Struktura terminowa długu publicznego a bezpieczeństwo ekonomiczne waluty

• Authors: Nowakowski Eligiusz Wojciech , Orechwo Małgorzata

Title variants

EN

Term structure of public debt and the economic safety of currency

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Jednym z najważniejszych czynników bezpieczeństwa kraju jest jego waluta. Ludzie oczekują stabilnej waluty, co wyraża się w stałych kursach do innych walut czy w stałej sile nabywczej dóbr. Ważne jest również stabilizowanie reprezentacji wartości w czasie. W ten sposób możliwe staje się oszczędzanie środków pieniężnych w celu zapewnienia wydatków w przyszłości. Obecnie żaden pieniądz nie jest związany ze złotem, stabilność pieniądza wynika głównie z dwóch czynników: zaufania do niezależnego banku centralnego oraz właściwej polityki długu publicznego. O ile w różnych krajach mogą występować konstytucyjne zabezpieczenia prawne chroniące przed nadmiernym defi cytem, o tyle zwykle nie występują rozwiązania prawne określające strukturę terminową długu publicznego. Niniejsze opracowanie stawia sobie za cel analizę zależności bezpieczeństwa waluty w zależności od struktury terminowej długu. Hipo tezą roboczą jest stwierdzenie, że bezpieczeństwo waluty zależy w większym stopniu od struktury terminowej długu, zwłaszcza zagranicznego, a w mniejszym stopniu od wielkości zadłużenia w stosunku do PKB.

EN

One of the most important factor in current economy is stability of money. People want stabile rate of exchange, stabile purchasing power and possibility to gather wealth in time by saving the currency. Today no currency is associated with gold, monetary stability is mainly due to two factors: confi dence to an independent Central Bank and public debt policy. First factor is regulated by law guarantying independence of Central Bank and by the goal of the Central Bank. Th e second factor in current world depends on current needs of economy. As far as in diff erent countries may be law acts to protect against excessive defi cit, then there are no solutions on the time structure of debt. Th erefore, this article is an attempt to draw attention to the threat to the safety of the currency, whose cause is too short the average tenor of the debt, but above all, the wrong distribution time structure of the debt, especially debt owed abroad. Th is study aims at showing how in a real world of debt looks like the safety of the currency. Working hypothesis says that not the scale of debt but the time structure of debt is the main important factor for possible risk for the state currency. But this security cost money and the decision belongs to politicians.

Keywords

PL

Bezpieczeństwo waluty; zadłużenie publiczne; truktura terminowa zadłużenia; zarządzanie ryzykiem długu publicznego; miary ryzyka długu

EN

Safety of money; debt, tenor of debt; public debt risk management; measures of debt`s risk

• Publisher: Wyższa Szkoła Gospodarki Euroregionalnej im. Alcide De Gasperi w Józefowie
• Journal: Journal of Modern Science
• Year: 2015
• Issue: 1(24)
• Pages: 251-268

Dates

published

2015

Contributors

author

Nowakowski Eligiusz Wojciech

• Zakład Ekonomii Wydział Administracji i Nauk Społecznych Politechnika Warszawska

author

Orechwo Małgorzata

• Zakład Ekonomii Wydział Administracji i Nauk Społecznych Politechnika Warszawska

References

• Błaszczuk D.J., 2006, Ryzyko kryzysu fi nansowego w Polsce, Poltext, Warszawa,
• Capiga M., Gradoń W., Szustak G., 2011, Adekwatność kapitałowa w oceniebezpieczeństwa banku, CeDeWu, Warszawa,
• Ciżkowicz P., Michalska K., Rzońca A., 2011, Determinanty bezpiecznegopoziomu długu publicznego, w: Studia BAS, European Economic Forecast,Nr 4(28) 2011,
• Ferszt-Piłat K., Zaufanie jako fundament bezpieczeństwa we współczesnym społeczeństwie, Journal of Modern Science, 3/12/2012, s. 109–124.
• Gruszecki T., 2012, Świat na długu, Wydawnictwo KUL, Lublin,
• Kijek I., 2005, Wybrane problemy państwowego długu publicznego w Polsce w latach 1999–2004, w: Ekonomiczne i prawne problemy racjonalizacji wydatków publicznych, red. Głuchowski J., Pomorska A.,Szołno-Koguc J., t. 1, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin,
• Majer P., Istota i zakres bezpieczeństwa społecznego na początku XXI wieku, Journal of Modern Science, 1/12/2012, s. 239–251,
• Marchewka-Bartkowiak K., 2003, Zarządzanie długiem publicznym w krajach Unii Europejskiej i w Polsce, Biblioteka Menedżera i Bankowca,Warszawa.
• Piotrowska-Marczak K., Uryszek T., 2009, Zarządzanie finansami publicznymi,Difin, Warszawa.
• Reinhart C.M., Rogoff K.S., 2009, Th is time is Different. Eight Centuries of Financial Folly, Princeton University Press, Princeton,
• Rutkauskas A. V., Kvietkauskine A., 2013, Investment Decisions in Global Markets: the Experience of Lithuania w: Modern Challenges for Business and Economy in CEE Countries, EBER, Uniwersytet Ekonomiczny,Kraków, vol. 1, No. 4,
• Stankeviciene J., Rostov S., 2013, Implementation of Multi-Objective Evaluation Method in Public Debt Risk Management w: Modern Challenges for Business and Economy in CEE Countries, EBER, Uniwersytet Ekonomiczny, Kraków, vol. 1, No. 4,
• Szarucki M., Modern Challenges for Business and Economy in CEE Countries,EBER, Uniwersytet Ekonomiczny, Kraków, 2013, vol. 1, No. 4,
• Szejniuk A., Kontrola instrumentów bezpieczeństwa, Journal of Modern Science, 2/12/2012, s. 121–144,
• Uryszek T., 2010, Dług Skarbu Państwa jako źródło finansowania deficytu budżetowego, Difin, Warszawa,
• Wawrzyszyn A., Bezpieczeństwo i ewolucja jego pojmowania, Journal of Modern Science, 4/12/2012, s. 139–159,
• Zawiślańska I., 2012, Problem długu publicznego w państwach Unii Gospodarczeji Walutowej, Kwartalnik KES, Studia i Prace. Nr 4 (12), Oficyna Wyd. SGH.
• http://epp.eurostat.ec.europa.eu
• www.mf.gov.pl

Identifiers

ISSN

1734-2031