PROPOZYCJA MODYFIKACJI SKŁADKI NETTO W UBEZPIECZENIACH NA ŻYCIE Z FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM UWZGLĘDNIAJĄCA DODATKOWE RYZYKO FINANSOWE

• Authors: Magdalena Homa

Title variants

EN

PROPOSITION MODIFICATION OF NET PREMIUM FOR LIFE INSURANCE WITH EQUITY FUND INCLUDING FINANCIAL RISK

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Wycena klasycznych ubezpieczeń na życie oparta jest na zasadzie równoważności i uwzględnia ryzyko śmierci oraz zmianę wartości pieniądza w czasie czyli tzw. ryzyko aktuarialne. Taka wycena aktuarialna zakłada strategię zabezpieczającą, którą trudno jest realizować firmom ubezpieczeniowym oferującym złożone produkty ubezpieczeniowe jakimi są m.in. ubezpieczenia z funduszem kapitałowym (UFK). W ubezpieczeniach tego typu świadczenia połączone są z ryzykiem finansowym, które nie podlega dywersyfikacji i w związku z tym wycena powinna uwzględniać ten dodatkowy aspekt. Dlatego też w pracy zaproponowano modyfikację sposobu kalkulacji składki netto dla ubezpieczeń UFK będącą kombinacją ujęcia aktuarialnego i finansowego. Zaproponowano aby przy kalkulacji składki uwzględnić zarówno ryzyko aktuarialne jak i finansowe związane z kontraktem ubezpieczeniowym łączącym aspekt ubezpieczeniowy z inwestycjami.

EN

Valuation of traditional life insurance is based on the principle of equivalence, taking into account the risk of death and change in time value of money ie. actuarial risk. Such actuarial valuation involves hedging strategy, which is difficult to implement by the insurance companies offering insurance with equity fund (unit-linked insurance). In this type of insurance benefits are linked to financial risk, which is not subject to the diversification and, therefore, the valuation should take into account this additional aspect. Therefore, in this article through combining a financial and actuarial approach, proposed a modification of the method of calculation of the net premiums for the unit-linked insurance. The value of net premium are determined as an appropriate conditional expected value including extended actuarial risk (risk of death and also financial risk).

Keywords

PL

ubezpieczenie z funduszem kapitałowym (UFK); wycena przepływów pieniężnych; zasada równoważności; metoda Monte Carlo

EN

unit-linked insurance; the valuation of cash flows in ULIP; net premium; the principle of equivalence; actuarial risk; the Monte Carlo method

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2014
• Volume: 15
• Issue: 3
• Pages: 86-98

Dates

published

2014

Contributors

author

Magdalena Homa

• Uniwersytet Wrocławski

References

• Bacinello A. (2003) Fair Valuation of Guaranteed Life Insurance Participating Contact Embedding a Surrender Option, The Journal of Risk and Insurance, Vol.70, No. 3.
• Ballotta L., Habermann S. (2006) The fair valuation problem of guaranteed annuity options: the stochastic mortality environment case, Insurance Mathematics & Economics, nr 38.
• Błaszczyszyn B., Rolski T.: Podstawy matematyki ubezpieczeń na życie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowo-Techniczne 2004
• Bowers N.L., Gerber H.U.,Hickman J.C, Jones D.A., Nesbitt C. (1997) Actuarial mathematics, The Society of Actuaries, Schaumburg .
• Jajuga K., Jajuga T. (2006) Inwestycje, PWN Warszawa.
• Jakubowski J. (2011) Modele matematyczne rynków instrumentów pochodnych I, Uniwersytet Warszawski.
• Hardy M. (2003) Investment Guarantees. Modeling and Risk Management for Equity-Linked Life Insurance, John Wiley & Sons Inc.
• Moller T. (2003) Indifference pricing of insurance contracts In a products pace model: applications, Insurance Mathematics & Economics, nr 32.
• Moller T.,Steffensen M. (2007) Market valuation methods in life and pension insurance, Cambridge University Press, Cambridge.
• Schrager D., Pelsser A. (2004) Pricing Rate of Retrun Guarantees in Regular Premium Unit Linked Insurance, Insurance Mathematics & Economics, nr 35.