The effectiveness of the Beneish model in the detection of accounting violations – the example of companies sanctioned by the Polish Financial Supervision Authority

• Authors: Comporek Michał

Title variants

PL

Skuteczność modelu Beneisha w wykrywaniu manipulacji księgowych na przykładzie spółek ukaranych przez Komisję Nadzoru Finansowego

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The main purpose of the paper is to assess the effectiveness of the eight-factor Beneish model in detecting manipulations in the financial statements of public companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The research sample consists of 27 enterprises that were sanctioned at least once by the PFSA for irregularities in compliance with the IAS/ IFRS principles in the period 2006-2018. Empirical analysis proved that in the selected group of enterprises, the original version of the Beneish model is characterized by a relatively low degree of usefulness, thus it should be considered as an average tool supporting the work of auditors, statutory auditors and stock exchange investors, and at the same time a starting point for the further search for instruments to detect accounting violations, developed and adapted to conditions of the Polish capital market.

PL

Zasadniczym celem artykułu jest ocena skuteczności ośmioczynnikowego modelu Beneisha w wykrywaniu manipulacji w sprawozdaniach finansowych spółek publicznych notowanych na GPW w Warszawie. W badaniach przeanalizowano 27 przedsiębiorstw, które w okresie 2006-2018 zostały przynajmniej jeden raz ukarane przez KNF za nieprawidłowości w zakresie przestrzegania ram MSR/MSSF. W toku poczynionych analiz udowodniono, iż w tak dobranej próbie badawczej oryginalna wersja modelu Beneisha charakteryzuje się stosunkowo niewielkim stopniem przydatności, lecz powinna być uznana za narzędzie wspomagające pracę audytorów, biegłych rewidentów oraz inwestorów giełdowych i jednoczesnie punkt wyjścia w dalszym poszukiwaniu instrumentów służących do detekcji manipulacji finansowych, opracowanych z myślą o polskim rynku kapitałowym.

Keywords

EN

Beneish model; Polish Financial Supervision Authority; Warsaw Stock Exchange; accounting violations

PL

model Beneisha; spółki ukarane; Komisja Nadzoru Finansowego; Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie; manipulacje księgowe

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Journal: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Year: 2020
• Issue: vol. 64, nr 10
• Pages: 18-30

Contributors

author

Comporek Michał

References

• Ahmed, T., and Naima, J. (2016). Detection and analysis of probable earnings manipulation by firms in a developing country. Asian Journal of Business and Accounting, 9(1), 59-81.
• Anh N. H., and Linh N. H. (2016). Using the M‑score model in detecting earnings management: evidence from non‑financial Vietnamese listed companies VNU. Journal of Science: Economics and Business, 32(2), 14-23.
• Arshad, R., Asyiqin, W. A., Razali, W. M., and Abu Bakar, N. (2015). Catch the “warning signals”: The fight against fraud and abuse in non-profit organisations. Procedia Economics and Finance, 28, 114-120.
• Beneish, M. D. (1999). The detection of earnings manipulation. Financial Analysts Journal, 55(5), 24-36.
• Dalecka, A. (2015). Użyteczność modelu Beneisha w detekcji manipulacji księgowych. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 73(1), 1-9.
• Dbouk, B., and Zaarour, I. (2017). Financial statements earnings manipulation detection using a layer of machine learning. International Journal of Innovation, Management and Technology, 8(3), 172-179.
• Dechow, P. M, Ge, W., Larson, C. R., and Sloan, R. (2011). Predicting material accounting misstatements. Contemporary Accounting Research, 28(1), 17-82.
• Dechow, P. M., and Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(1), 35-59.
• DiNapoli, T. P. (2016). Red flags for fraud. State of New York Office of the State Comptroller.
• Fich, E. M., and Shivdasani, A. (2007). Financial fraud, director reputation, and shareholder wealth. Journal of Financial Economics, 86(2), 306-333.
• Franceschetti, B. M., and Koschtial, C. (2013). Do bankrupt companies manipulate earnings more than the non-bankrupt ones? Journal of Finance and Accountancy, 12, 1-22.
• Golec, A. (2019). Ocena skuteczności modelu Beneisha w wykrywaniu manipulacji w sprawozdaniach finansowych. Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, 2(341), 161-183.
• Grove, H., and Basilico, E. (2008). Fraudulent financial reporting detection: Key ratios plus corporate governance factors. International Studies of Management & Organization, 38(3), 10-42.
• Healy, P. M., and Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4), 365-383.
• Jones, J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 29(2), 193-228.
• Kaminski, K. A., Wetzel, T. S., and Guan, L. (2004). Can financial ratios detect fraudulent financial reporting? Managerial Auditing Journal, 19(1), 15-28.
• Kaur, R., Sharma, K., and Khanna, A. (2014). Detecting earnings management in India – a sector‑wise study on European. Journal of Business and Management, 6(11), 11-18.
• Lew, A. (2017). Oszustwa księgowe w obszarze przychodów i kosztów wpływające na wiarygodny obraz jednostki gospodarczej wykrywane przez biegłego rewidenta. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 471, 300-308.
• Mahama, M. (2015). Detecting corporate fraud and financial distress using the Altman and Beneish models. International Journal of Economics, Commerce and Management, 3(1), 1-18.
• Marinakis, P. (2011), An investigation of earnings management and earnings manipulation in the UK, Doctoral dissertation, Nottingham University, UK, 2011.
• Njanike, K., Dube, T., and Mashayanye, E. (2009). The effectiveness of forensic auditing in detecting, investigating, and preventing bank frauds. Journal of Sustainable Development in Africa, 10(4), 405-425.
• Paolone, F., and Magazzino, C. (2014). Earnings manipulation among the main industrial sectors: Evidence from Italy. Economia Aziendale, 5, 253-261.
• Polish Financial Supervision Authority [PFSA]. (2018). Wykaz kar nałożonych przez Komisję Nadzoru Finansowego za lata 2006 -2018. Retrieved from https://bip.knf.gov.pl/pliki/kary_KNF_2006_2018_tcm6-65884.pdf.
• Pincus, K. V. (1989). The efficacy of a red flags questionnaire for assessing the possibility of fraud. Accounting, Organizations and Society, 14(1-2), 153-163.
• Piosik, A. (red.). (2013). Kształtowanie zysków podmiotów sprawozdawczych w Polsce. MSR/MSSF a ustawa o rachunkowości. Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Schipper, K. (1989). Commentary on earnings management. Accounting Horizons, 3(4), 91-103.
• Skousen, Ch. J., and Twedt, B. J. (2009). Fraud score analysis in emerging markets. Cross Cultural Management: An International Journal, 16(3), 301-316.
• Tarjo, Herawati, N. (2015). Application of Beneish M-score Models and data mining to detect financial fraud. Procedia – Social and Behavioral Sciences, 211, 924-930.