KONIUNKTURA NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM WOBEC SYTUACJI NA RYNKACH WIODĄCYCH

• Authors: Tadeusz Waściński , Grzegorz Przekota , Lidia Sobczak

Title variants

EN

CONDITIONS OF POLISH CAPITAL MARKET AGAINST THE SITUATION ON LEADING MARKETS

• Languages of publication: EN PL

Abstracts

EN

The paper presents an attempt towards determination of the strength and direction of relations between the WIG index of Stock Exchange in Warsaw and the indexes of leading world stock exchanges in the United States (S&P 500) and Japan (NIKKEI 225). The daily data values of selected stock exchange indexes for the period 2000-2008 were analyzed, using the simple correlation methods and a model with Error Correction Mechanism. The results point out at full integration of Polish market with the developed foreign markets. The high strength of relations has occurred in recent years. The Polish market response to situation on foreign markets occurs in real time. The basic cause of market integration is their open nature and development of communication techniques.

PL

W przedstawionym artykule „Koniunktura na polskim rynku kapitałowym wobec sytuacji na rynkach wiodących” podjęto próbę określenia siły i kierunku powiązań pomiędzy indeksem WIG Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie a indeksami wiodących giełd światowych: Stany Zjednoczone (S&P 500) oraz Japonia (NIKKEI 225). Analizie poddano dane dzienne wartości wybranych indeksów giełdowych za lata 2000-2008. Wykorzystano tutaj proste metody korelacyjne oraz model z Mechanizmem Korekty Błędem. Wyniki badań wskazują na pełne zintegrowanie polskiego rynku z rozwiniętymi rynkami zagranicznymi. Wysoka siła powiązania uwidoczniła się w ostatnich latach. Reakcja rynku polskiego na sytuację na rynkach zagranicznych następuje w czasie rzeczywistym. Podstawową przyczyną integracji rynków jest ich otwartość oraz rozwój technik komunikacji.

Keywords

EN

capital markets; temporary rows of indexes; Error Correction Model (ECM); coefficients of correlation; models of transmission

PL

rynki kapitałowe; szeregi czasowe indeksów; model korekty błędów; analiza korelacji; modele transmisji

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2009
• Volume: 10
• Issue: 1
• Pages: 243-251

Contributors

author

Tadeusz Waściński

• Katedra Organizacji i Inżynierii Produkcji SGGW

author

Grzegorz Przekota

• Instytut Ekonomii i Zarządzania PK

author

Lidia Sobczak

• Wydział Zarządzania PW,

References

• Bekart G., Harvey C., Time varying world market integration, Journal of Finance, No 50, 1995, s. 403-444.
• Engle R.F., Granger C.W., Cointegration and error correction: representation, esti-mation, testing, Econometrica, No 55, 1987, s. 1057-1072.
• Forbes K.J., Rigobon R., No contagion, only interdependence: measuring stock market comovements, Journal of Finance, Vol. 7, No 5, 2002, s. 2223-2261.
• Obstfeld M., Risk taking, global diversification and growth, American Economic Review, No 84, 1994, s. 1310-1329.
• Solnik B., Why not diversify internationally?, Financial Analysts Journal, No 20, 1974, s. 48-54.