Creating Shareholder Value in Listed Construction Companies

• Authors: Jarosław Kaczmarek

Title variants

PL

Kreowanie wartości dla akcjonariuszy w spółkach giełdowych sektora budownictwa

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The paper focuses on issues related to assessing corporate values creation from the perspective of a company’s owners. Attention is given to the use of external and internal assessment measures – market and economic values added. The paper presents the possibility of extending the area of the perception of these measures by introducing the concept of excess value. The paper is one of the publications in this area (as the cycle), so its theoretical and methodological dimensions are confined to basic concepts, with references being made to other works. The developed concept is a basis for conducting an empirical study of a group of listed construction companies. The obtained results based on a mid–term assessment confirm the hypothesis concerning a strong correlation between changes to excess market value added and the capitalisation of companies and the absence of correlation between these changes and economic and market value added changes.

PL

Ocena kreowania wartości przedsiębiorstwa z punktu widzenia jego właścicieli stanowi podstawową płaszczyznę prowadzonych rozważań. Uwaga koncentrowana jest na wykorzystaniu miar oceny zewnętrznej i wewnętrznej – rynkowej i ekonomicznej wartości dodanej. Celem artykułu jest wykorzystanie rozszerzenia pola ich percepcji przez wprowadzenie koncepcji wielkości nadmiarowej. Artykuł jest kolejną pozycją cyklu publikacyjnego, stąd warstwa teorio–metodyczna została ograniczona do niezbędnych ustaleń, wraz z odesłaniem do wcześniejszych pozycji. Wypracowana koncepcja posłużyła do przeprowadzenia badań empirycznych na grupie spółek giełdowych sektora budownictwa. Uzyskane wnioski z oceny średnioterminowej pozwoliły na potwierdzenie hipotezy o wysokiej korelacji zmian nadmiarowej rynkowej wartości dodanej ze zmianami kapitalizacji spółek oraz jej braku względem zmian ekonomicznej i rynkowej wartości dodanej.

Keywords

EN

value creation; value added; construction secto

PL

kreowanie wartości; wartość dodana; budownictwo

• Publisher: Fundacja Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Journal: Świat Nieruchomości
• Year: 2014
• Issue: 4(90)
• Pages: 71-76

Dates

published

2014-12-30

Contributors

author

Jarosław Kaczmarek

• Cracow University of Economics, Faculty of Management, Department of Economics and Organisation of Enterprises, Poland

References

• Capron L., Pistre N., When do acquirers earn abnormal returns?, “Strategic Management Journal” 2002, No. 23.
• Kaczmarek j., Kreowanie wartosci dla akcjonariuszy w spółkach giełdowych sektora nieruchomosci, “Swiat Nieruchomosci”, 2014, No. 2.
• Kaczmarek J., Measurement of Creating Corporate Value for Shareholders – Development of Measurements and Improvement of Management Competence and Skills, “Polish Journal of Management Studies”, 2014, No. 9.
• Knight J.A., Value Based Management: Developing a Systematic Approach to Creating Shareholder Value, McGraw–Hill, New York 1997.
• McTaggart J.M., Kontes P.W., Mankis M.C., Value Imperative: Managing for Superior Shareholder Returns, Free Press, New York 1994.
• Nyiramahoro B., Shooshina N., Creating and Measuring Shareholder Value, Applicability and Relevance in Selected Swedish Companies, Göteborg University, Elanders Novum AB, Göteborg 2001.
• O’Hanlon J.F., Peasnell K.V., Residual income and EVA, “Economic and Financial Computing”, 2000, No. 10.
• Rappaport A., Creating Shareholder Value. A Guide for Managers and Investors, The Free Press, New York 1986.
• Stern J.M., Stewart G.B., Chew D.H., The EVATM financial management system, “Journal of Applied Corporate Finance”, 1995, No. 8.
• Stewart G., Quest for Value. The EVATM Management Guide, Harper Business, New York 1991.

Identifiers

DOI

10.14659/worej.2014.90.11