Analysis of insurance companies’ efficiency in the Republic of Serbia

• Authors: LUKIC Radojko , SOKIC Miro , VOJTESKI KLJENAK Dragana

Title variants

PL

ANALIZA SKUTECZNOŚCI FIRM UBEZPIECZENIOWYCH W REPUBLICE SERBII

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Lately, as it is known, considerable theoretical and practical attention has been dedicated to the problems of analysing the business efficiency of insurance companies, both worldwide and in particular countries. In view of this, the paper conveys a complex analysis of the 2016 business efficiency of insurance companies in the Republic of Serbia, using theoretical, methodological and empirical knowledge. Over 60% of Serbian insurance market is controlled by only three insurance companies. Out of the 16 insurance companies, 11 are inefficient. In order to improve their business, it is necessary, above all, to more efficiently manage their operating income and profits, by applying the "new business models" (i.e. cost management concepts, concepts of customer rotation, concept of sustainable development). This also applies to more efficient management of human capital. The significant role of employees in creating the added value for insurance companies in the Republic of Serbia. To this purpose (in order to increase efficiency), significant attention should be paid to life insurance, which has recorded a significant growth, year after year.

PL

Jak wiadomo, ostatnio, znaczną uwagę w aspekcie zarówno teoretycznym jak i praktycznym poświęca się problemom analizy skuteczności gospodarczej firm ubezpieczeniowych tak w świecie jak i w poszczególnych krajach indywidualnie. Mając to na uwadze, niniejszy artykuł przedstawia kompleksową analizę ekonomicznej skuteczności zakładów ubezpieczeniowych działających na rynku w Republice Serbii w roku 2016, przy wykorzystaniu wiedzy teoretycznej, metodologicznej i empirycznej. Ponad 60% serbskiego rynku ubezpieczeń jest kontrolowane przez zaledwie trzy zakłady ubezpieczeniowe. Z 16 firm ubezpieczeniowych 11 okazuje się niewydolne. Ażeby poprawić ich kondycję, należy koniecznie i przede wszystkim wdrożyć skuteczniejsze zarządzanie ich operacyjnym dochodem oraz zyskami poprzez zastosowanie „nowych modeli biznesowych” (tj. koncepcji zarządzania kosztami, koncepcji rotacji klienta, koncepcji rozwoju zrównoważonego). To odnosi się również do bardziej skutecznego zarządzania zasobami ludzkimi a także do znacznej roli pracowników w tworzeniu wartości dodanej firm ubezpieczeniowych w Republice Serbii. Z uwagi na ten cel (podniesienie wydajności), szczególną uwagę powinno się poświęcić ubezpieczeniom na życie, które odnotowały już znaczący wzrost rok do roku.

Keywords

EN

market share; profit per employee; strategic profit model; DEA model

PL

udział w rynku; dochód na pracownika; model strategicznego dochodu; model DEA

• Publisher: Uniwersytet Opolski, Wydział Ekonomiczny
• Journal: Economic and Environmental Studies
• Year: 2018
• Volume: 18
• Issue: 1
• Pages: 249-264

Dates

published

2018-03-01

Contributors

author

LUKIC Radojko

• Faculty of Economics, University of Belgrade, Serbia

author

SOKIC Miro

• Dunav Insurance Company a.d.o. Belgrade

author

VOJTESKI KLJENAK Dragana

• Faculty of Business Economics and Entrepreneurship, Serbia

References

• Barros, C.P. – Notaries, M. – Assay, A. (2010). Efficiency in the Greek Insurance Industry. European Journal of Operational Research 205: 431–436.
• Beemer, C., & Ealing, M. (2012). Organization and Efficiency in the International Insurance Industry: A Cross-Frontier Analysis. European Journal of Operational Research 221(2): 454-468.
• Beemer, C., Ealing, M. & Wires, J.H. (September 15-17, 2014). The Determinants of Efficiency and productivity in the Swiss Insurance Industry. Paper presented at the 41st Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists, St. Galen, Switzerland held.
• Chen, L. R., & McNamara, M. J. (2014). An Examination of the Relative Efficiency of Fraternal Insurers. The Journal of Insurance Issues 37(1): 1-31.
• Chuang, C. C., & Tang, Y.C. (2014). Asymmetric Dependence between Efficiency and Market Power: Longitudinal Perspective of the Taiwan Life Insurance Industry. International Journal of Applied Mathematics and Statistics 52(8): 144-151.
• Cummins, J.D. – Weiss, M.A. – Xian, X. – Zip, H. (2010): Economies of Scope in Financial Services: A DEA Efficiency Analysis of the US Insurance Industry. Journal of Banking & Finance 34: 1525–1539.
• Dalkiliç, N., & Ada, A.A. (2014). Efficiencies of Life/Pension Insurance Industry in Turkey: An Application of Data Envelopment Analysis. Journal of Applied Finance and Banking 4(1): 181-191.
• 2016 Annual Bulletin of Financial Statements. Belgrade: Agency for Business Registers of the Republic of Serbia.
• Knjezevic, S., Markovic, M. and Beown, A. (2015). Measuring the Efficiency of Serbian Insurance Companies. Acta Oeconomica 65(1): 91-1015.
• Ludwin, W.G. and Guthrie T. L. (1989). Assesing Productivity with Data Envelopment Analysis. Public Productivity Review 12(4): 361-372.
• Lu, W-M., Wang, W-K. & Kweh, Q.L. (2014). Intellectual Capital and Performance in the Chinese Life Insurance Industry. Omega 42(1): 65-74.
• Lukic, R. (2016). Accounting for Insurance Companies. Belgrade: Faculty of Economics.
• Lukic, R. (2016). Banking Accounting. Belgrade: Faculty of Economics.
• Mahlberg, B. & Url, T. (2010). Single Market Effects on Productivity in the German Insurance Industry. Journal of Banking & Finance 34(7): 1540-1548.
• Medved, D. – Kavacic, S. (2012): An Empirical Study of Efficiency in Croatia and Slovenia in Insurance Markets. Economic Research 25(1): 105–120.
• Peng, J-L., Chen, R-L. & Liu, W. P. (2014). The Banc assurance Cooperation Strategy and Efficiency of Life Insurance Companies. Academia Economic Papers 42(2): 235-269.
• Sinha, R. P. (2015). A Dynamic DEA Model for Indian Life Insurance Companies. Global Business Review 16(2): 1-12.
• Wise, W. (2017). A Survey of Life Insurance Efficiency Papers: Methods, Pros & Cons, Trends. Accounting 3: 137-170.