Kalecki a „złota reguła akumulacji”

• Authors: Konopczak Karolina , Welfe Aleksander

Title variants

EN

Kalecki and „the Golden Rule of Accumulation”

RU

Калецки и „золотое правило накопления”

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Efekt Balassy-Samuelsona i efektywność potencjalnych kanałów jego absorpcji wymagają pogłębionych analiz, w szczególności w odniesieniu do tzw. krajów doganiających, które w perspektywie przystąpią do unii walutowej. Analiza przeprowadzona w artykule pozwoliła ocenić skalę presji infl acyjnej wynikającej z procesu konwergencji realnej i na tej podstawie sformułować wnioski dotyczące ryzyka nieadekwatności polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego w odniesieniu do gospodarki polskiej. Wyniki analizy wskazują, że systematyczna dywergencja infl acyjna może stanowić poważny koszt w przypadku akcesji Polski do strefy euro. Jej skala w przypadku Polski była bowiem wyższa niż w przypadku peryferyjnych państw członkowskich w pierwszej dekadzie funkcjonowania strefy euro. Co więcej, presja infl acyjna wynikająca z procesu doganiania była w Polsce wzmacniana przez funkcjonowanie rynku pracy. Otrzymane rezultaty wskazują na to, że nieuwzględnienie w specyfi kacji modelu Balassy-Samuelsona wpływu rynku pracy i rynku produktów może prowadzić do błędnych wniosków.

EN

The Balassa-Samuelson effect and the effectiveness of the potential channels of its absorption require deeper research, especially with regard to the catching-up prospective members of the euro area. The analysis presented in the paper allows to assess the magnitude of infl ationary pressure resulting from the real convergence process and, hence, the risk of inadequacy of the common monetary policy with respect to the Polish economy. The results suggest that the systematic infl ation differentials can constitute a considerable cost in the case of Poland’s accession to the euro area, since their estimated magnitude is higher than in the case of the peripheral member countries in the fi rst decade of the functioning of the euro area. Moreover, infl ationary pressure in Poland resulting from the catching-up process was reinforced in the sample period by the functioning of the domestic labour market. The analysis indicates that ignoring the infl uence of labour and product markets in the specifi cation of the Balassa-Samuelson model can lead to biased results.

RU

Эффект Балассы-Самуэльсона и эффективность потенциальных каналов его абсорбции требуют углубленного анализа, особенно для так называемых догоняющих стран, которые в перспективе вступят в валютный союз. Анализ, проведенный в статье, позволил оценить масштабы инфляционного нажима, вытекающего из процесса реальной конвергенции и на этом основании сформулировать выводы, касающиеся риска неадекватности денежной политики Европейского Центробанка относительно польской эконо- мики. Результаты анализа указывают, что систематическая инфляционная дивергенция может вызвать серьезные издержки при вступлении Польши в зону евро. Ее масштабы в случае Польши были более высокими, чем в случае периферийных государств-членов во время первой декады функционирования зоны евро. Более того, инфляционный нажим, вытекающий из процесса сокращения разрыва между странами, усугублялся ущербным функционированием польского рынка труда. Полученные результаты указывают, что абстрагирование в модели Балассы-Самуэльсона от влияния рынка труда и рынка продуктов может вести к ошибочным выводам.

Keywords

EN

Balassa-Samuelson effect; monetary union; real convergence; inflation; euro area

• Publisher: Komitet Nauk Ekonomicznych PAN, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne
• Journal: Ekonomista
• Year: 2015
• Issue: 4
• Pages: 463-489

Contributors

author

Konopczak Karolina

• Dr Karolina Konopczak – Szkoła Główna Handlowa

author

Welfe Aleksander

• Prof. dr hab. Aleksander Welfe – czł. koresp. PAN, Katedra Modeli i Prognoz Ekonometrycznych, Uniwersytet Łódzki

References

• Backus D., Kehoe P., International Evidence of the Historical Properties of Business Cycles, „American Economic Review” 1992, nr 82(4).
• Bai J., Ng S., A PANIC Attack on Unit Roots and Cointegration, „Econometrica” 2004, nr 72(4).
• Balassa B., The Purchasing-Power Parity Doctrine: A Reappraisal, „The Journal of Political Economy” 1964, nr 72(6).
• Banerjee A., Marcellino M., Osbat C., Testing for PPP: Should We Use Panel Methods?, „Empirical Economics” 2005, nr 30(1).
• Banerjee A., Panel Data Unit Roots and Cointegration: An Overview, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics” 1999, nr 61(0).
• Cipriani M., The Balassa-Samuelson Effect in Transition Economies, 2001, mimeo.
• Égert B., Investigating the Balassa-Samuelson Hypothesis in the Transition: Do We Understand What We See? A Panel Study, „The Economics of Transition” 2002, nr 10(2).
• Engle R., Granger C., Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, „Econometrica” 1987, nr 55(2).
• Fisher R., Statistical Methods for Research Workers, Oliver & Boyd, Edinburgh 1932.
• Granger C., Some Recent Development in a Concept of Causality, „Journal of Econometrics” 1988, nr 39 (1–2).
• Hanck C., A Meta Analytic Approach to Testing for Panel Cointegration, SFB Technical Report, 475, 2007.
• Im K., Pesaran M., Shin Y., Testing for Unit Roots in Heterogenous Panels, „Journal of Econometrics” 2003, nr 115(1).
• Johansen S., Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models, „Econometrica” 1991, nr 59(6).
• Kao C., Chiang M., On the Estimation and Inference of a Cointegrated Regression in Panel Data, „Advances in Economics” 2000, nr 15(1).
• Levin A., Lin C., Chu C., Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite-Sample Properties, „Journal of Econometrics” 2002, nr 108(1).
• Maddala G., Wu S., A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data a New Simple Test, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics” 1999, nr 61(1).
• Mark N., Ogaki M., Sul D., Dynamic Seemingly Unrelated Cointegrating Regressions, „Review of Economic Studies” 2005, nr 72(3).
• Mark N., Sul D., Cointegration Vector Estimation by Panel DOLS and Long-run Money Demand, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics” 2003, nr 65(5).
• Moon H., A Note on Fully-Modifi ed Estimation of Seemingly Unrelated Regressions Models with Integrated Regressors, „Economics Letters” 1999, nr 65(1).
• Moon R., Perron B., Testing for a Unit Root in Panels with Dynamic Factors, „Journal of Econometrics” 2004, nr 122(1).
• Pedroni P., Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics” 1999, nr 61(4).
• Pedroni P., Panel Cointegration: Asymptotic and Finite Sample Properties of Pooled Time Series Tests with an Application to the PPP Hypothesis, „Econometric Theory” 2004, nr 20(3).
• Persyn D., Westerlund J., Error Correction Based cointegration Tests for Panel Data, „Stata Journal” 2008, nr 8(2).
• Pesaran M., A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Cross Section Dependence, Cambridge Working Papers in Economics Series, 346, 2003.
• Phillips P., Hansen B., Statistical Inference in Instrumental Variables Regression with I(1) Processes, „The Review of Economic Studies” 1990, nr 57(1).
• Phillips P., Moon H., Linear Regression Limit Theory for Nonstationary Panel Data, „Econometrica” 1999, nr 67(5).
• Saikkonen P., Asymptotically Effi cient Estimation of Cointegration Regressions, „Econometric Theory” 1991, nr 7(01).
• Samuelson P., Theoretical Notes on Trade Problems, „The Review of Economics and Statistics” 1964, nr 46(2).
• Wagner M., Hlouskova J., The Performance of Panel Cointegration Methods: Results from a Large Scale Simulation Study, „Econometric Reviews” 2010, nr 29(2).
• Wagner M., Hlouskova J., What’s Really the Story with this Balassa-Samuelson Effect in the CEEC?, Universiteat Bern Volkswirtschaftliches Institut Diskussionsschriften, 16, 2004.
• Wagner M., The Balassa-Samuelson Effect in ‘East & West’. Differences and Similarities, Institute for Advanced Studies Vienna Economic Series, 180, 2005.
• Walters A., Walters Critique, w: The Economics and Politics of Money: The Selected Essays of Alan Walters, red. K. Matthews, Elgar Publishing, London 1994.
• Westerlund J., Testing for Error Correction in Panel Data, „Oxford Bulletin of Economics and Statistics” 2007, nr 69(6).