Ocena efektywności wybranych strategii inwestowania cyklicznego na polskim rynku kapitałowym w świetle mierników opartych na modelu CAPM

• Authors: Marcin Salamaga

Title variants

EN

Evaluation of the Effectiveness of Selected Technical Trading Rules on the Polish Stock Market Usign the Measures Created on the Base of Capm

• Languages of publication: PL

Abstracts

EN

The aim of the paper is to evaluate the effectiveness of selected investment strategies applied to the Polish stock market. In the research there were taken into consideration strategies formulated in accordance with the technical trading rules, the essence of which is to determine the moments of the generation of buy or sell signals of the financial instruments. In the paper different systems of moving averages were calculated for the selected indexes on the Warsaw Stock Exchange. To evaluate the effectiveness of comparable investment strategies, there are applied common measures of portfolio management quality created on the base of the Capital Asset Pricing Model, as the Sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen's index, Sharpe alpha and measures of market timing.

Keywords

PL

Efektywność; Inwestycje; Rynek kapitałowy

EN

Capital market; Effectiveness; Investment

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2013
• Volume: 163
• Pages: 113-130

Contributors

author

Marcin Salamaga

References

• Brock W., Lakonishok J., LeBaron B.: Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns. "Journal of Finance" 1992, Vol. 47.
• Czekaj J., Jajuga K., Socha J.: Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce. AE, Kraków 2000.
• Czekaj J., Woś M., Żarnowski J.: Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Gerov M.I.: The Predictive Power and Economic Effectiveness of Trading Rules Strategies: Application of VMA (p, q, r) and TRB (p, r, d) Conditional Models to Canadian Equity Market. Thesis in John Molson School of Business, Montreal 2005.
• Haugen R.A.: Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG-Press, Warszawa 1997.
• Hudson R., Dempsey M., Keasey K.: A Note on the Weak form Efficiency of Capital Markets: The Application of Simple Technical Trading Rules to UK Stock Prices - 1935 to 1994. "Journal of Banking & Finance" 1996, Vol. 20, No. 6.
• Isakov D., Hollistein M.: Application of Simple Technical Trading Rules to Swiss Stock Prices: Is it Profitable? "Financial Markets and Portfolio Management" 1999, Vol. 13, No. 1.
• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2008.
• Witkowska D., Kompa K., Grabska M.: Badanie informacyjnej efektywności rynku w formie silnej na przykładzie wybranych funduszy inwestycyjnych. W: Metody ilościowe w badaniach ekonomicznych X. Red. D. Witkowska. Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2009.

Identifiers

ISSN

2083-8611