Portfelowe społecznie odpowiedzialne strategie inwestycyjne

• Authors: Bogna Janik

Title variants

EN

Portfolio of Socially Responsible Investment Strategies

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Idea społecznie odpowiedzialnych lub zrównoważonych inwestycji jest obecnie szeroko dyskutowana, zarówno w gronie teoretyków, jak i praktyków rynku finansowego. Wnosi ona nowe podejście do inwestycji, a mianowicie kreuje prócz dochodu także inne wartości o charakterze społecznym. Jak wskazują raporty, liczba tych inwestycji na globalnym rynku finansowym ciągle wzrasta, co świadczy o zainteresowaniu ze strony inwestorów. W ciągu wielu lat takiego inwestowania wypracowano strategie inwestycyjne, od tych najstarszych, tj. negatywnej selekcji, po najnowsze, takie jak pozytywna selekcja i inwestycje z wpływem. W artykule zaprezentowano strategie występujące w opracowaniach ponadnarodowych instytucji zajmujących się tymi zagadnieniami i porównano je z praktyką rynkową. Przedstawiono także społecznie odpowiedzialne strategie inwestycyjne na tle dochodu i ryzyka. Praktyka rynkowa jest zbieżna z opracowaniami przytaczanymi przez ponadnarodowe organizacje, a najbo¬gatszy wybór strategii przedstawia Eurosif. Brak jest także w literaturze przedmiotu jednoznacznych dowodów przemawiających za zdecydowanie niższą lub wyższą dochodowością takich inwestycji. Portfel społecznie odpowiedzialnych inwestycji może mieć gorsze wyniki wynikające z ograniczenia spektrum inwestycji (przez np. negatywną selekcję) lub mieć dodatkowe bonusy wynikające z dodatkowych przepływów finansowych wcześniej niepodanych do publicznej wiadomości.

Keywords

PL

społecznie odpowiedzialne inwestowanie; zrównoważone inwestowanie; społecznie odpowiedzialne strategie inwestycyjne

• Publisher: Wydział Zarządzania - Uniwersytet Gdański
• Journal: Zarządzanie i Finanse
• Year: 2013
• Volume: 2
• Issue: 4
• Pages: 193-205

Contributors

author

Bogna Janik

References

• 1. Bauer R, Otten R., Tourani-Rad A. (2006) Ethical investing in Australia: Is there a financial penalty? „Pacific-Basin Finance Journal”, vol. 14, s. 33-48.
• 2. Bernatt M. (2009), Społeczna odpowiedzialność biznesu. Wymiar konstytucyjny i międzynarodowy, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.
• 3. Bridges Ventures Ten Year Report: a decade of investing for impact and sustainable growth (2012), Bridges Ventures.
• 4. Crane A., McWilliams A., Mattrn D., Moon J., Siegele D. (2008), The Oxford Handbook of corporate social responsibility, Oxford University Press, Oxford.
• 5. Czerwińska T. (2009), Społeczna odpowiedzialność polityki inwestycyjnej funduszy emerytalnych, „Wiadomości Ubezpieczeniowe”, nr 3, s. 11-27.
• 6. Dowell G., Hart S. and Yeung B. (2000), Do Corporate global environment standards creates or destroy market value?, „Management Science”, vol. 46, no. 8, s. 1059-1074.
• 7. Overview of the links between Corporate Social Responsibility and Competitiveness, European Competitiveness Report (2008), Euro¬pean Commis¬sion, http://ec.europa.eu/enterprise/policies/sustainablebusiness/files/csr/documents/csrre¬port v002_en.pdf, dostęp: 18.05.2013.
• 8. European SRI Study 2010 (2010), Eurosif, http://www.eurosif.org/ima-ges/stories/pdf/Research/Eurosif_2010_SRI_Study_Web.pdf, dostęp: 18.05.2013.
• 9. European SRI Study 2012 (2012), Eurosif.
• 10. Geczy Ch., Stambaugh R.F. i Levin D. (2005), Investing in Socially Responsible Mutual Funds, http://ssrn.com/abstract=416380, http://dx.doi. org/10.2139/ssrn.416380, dostęp: 18.05.2013.
• 11. Janik B., Efficiency of investment strategy of Calvert Socially Responsible Funds (2012), „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekono¬micznego we Wro¬cławiu”, nr 271: Za¬rządzanie finansami – teoria i praktyka, red. A. Kopiński, T. Słoński, B. Ryszawska.
• 12. Kekalainen S. (2004), Sustainability of privately managed Pension Funds, Finsl Thesis for the Department of Organization and Strategy, University of Tilburg.
• 13. Komisja Europejska (2001), http://ec.europa.eu/.
• 14. Shedding light on responsible investment: approaches, returns and impacts (2009), MERCER.
• 15. Renneboog L., Horst J., Zhang Ch. (2007), Socially Responsible Invest¬ments: Methodology, Risk Exposure and Performance, Finance Working Paper, June, no. 175, s. 1-45.
• 16. Rok B. (2004), Odpowiedzialny biznes w nieodpowiedzialnym świecie. Aka¬demia Rozwoju Filantropi w Polsce, „Forum Odpowiedzialnego Bizne¬su”, s. 1-37.
• 17. Socially Responsible Investment by Pension Funds — a state of the Know¬ledge Report (2000), Ellipson, Basel.
• 18. Sparkes, R. (2002), Socially Responsible Investment – A Global Revolution, John Wiley & Sons, Chichester.
• 19. Społeczna odpowiedzialność biznesu w Polsce. Wstępna analiza (2007), Program Narodów Zjednoczonych ds. Rozwoju, Warszawa.
• 20. Thiel S. (2007), Rynek Kapitałowy i terminowy, skrypt dla nauczycieli do przedmiotu Podstawy Przedsiębiorczości, Komisja Nadzoru Finanso¬we¬go, Fundacja Edukacji Rynku Kapitałowego, Warszawa.
• 21. Demystifying the Responsible Investment Performance (2007), UNEP FI Asset Management Working Group & Mercer Investment Consulting.