Efficiency of indirect ways of investing in commodities in conditions of polish capital market

• Authors: Monika Krawiec
• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Within last couple of years one could observe record levels of commodity prices and now commodity investments grow in popularity. Although there are possible direct and indirect ways of investing in commodities, the paper focuses on indirect investing through commodityrelated stocks and commodity funds. The research aims at assessing their efficiency in comparison to stock market, so the main index of Warsaw Stock Exchange (WIG) is a benchmark. There were calculated basic characteristics of considered assets and there were tested hypotheses of normality of their logarithmic returns and equality of their means and deviations from mean in relation to the benchmark. As no time series followed normal distribution, Mann-Whitney U test was applied.

Keywords

EN

investing in commodities; indirect ways; Mann-Whitney U test

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2011
• Volume: 12
• Issue: 1
• Pages: 105-118

Dates

published

2011

Contributors

author

Monika Krawiec

• Department of Econometrics and Statistics, Warsaw University of Life Sciences – SGGW

References

• Aczel A. D. (2000) Statystyka w zarządzaniu, WN PWN, Warszawa.
• Akey R. P. (2005) Commodities: a case for active management, www.dnb.co.in
• Borowski K. (2008) Nowe kierunki bankowości inwestycyjnej – rynek przedmiotów kolekcjonerskich, Inwestycje alternatywne, praca zbiorowa pod red. I. Pruchnickiej-Grabias, CeDeWu, Warszawa, 217-266.
• Filipowicz E. (2010) Inwestycje w złoto jako alternatywna forma lokowania kapitałów na polskim rynku, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 29, 329-347.
• Geman H. (2007) Commodities and commodity derivatives, John Wiley&Sons, New Jersey.
• Gilbert Ch. L. (2008) Commodity speculation and commodity investment, Discussion Paper No. 20, Universita degli Studi di Trento, Dipartimento di Economia, www.unitn.it
• Gorton G., Rouwenhorst K. G. (2006) Facts and fantasies about commodity futures, Financial Analyst Journal, 62, 47-68.
• Jagielnicki A. (2011) Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagiełdowym, Helion, Gliwice
• Jajuga (2007) On some tendencies in alternative investments. Inwestycje i ubezpieczenia – tendencje światowe a polski rynek, Prace naukowe AE we Wrocławiu nr 1176, Wrocław, 119-128.
• Jensen G. R., Johnson R. R., Mercer J.M. (2000) Efficient use of commodity futures in diversified portfolios, The Journal of Futures Markets, Vol. 20, No 5, 489-506.
• Kowalewski G., Kuziak K. (2000) Badanie rozkładów stóp zwrotu i cen akcji – badania empiryczne dla GPW w Warszawie, Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, praca zbiorowa pod red. K. Jajugi, Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław, 76-90.
• Krawiec M. (2010) Weryfikacja efektywności pośrednich form inwestowania w towary na przykładzie Deutsche Bank Liquid Commodity Index, Metody ilościowe w badaniach ekonomicznych, tom XI, Nr 2, 161-170.
• Mynarski S. (2006) Analiza danych rynkowych i marketingowych z wykorzystaniem programu Excel, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków.
• Niedziółka P. (2008) Inwestycje w sztukę na świecie oraz perspektywy rozwoju rynku sztuki w Polsce, Inwestycje alternatywne, praca zbiorowa pod red. I. Pruchnickiej-Grabias, CeDeWu, Warszawa, 197-215
• Osińska M. (2006) Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa.
• Schofield N. C. (2007) Commodity derivatives, John Wiley&Sons, Chichester, West Sussex.
• Stockson K. A. (2007) Understanding alternative investments: the role of commodities in a portfolio, www. vanguard.com
• Tarczyński W. (1997) Rynki kapitałowe – metody ilościowe Vol. II, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa.
• Tarczyński (2002) Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa.
• Winkler-Drews T. (2009) Zarządzanie ryzykiem zmiany ceny. PWE, Warszawa.
• Witkowska D., Matuszewska A., Kompa K. (2008) Wprowadzenie do ekonometrii dynamicznej i finansowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.