Relacja cen złota i srebra w procesie inwestowania w metale szlachetne w Polsce

• Authors: Anna Kasprzak-Czelej
• Languages of publication: PL

Abstracts

EN

The paper employs an analysis of cointegration to investigate whether the gold silver ratio may be useful in the process of investment in gold and silver denominated in PLN and in structured certificates based on them. The obtained results indicate a lack of long-run relationship between the prices of gold and silver expressed in PLN as well as between trackers based on those metals quoted on the Warsaw Stock Exchange.

Keywords

PL

złoto, srebro, inwestowanie, trackery, kointegracja

EN

gold, silver, investments, trackers, cointegration

• Publisher: Komitet Nauk o Finansach PAN
• Journal: FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
• Year: 2016
• Issue: 1(9)
• Pages: 277-290

Contributors

author

Anna Kasprzak-Czelej

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

References

• Adrangi, B., Chatrath, A., Raffiee, K., Economic activity, inflation, and hedging: The case of gold and silver investments, „The Journal of Wealth Management” 2003, nr 6.
• Akram, Q.F., Commodity prices, interest rates and the dollar, „Energy Economics” 2009, nr 31(6).
• Apergis, N., Christou, C., Payne, J.E., Precious metal markets, stock markets and the macroeconomic environment: a FAVAR model approach, „Applied Financial Economics” 2014, nr 24(10).
• Baur, D.G., Tran, D.T., The long-run relationship of gold and silver and the influence of bubbles and financial crises, „Empirical Economics” 2014, nr 47.
• Charemza, W., Deadman, D.F., Nowa ekonometria, PWE, Warszawa 1997.
• Christie-David, R., Chaudhry, M., Koch, T.W., Do macroeconomics news releases affect gold and silver prices?, „Journal of Economics and Business” 2000, nr 52.
• Ciner, C., On the long run relationship between gold and silver: a note, „Global Finance Journal” 2001, nr 12.
• Ekonometria, red. M. Gruszczyński, M. Podgórska, SGH, Warszawa 1996.
• Escribano, A., Granger, C., Investigating the relationship between gold and silver prices, „Journal of Forecasting” 1998, nr 17.
• Figuerola-Ferretti, I., Gonzalo, J., Price discovery and hedging properties of gold and silver markets, Universidad Carlos III de Madrid Working Paper, Citeseer 2010.
• Frankel, J.A., The effect of monetary policy on real commodity prices, The National Bureau of Economic Research Working Paper 2006, December.
• Gierałtowska, U., Dostępność instrumentów alternatywnych na polskim rynku kapitałowym, „AnnalesUniversitatisMariae Curie-Skłodowska, Sectio H Oeconomia” 2014, nr 48(4).
• Kasprzak-Czelej, A., Możliwości dywersyfikacji ryzyka z wykorzystaniem inwestycji alternatywnych, „Zarządzanie i Finanse” 2013a, nr 2, cz. 4.
• Kasprzak-Czelej, A., Parametry portfela uwzględniającego inwestycje alternatywne, „AnnalesUniversitatisMariae Curie-Skłodowska, Sectio H Oeconomia” 2013b, nr 47(3).
• Kuciński, M., Transaction costs and market impact in investment management, „Financial Internet Quarterly »e-Finanse«” 2014, nr 10(4).
• Lucey, B.M., Tully, E., The evolving relationship between gold and silver 1978–2002: Evidence from a dynamic cointegration analysis: A note, IIIS Discussion Paper January 2005, nr 55.
• McCown, J.R., Zimmerman, J.R., Analysis of the investment potential and inflation hedging ability of precious metals, Meinders School of Business, Oklahoma City University 2007.
• O’Connor, F.A., Lucey, B.M., Batten, J.A., Baur, D.G., The financial economics of gold – a survey, „International Review of Financial Analysis” 2015, nr 41.
• Paulo, A., Strzelska-Smakowska, B., Rudy metali nieżelaznych i szlachetnych, Uczelniane Wydawnictwa Naukowo-Dydaktyczne AGH, Kraków 2000.
• Pierdzioch, C., Risse, M., Roholoff, S., Cointegration of the process of gold and silver: RALS-based evidence, „Finance Research Letters” 2015, nr 15.
• Pokrowiecki, R., Mielczarek, A., Wybrane przykłady wykorzystania nano-cząsteczek srebra w procedurach medycznych, „Nowa Stomatologia” 2012, nr 3.
• Rószkiewicz, M., Skłonność Polaków do oszczędzania w świetle teorii finansów behawioralnych, „Ekonomista” 2004, nr 5.
• Smyczek, S., Modele zachowań konsumentów na rynku usług finansowych, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, Katowice 2007.
• Walczak, M., Efektywność zdywersyfikowania portfela rynkowego GPW przy użyciu inwestycji w metale szlachetne, „AnnalesUniversitatisMariae Curie-Skłodowska, Sectio H Oeconomia” 2012, nr 46(1).
• Węglewski, M., Przebudzenie srebra, „Newsweek” z 31.07.2010, http://www.newsweek.pl/przebudzenie-srebra,62673,1,1.html (data dostępu 25.04.2016).
• World Gold Council, http://www.gold.org/ (data dostępu 25.04.2016).
• The Silver Institute and GFMS Thomson Reuters, World Silver Survey 2015. A summary, 2015, May.