Rola dokumentu „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016” w ograniczaniu problemu agencji

• Authors: Gościniak Bartosz

Title variants

EN

The role of Best Practices for GPW Listed Companies 2016 in limiting the agency problem

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Istotność oraz złożoność problemu agencji w codziennym funkcjonowaniu wielu organizacji sprawia, że badacze na całym świecie wskazują na różnego rodzaju czynniki, które mogą posłużyć do ograniczania wskazanego problemu, jednak brak wśród nich podejścia w pełni kompleksowego. Celem artykułu jest przede wszystkim dokonanie oceny dokumentu Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016 w kompleksowym ograniczaniu problemu agencji. Postawiona hipoteza stanowi, iż zawarte w dokumencie DPSN rekomendacje i zasady w większości stanowią odpowiedź na określone w literaturze światowej czynniki wpływające na występowanie problemu agencji. W tekście dokonana została dogłębna analiza porównawcza czynników wymienionych w DPSN, a zidentyfikowanych elementów problemu agencji w literaturze przedmiotu. Wskazuje ona, iż w odniesieniu do wyników badań na świecie, stosowanie się przedsiębiorstw do rekomendacji i zasad wskazanych w DPSN w sposób znaczący ograniczy występujący problem agencji, a zakres oddziaływania uznać należy za najbardziej kompleksowy z wszystkich zidentyfikowanych sposobów.

EN

The significance and complexity of the agency's problem in the daily functioning of many organizations means that researchers around the world point to various factors that can be used to reduce the indicated problem, but they lack a comprehensive approach. The aim of the article is first of all to evaluate the Good Practices of Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange 2016 in the comprehensive reduction of the agency's problem. The hypothesis is that the recommendations and rules contained in the DPSN document are mostly a response to the factors affecting the occurrence of the agency problem defined in the world literature. In the text an in-depth comparative analysis of the factors listed in the DPSN was made, and the identified elements of the agency's problem in the subject literature. It indicates that in relation to global research results, compliance of companies with recommendations and principles indicated in the DPSN will significantly reduce the existing problem of the agency, and the scope of impact should be considered as the most comprehensive of all identified ways.

• Publisher: Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Białymstoku
• Journal: Przedsiębiorstwo & Finanse
• Year: 2018
• Issue: 4
• Pages: 91-102

Dates

published

2018-12-20

Contributors

author

Gościniak Bartosz

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Wydział Zarządzania, Katedra Inwestycji i Ryków Kapitałowych
• Państwowa Wyższa Szkoła Zawodowa w Koninie, Wydział Społeczno – Techniczny, Katedra Finansów Rachunkowości i Logistyki

References

• 1. Ang J. S., Cole R. A., Lin J. W., Agency costs and ownership structure, Journal of finance nr 1 (55), 2000, s. 81-106
• 2. Bebchuk L.A. i Fried J.M., Executive Compensation as Agency Problem, Journal of Economic Perspectives, v17(3), 2003, s. 71-92
• 3. Bhojraj S., Sengupta P., Effect of Corporate Governance on Bond Ratings and Yields: The Role of Institutional Investors and Outside Directors, The Journal of Business, Vol. 76, No. 3, 2003, s. 455-475
• 4. Burkart M., Panuzi F., Agency conflicts, ownership concentration, and legal shareholder protection, Journal of Financial Intermediation, 15(1), 2006, s. 1-31
• 5. Butz D.A., Debt Financing and Manager-Shareholder Agency Costs, UCLA Working Paper, 1993, s. 1-31
• 6. Chojnacka E., Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu ,Warszawa 2012,
• 7. Crutchley C. E., Hansen R. S., A Test of the Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage, and Corporate Dividends, Financial Management,Vol. 18, No. 4, 1989, s. 36-46
• 8. Easterbrook F., Two Agency-Cost Explanations of Dividends, American Economic Review, 1984, s. 650-659
• 9. Eisenhardt K., Agency Teory. An Assessment and Review, Academy of Managment Review, vol. 14, 1989, s. 57-74
• 10. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016,
• 11. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Regulamin Giełdy, tekst ujednolicony na dzień 1 września 2016,
• 12. Grant Thornton, A changing cli mate Fresh challenges ahead, Corporate Governance Review, 2014, s. 14,
• 13. Hawang L., Kim Y. O., Does the Ownership Structure of Debt and Equity Affect the Agency Costs of Debt? Japanese Evidence, Journal of Accounting, Auditing, and Finance, Vol 13, No 1, 1998, s. 37-66
• 14. Martin G., Gómez‐Mejía L.R., Berrone P. i Makri M., Conflict Between Controlling Family Owners and Minority Shareholders: Much Ado AboutNothing?, Entrepreneurship Theory and Practice, 2016, s. 999-1027
• 15. McKnight P. J. i Weir, Ch., Agency costs, corporate governance mechanisms and ownership structure in large UK publicly quoted companies: A panel data analysis, The Quarterly Review of Economics and Finance, Volume 49, Issue 2, 2009, s. 139-158
• 16. Michalski G., Agency Costs in Small and Medium Wood Industry Enterprises with Full Operating Cycle and Cash Levels, Procedia Economics and Finance, Volume 34, 2015, s. 461 – 468
• 17. Nikolov B. i Whited T. M., Agency Conflicts and Cash: Estimates from a Dynamic Model, Journal of Finance, 2013, s. 1883 - 1921
• 18. Rickets M., The Economics of Business Enterprise. An Introduction to Economix Organisation on the Theory of the Firm, New York, London, Toronto, Sydney, Tokyo, Singapore 1994
• 19. Schooley D. K., Dwayne Barney Jr. L., Using Dividend Policy and Managerial Ownership to Reduce Agency Costs, The Journal of Financial Research, 1994, s. 363-373
• 20. Singh M., Davidson W. N., Agency costs, ownership structure and corporate governance mechanisms, Journal of Banking & Finance, Volume 27, Issue 5, 2003, s. 793-816
• 21. Smith Jr., C. W., Watts R. L. (1992) The Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividend, and Compensation Policies, Journal of Finuncial Economics 32, 1992, s. 263-292.