ANALIZA PORÓWNAWCZA RYZYKA EKSTREMALNEGO NA RYNKACH METALI NIEŻELAZNYCH I SZLACHETNYCH

• Authors: Krężołek Dominik

Title variants

EN

COMPARISON ANALYSIS OF EXTREME RISK ON NON-FERROUS AND PRECIOUS METALS MARKET

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Przedmiotem artykułu jest prezentacja wyników pomiaru ryzyka powiązanego z ekstremalnymi zmianami stóp zwrotu wybranych metali nieżelaznych i szlachetnych. Przeprowadzono analizę porównawczą w kontekście podejmowanych działań inwestycyjnych. Wykorzystano mierniki ryzyka bazujące na obserwacjach w ogonach rozkładu, w tym mierniki kwantylowe. Zastosowano gruboogonowe rozkłady prawdopo-dobieństwa. Analiza wykazała istotne różnice w zmienności stóp zwrotu oraz poziomie ryzyka ekstremalnego pomiędzy badanymi grupami metali. Informacja ta może zostać efektywnie wykorzystana w konstrukcji zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych oraz podejmowaniu decyzji związanych z zarządzaniem ryzykiem w obrębie zjawisk rzadkich.

EN

The purpose of this article is to present initial results obtained in analysis of extreme risk of returns related to investments in non-ferrous and precious metals. Comparison analysis refers to possible investment decisions. The methodology is based on events observed in tails of distributions, including quantile risk measures and so, the family of heavy-tailed distributions has been used. The analysis shows that exists significant discrepancy in volatility and extreme risks between these two groups of metals. This information may be useful in construction of diversified investment portfolios and decision making related to extreme events.

Keywords

PL

ryzyko; ryzyko ekstremalne; kwantylowe miary ryzyka; Value-at-Risk; rynek metali

EN

risk; extreme risk; quantile risk measures; Value-at-Risk; metals market

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2015
• Volume: 16
• Issue: 3
• Pages: 202-213

Dates

published

2015

Contributors

author

Krężołek Dominik

• Katedra Demografii i Statystyki Ekonomicznej, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

References

• Artzner P., Delbaen F., Eber J. M., Heath D. (1999) Coherent Measures of Risk. Mathe-matical Finance, No. 9, pp. 203-228.
• Balkema A. A., de Haan L. (1974) Residual Life Time at Great Age, Annals of Probability, Vol. 2, No. 5, pp. 792-804.
• Coles S. (2001) An Introduction to Statistical Modeling of Extreme Values, Springer Series in Statistics, Springer-Verlag, London.
• Fisher R. A., Tippett L. H. C. (1928) On the estimation of the frequency distributions of the largest or smallest member of a sample, Proceedings of the Cambridge Philosophical Society 24, pp. 180-190.
• Jajuga K. (2009) Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo naukowe PWN, str. 60-63.
• Kaczmarek T. T. (2005) Ryzyko i zarządzanie ryzykiem. Ujęcie interdyscyplinarne, Wydawnictwo Difin, Warszawa, str. 48 – 94.
• Krężołek D. (2014) Rozkłady alfa-stabilne. Zastosowanie w ekonomii i zarządzaniu, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, str. 17-20.
• Lévy P. (1925) Calcu des Probabilites, Gauthier-Villars et Cie.
• Piontek K. (2002) Pomiar ryzyka metodą VaR a modele AR-GARCH ze składnikiem losowym o warunkowym rozkładzie z “grubymi ogonami”, [w:] Materiały Konferencyjne Uniwersytetu Szczecińskiego, Część II, str. 467-484.
• Samorodnitsky G., Taqqu M. S. (1994) Stable non-gaussian random processes. Stochastic Models with Infinite Variance, Chapman & Hall, New York.