szymański, W. (2010). Jakie wnioski wyciągniemy z kryzysu. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • Tomkiewicz, J. (2010). Polityka makroekonomiczna w UE. Jakie słabości kryzys obnażył, jakie zmiany są konieczne. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
  • Żyżyński, J. (2010). Neoliberalizm – ślepa uliczka globalizacji. In: G.W. Kołodko (ed.), Globalizacja, kryzys i co dalej? Warszawa: Poltext.
Document Type
Publication order reference
Identifiers
YADDA identifier
bwmeta1.element.desklight-20393581-1330-40ac-b7fa-c158365fd730
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.