Zastosowanie analizy spektralnej do weryfikacji hipotezy o rozłączeniu się gospodarek rozwiniętych i wschodzących

• Authors: Zbigniew Stańczyk , Joanna Wyrobek

Title variants

EN

Spectral Analysis-based Verification of the Decoupling Hypothesis between Developed and Emerging Economies

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Celem artykułu było przedstawienie hipotezy rozłączenia się (decoupling), czyli pojawienia się względnej niezależności gospodarek rozwijających się od gospodarek rozwiniętych oraz empiryczna weryfikacja tej hipotezy w świetle zmian w gospodarce światowej w ostatniej dekadzie. Wbrew tezom M. Kose’a, Ch. Otroka, i E.S. Prasada (2008) zauważono, że nie ma podstaw do twierdzenia, że przed globalnym kryzysem wystąpiło rozłączenie się aktywności gospodarczej pomiędzy gospodarkami rozwiniętymi i wschodzącymi w krajach rozwiniętych, a okres kryzysu globalnego charakteryzował się nawet większą wzajemną zależnością obu grup krajów. Metody obliczeniowe polegały na usunięciu trendu (i ewentualnie usunięciu dryfu) w celu uzyskania stacjonarnych szeregów. Następnie niecykliczne zmiany w szeregach zostały usunięte za pomocą filtru Christiano-Fitzgeralda i wreszcie cykliczne części realnego PKB zostały zbadane z wykorzystaniem analizy spektralnej oraz kospektralnej.

EN

The paper discusses the viability of the decoupling hypothesis, which states that the performance of emerging economies becomes relatively independent from the changes in developed economies, and empirically verifies this hypothesis in the light of global economic developments over the past decade. Despite a very influential paper by Kose, Otrok, and Prasad (2008), we argue that there is no evidence that decoupling between developed and emerging economies took place before the last global financial crisis. In fact, the case was quite the contrary ‒ ties between the two groups of countries strengthened during the crisis years. It seems that either decoupling never took place or the recent crisis began a new trend of re-coupling, which is the instance of emerging economies returning to a state of strong dependence on their more developed counterparts. At the same time it raises doubts as to whether the high rates of growth in emerging economies can be sustained in the face of slowing growth in developed economies. In terms of methodology, linear and quadratic de-trending were used to obtain stationary data, then non-cyclical movements were removed with the Christiano-Fitzgerald band-pass filter. The cyclical parts of real GDP time series were then subjected to spectral and co-spectral analysis.

Keywords

PL

synchronizacja cykli koniunkturalnych; analiza spektralna; gospodarki wschodzące; hipoteza rozłączenia się

EN

business cycles synchronisation; spectral analysis; emerging economies; decoupling hypothesis

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Journal: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Year: 2013
• Issue: 920
• Pages: 5-21

Contributors

author

Zbigniew Stańczyk

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Katedra Makroekonomii, ul. Rakowicka 27, 31-510 Kraków, Poland

author

Joanna Wyrobek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Katedra Finansów Przedsiębiorstw, ul. Rakowicka 27, 31-510 Kraków, Poland

References

• Blanchard O.J., Faruqee H., Das M. [2010], The Initial Impact of the Crisis on Emerging Market Countries, „Brookings Papers on Economic Activity”, Spring.
• Bloomfield P. [1976], Fourier Analysis of Time Series, Wiley, New York.
• Chatfield C. [1996], The Analysis of Time Series: An Introduction, Chapman and Hall/CRC Texts in Statistical Science, Boca Raton, Waszyngton.
• Christiano L., Fitzgerald T. [1999], The Band Pass Filter, „Federal Reserve Bank of Cleveland Working Paper”, nr 9906.
• Decoupling 2.0: The Biggest Emerging Economies will Recover Faster than America [2009], „The Economist”, 21 May.
• Dervis K. [2012], Convergence, Interdependence, and Divergence, „Finance and Development”, September.
• Hamilton J.D. [1994], Time Series Analysis, Princeton University Press, Princeton.
• Kim S., Lee J.L., Park C.Y. [2009], Emerging Asia: Decoupling or Recoupling, „ADB Working Paper Series on Regional Economic Integration”, nr 31.
• Kose M., Otrok Ch., Prasad E.S. [2008], Global Business Cycles: Convergence or Decoupling?, „NBER Working Paper”, nr 14292.
• Kose M., Prasad E.S. [2010], Emerging Markets: Resilience and Growth amid Global Turmoil, Brookings Institution Press, Washington.
• Krugman P. [2010], We Are Not The World, „The New York Times”, 9 listopada, http://krugman.blogs.nytimes.com/2010/11/09/we-are-not-the-world/ (dostęp: 1 lipca 2012).
• Nilsson R., Gyomai G. [2011], Cycle Extraction, OECD, http://www.oecd.org (dostęp: 1 lipca 2012).
• Pula G., Peltonen T.A. [2009], Has Emerging Asia Decoupled? An Analysis of Production and Trade Linkages Using the Asian International Input-output Table, „ECB Working Paper Series”, nr 993.
• Skrzypczyński P. [2010], Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej, „Materiały i Studia NBP”, nr 252.
• Skrzypczyński P. [2008], Wahania aktywności gospodarczej w Polsce i strefie euro, „Materiały i Studia NBP”, nr 227.
• Wälti S. [2009], The Myth of Decoupling, http://mpra.ub.umi-muenchen.de (dostęp: 1 lipca 2012).
• Willett T.D., Liang, P., Zhang, N. [2011], Global Contagion and the Decoupling Debate [w:] The Evolving Role of Asia in Global Finance, eds Y.W. Cheung, V. Kakkar, G. Ma, Frontiers of Economics and Globalization, Vol. 9, Emerald Group Publishing, Bingley.
• Wojtyna A. [2010], Gospodarki wschodzące w obliczu kryzysu finansowego: duża odporność czy podatność? „Gospodarka Narodowa”, nr 9 (229).
• Wojtyna A. [2008], Czy gospodarka może być wolna od światowych zaburzeń, „Rzeczpospolita”, 25 stycznia.
• World Bank. Data [2012], data.worldbank.org/indicator (dostęp: 1 lipca 2012).
• World Economic Outlook. Spillovers and Cycles in the Global Economy [2007], International Monetary Fund, Washington.