Czech Private Pension System: A Review

• Authors: Jaroslav Vostatek

Title variants

PL

Prywatny system emerytalny w Czechach

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Czech private pensions are dominated by a simple savings product that cannot be purchased anymore even though it meets the current criteria to a much greater extent than the retail products based on mutual fund investments, which were previously recommended by the neoliberal pension theory. Pension reforms, orchestrated mostly by lobbyists, led to a significant deformation of the pension savings market, created different systems of strong state support and resulted in high-cost products receiving the actual support of the state. Rules applicable to pension products are unfairly differentiated, which is equally true in respect of the beneficiaries, sponsors (employers) and scheme providers. With the number of the prospective pensioners exceeding the number of economically active persons, the private pension system can be characterized as a “soft” compulsion scheme, or “the second pension pillar”, according to the World Bank's classification. A reform is needed to unify the rules and support low-cost products and providers.

PL

Zgodnie z klasyfikacją Banku Światowego liczba potencjalnych emerytów lub rencistów w Czechach przekroczyła liczbę osób aktywnych zawodowo. Czeski prywatny system emerytalny można scharakteryzować jako "miękki" system przymusowy lub "drugi filar systemu emerytalnego" według klasyfikacji Banku Światowego. Czeskie emerytury prywatne są zdominowane przez prosty produkt oszczędnościowy, którego nie można już kupić, mimo że spełnia obecnie obowiązujące kryteria lepiej niż produkty detaliczne oparte na funduszach inwestycyjnych. Reformy emerytalne, wprowadzone głównie dzięki wsparciu lobbystów, doprowadziły do zniekształcenia systemu oszczędności emerytalnych, zróżnicowały wsparcie publiczne skutkując rozwojem wysoko kosztowych produktów, otrzymujących rzeczywiste wsparcie państwa. Konieczna jest reforma obowiązującego systemu w celu ujednolicenia zasad i wspierania tanich produktów i dostawców.

Keywords

EN

private pensions; pension funds; life insurance; retirement accounts; retirement insurance

PL

emerytury prywatne; fundusze emerytalne; ubezpieczenie na życie; konta emerytalne; ubezpieczenia emerytalne

• Publisher: Centrum Edukacji Ubezpieczeniowej sp. z o.o.
• Journal: Wiadomości Ubezpieczeniowe
• Year: 2016
• Issue: 4
• Pages: 143-154

Contributors

author

Jaroslav Vostatek

• University of Finance and Administration, Prague, Czech Republic

References

• APS, Grafické znázornění vybraných statistických údajů, Prague, Asociace penzijních společností ČR (Association of Czech Pension Companies), 2016, http://www.apfcr.cz/grafy/
• CNB, Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem v roce 2012, Prague, The Czech National Bank, 2013, http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/zpravy_o_vykonu_dohledu/download/dnft_2012_cz.pdf
• Inglesias-Palau A., Strengthening the Private Voluntary Pension Scheme in the Czech Republic, Prepared for The World Bank, 2003
• MPSV, Pojistněmatematická zpráva o důchodovém pojištění 2012, Praha, MPSV, 2012 http://www.mpsv.cz/files/clanky/13783/PMZ-2012.pdf
• Niedermayer L. et al. , Penzijní reforma – její potřeba, návrh, příležitosti a důsledky pro finanční sector, Prague, Czech Banking Association. 2011, https://www.czech-ba.cz/sites/default/files/down_28828.pdf
• OECD, Pension Markets in Focus, no. 8., 2011, http://www.oecd.org/daf/fin/private-pensions/48438405.pdf
• OECD, Pension Markets in Focus, no. 10, 2013, http://www.oecd.org/pensions/PensionMarketsInFocus2013.pdf
• Schneider O., Šatava, J., Český důchodový systém na rozcestí: Pro koho je výhodný přechod do reformovaného systému? IDEA CERGE-EI Working Paper, Prague 2012, http://idea.cerge-ei.cz/documents/studie_2012_04.pdf
• Vostatek J., Novela zákona o penzijním připojištění: Co nás čeká? “Pojistný obzor”, no. 1, 2016
• World Bank, Czech Republic Pension Reform: Technical Assistance Mission, Aide-Memoire. 2001
• Yoo, K., de Serres, A., Tax Treatment of Private Pension Savings in OECD Countries. OECD Economic Studies, vol. 39, 2004/2, http://www.oecd.org/eco/growth/35663569.pdf