Ocena zapotrzebowania na kapitał ryzyka w przedsiębiorstwie – propozycja wykorzystania wskaźników finansowych

• Authors: Wieczorek-Kosmala Monika , Błach Joanna

Title variants

EN

The Assessment of Risk Capital Requirement in a Company – a Proposal of the Application of Financial Ratios (a Model Approach)

• Languages of publication: PL

Abstracts

EN

The paper focuses on the important issue related to the integration of risk management and corporate financial management in the context of financing the consequences of risk in a company. The theoretical study was based on a modified approach to capital structure, enlarged by the inclusion of a new component – the risk capital (for financing the consequences of risk in a company) in addition to the operational capital (for financing the operating activity of a company). The main objective of this paper is to support the thesis, that the adequate assessment of the required level of risk capital should be based on the previous assessment of operational capital adequacy, as insufficient level of operational capital may increase the need for risk capital. The paper offers a proposal of an analytical model which consists of a set of financial ratios applied to the assessment of the operational capital adequacy, regarding its structure. Based on this model, conclusions have been synthetized about the potential direction of changes of the need for the risk capital, dependent upon the direction of changes of the operational capital adequacy ratios.

Keywords

PL

struktura kapitału; ryzyko; kapitał ryzyka; kapitał operacyjny; wskaźniki finansowe; zarządzanie ryzykiem

EN

capital structure; risk; risk capital; operational capital; financial ratios; risk management

• Publisher: Komitet Nauk o Finansach PAN
• Journal: FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
• Year: 2015
• Issue: 1(8)
• Pages: 163-180

Contributors

author

Wieczorek-Kosmala Monika

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

author

Błach Joanna

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

References

• ARMIC, ALARM, IRM 2002, A Risk Management Standard, www.armic.com, data dostępu 01.09.2009.
• Bailey, R.E., The Economics of Financial Markets, Cambridge University Press, Cambrigde 2005.
• Banks, E., Alternative Risk Transfer: Integrated Risk Management through Insurance, Reinsurance and Capital Market, John Wiley, Chichester 2004.
• Bednarski, L., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2007.
• Błach, J., Analiza zmian strukturalnych w przedsiębiorstwie z uwzględnieniem informacji bilansowych – ujęcie statyczne, w: Łukasik, G. (red.), Analiza finansowa w procesie decyzyjnym współczesnego przedsiębiorstwa, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej im. K. Adamieckiego, Katowice 2009, s. 97–102.
• Culp, C., The Art of Risk Management, Alternative Risk Transfer, Capital Structure and the Convergence of Insurance and Capital Markets, John Wiley & Sons, New York 2002.
• Duliniec, A., Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty, PWE, Warszawa 2011.
• Dziawgo, D., Zawadzki, A., Finanse przedsiębiorstwa. Istota – narzędzia – zarządzanie, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa 2011.
• Fabozzi, F.J., Modigliani, F., Capital Markets. Institutions and Instruments, Pearson Education International, Upper Saddle River 2003.
• Gabrusewicz, W., Podstawy analizy finansowej, PWE, Warszawa 2002.
• Galitz, L., Financial Engineering. Tools and Techniques to Manage Financial Risk, Pitman Publishing, London 1995.
• Gos, W., Hońko, S., Szczypa, P., ABC Sprawozdań finansowych. Jak je czytać, interpretować i analizować, CeDeWu, Warszawa 2010.
• Gmytrasiewicz, M., Rachunkowość. Podstawowe założenia i zasady, Difin, Warszawa 2008.
• Graham, A., Integrated Risk Management. Implementation Guide, www.post.queensu.ca, data dostępu 11.11.2011.
• Hartwig, R.P., Wilkinson, C., An Overview of Alternative Risk Transfer Market, w: Cummins, J.D., Vernard, B. (red.), Handbook of International Insurance. Between Global Dynamics and Local Contingencies, Springer, New York 2007.
• Ickiewicz, J., Pozyskiwanie, koszt i struktura kapitału w przedsiębiorstwach, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2001.
• Jajuga, K., Zarządzanie ryzykiem, PWN, Warszawa 2007.
• Janasz, K., Janasz, W., Wiśniewska, J., Zarządzanie kapitałem w przedsiębiorstwie, Difin, Warszawa 2007.
• Jerzemowska, M., Analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2006.
• Kowalak, R., Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa w badaniu zagrożenia upadłością, oddk, Gdańsk 2008.
• Liwacz, A., Captive jako metoda finansowania ekonomicznych skutków ryzyka oraz perspektywy jego rozwoju, Biblioteka Fundacji Warta, Warszawa 2003.
• Michalski, G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, PWN, Warszawa 2005.
• Nowak, E., Analiza sprawozdań finansowych, PWE, Warszawa 2008.
• Ratliff, R., Hanks, S., Evaluating Risk, „Managerial Auditing Journal”, 1992, vol. 7, no 5.
• Rejda, G.E., Principles of Risk Management and Insurance, Addison Wesley Longman, International Edition 2001.
• Shimpi, P., The Insurative Model, „Risk Management”, no 48(8), 2001.
• Sierpińska, M., Jachna, T., Metody podejmowania decyzji finansowych. Analiza przykładów i przypadków, PWN, Warszawa 2007.
• Skoczylas, W., Analiza sprawozdawczości finansowej przedsiębiorstwa, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa 2009.
• The Picture of ART, Swiss Re, Sigma 1/2003.
• Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. 1994, nr 121, poz. 591 z późn. zm.).
• Wędzki, D., Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2006.
• Wieczorek-Kosmala, M., Aplikacja instrumentów alternatywnego finansowania ryzyka (ARF) – nowy wymiar retencji ryzyka w przedsiębiorstwie, w: Sułkowska, W. (red.), Ubezpieczenia gospodarcze i społeczne. Wybrane zagadnienia ekonomiczne, Wolters Kluwer Polska, Warszawa 2011.
• Wieczorek-Kosmala, M., Nietradycyjne instrumenty finansowania ryzyka w przedsiębiorstwie, w: Buk, H. (red.), Ekonomia, finanse. Współczesne wyzwania i kierunki rozwoju, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice 2010a.
• Wieczorek-Kosmala M., Przegląd metod finansowania ryzyka w przedsiębiorstwie, w: Filipiak, B., Dylewski, M. (red.), Ryzyko w finansach i bankowości, Difin, Warszawa 2010b.
• Williams Jr., C.A., Heins, R.M., Risk Management and Insurance, McGraw-Hill, New York 1989.
• Vaughan, E.J., Vaughan, T., Fundamentals of Risk and Insurance, John Wiley & Sons, New York 2003.