Rozwój pieniądza cyfrowego i jego implikacje dla polityki pieniężnej

• Authors: Świder Wojciech

Title variants

EN

Development of digital money and its implications for monetary policy

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Rozwój nowych technologii i digitalizacji nie omija sfery finansowej. Coraz bardziej popularne stają kryptowaluty i stablecoiny. Prywatne korporacje i banki od kilku lat emitują lub próbują emitować własne waluty oparte o technologię blockchain. Banki centralne, nie chcąc pozostać w tyle, pracują nad pieniądzem cyfrowym banków centralnych (CBDC). Nowa technologia niesie nowe możliwości kontroli systemu monetarnego i otwiera drogę do stosowania nowych instrumentów polityki pieniężnej. Z drugiej strony, scentralizowany i „programowalny” pieniądz może budzić etyczne kontrowersje, między innymi w postaci zbierania nadmiernej ilości danych o prywatnej sferze życia obywateli. W artykule opisany został rozwój CBDC jako odpowiedź na inicjatywy prywatne w dziedzinie pieniądza, a także jego potencjalne wady i zalety z punktu widzenia systemu pieniężnego.

EN

The development of new technologies and digitization does not spare the financial sphere. Cryptocurrencies and stablecoins are becoming more and more popular. Private corporations and banks have been issuing or trying to issue their own currencies based on blockchain technology for several years. Central banks, not wanting to be left behind, are working on digital money of central banks (CBDC). The new technology brings new possibilities to control the monetary system and opens the way to the application of new monetary policy instruments. On the other hand, centralized and "programmable" money may raise ethical controversies, for example in the form of collecting excessive amounts of data on the private sphere of citizens' lives. The article describes the development of CBDC as a response to private initiatives in the field of money, and outlines its potential advantages and disadvantages from the monetary system point of view.

Keywords

PL

stablecoins; pieniądz cyfrowy banków centralnych; CBDC; polityka monetarna

EN

stablecoins; digital money of central banks; CBDC; monetary policy

• Publisher: Spółdzielczy Instytut Naukowy G. Bierecki sp.j.
• Journal: Pieniądze i Więź
• Year: 2021
• Volume: 24
• Issue: 1 (90)
• Pages: 53-61

Dates

published

2021-06

Contributors

author

Świder Wojciech

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Wydział Ekonomii, al. Niepodległości 10, 61-875 Poznań, Poland

References

• Ante, Lennart, Ingo Fiedler, Elias Strehle. „The Influence of Stablecoin Issuances on Cryptocurrency Markets”. BRL Working Paper Series, No. 11 (2020). https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101867.
• Baur, Dirk, Lai Hoang. „A crypto safe haven against Bitcoin”. Finance Research Letters 38 (2021). https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101431.
• BIS. Central bank digital currencies: foundational principles and core features. https://www.bis.org/publ/othp33.pdf.
• Browne, Ryan. Facebook-backed Diem aims to launch digital currency pilot later this year. https://www.cnbc.com/2021/04/20/facebook-backed-diem-aims-to-launchdigital-currency-pilot-in-2021.html.
• Diem. Announcing the name Diem. Executive leadership in place in preparation for launch. Diem Association. December 1, 2020. https://www.diem.com/en-us/updates/diem-association/.
• Dyson, Ben, Graham Hodgson. Digital cash: why central banks should start issuing electronic money. Positive Money 2016 https://positivemoney.org/wp-content/uploads/2016/01/Digital_Cash_WebPrintReady_20160113.pdf.
• EBC. „Stablecoins: Implications for monetary policy, financial stability, market infrastructure and payments, and banking supervision in the euro area”. Occasional Paper Series, No. 247 (2020).
• Griffin, John, Amin Shams. Is Bitcoin Really Un-Tethered?. October 28, 2019. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3195066.
• Katsiampa, Paraskevi. „Volatility estimation for Bitcoin: A comparison of GARCH models”. Economics Letters 158 (2017): 3–6. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2017.06.023.
• Li, Cangshu, Shen Yan. „The potential impacts and risks of global stablecoins”. China Economic Journal 14, No. 1 (2021). https://doi.org/10.1080/17538963.2021.1872167.
• Lipton, Alexander, Aetienne Sardon, Fabian Schär, Christian Schüpbach. From Tether to Libra: Stablecoins, Digital Currency and the Future of Money. https://arxiv.org/pdf/2005.12949.pdf.
• Łon, Eryk. Sztuka prowadzenia polskiej polityki pieniężnej w realiach XXI wieku. Poznań: Zysk i S-ka, 2021.
• Mayer, Thomas. A digital euro to save EMU. https://voxeu.org/article/digital-eurosave-emu.
• National Bank of Ukraine. Analytical Report on the E-hryvnia Pilot Project. Kyiv, 2019. https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Analytical%20Report%20on%20Ehryvnia.pdf.
• NBP. Polityka pieniężna. https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/o_nbp/informacje/polityka_pieniezna.html.
• OECD (2020). Taxing Virtual Currencies: An Overview Of Tax Treatments And Emerging Tax Policy Issues. OECD, Paris. https://www.oecd.org/tax/tax-policy/taxing-virtual-currencies-an-overview-oftax-treatments-and-emerging-tax-policyissues.pdf.
• Phillips, Alban. „The Relation between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom 1861–1957”. Economica 25, No. 100 (1958): 283–299.
• Rosik, Piotr. Chiny chcą wyemitować juana z datą ważności. Nadchodzi cyfrowy pieniądz banków centralnych. https://strefainwestorow.pl/artykuly/ekonomia/20210414/cyfrowe-walutybankow-centralnych-juan-data-waznosci.
• Świder, Wojciech. „Polityka monetarna Narodowego Banku Polskiego w pierwszym półroczu 2020 roku w reakcji na kryzys gospodarczy spowodowany pandemią”. Pieniądze i Więź, nr 2 (2020): 55–65.
• Torpey, Kyle. One Reason People Aren't Paying With Bitcoin: Taxes. https://www.longhash.com/en/news/3210/One-Reason-People-Aren%E2%80%99t-Paying-With-Bitcoin:-Taxes.
• Wang, Gang-Jin, Xin-yu Ma, Hoa-yu Wu. „Are stablecoins truly diversifiers, hedges, or safe havens against traditional cryptocurrencies as their name suggests?”. Research in International Business and Finance 54 (2020). https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101225.
• Wei, Wang Chun. „The impact of Tether grants on Bitcoin”. Economics Letters 171 (2018): 19–22. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.07.001.

Identifiers

ISSN

1506-7513