PL EN


2013 | 60 | 1 | 7-19
Article title

Wpływ awersji do ryzyka na wybór prawnika – interpretacja za pomocą ryzykowności w sensie Rothschilda – Stiglitza

Content
Title variants
EN
Effect of increase in risk-aversion on the choice of a lawyer - Interpretation in the context of Rothschild-Stiglitz riskiness
Languages of publication
PL
Abstracts
PL
W niniejszej pracy zajmujemy się problemem wyboru prawnika poprzez zastosowanie modelu stanowiącego połączenie samoubezpieczenia i prewencji (SICP) w sytuacji możliwości zwrotu kosztów w razie wygranej sprawy w sądzie. Jako pierwsi zagadnienie badali Sevi i Yafil (2005) jednak tylko w kontekście prewencji, co oznacza wprowadzenie dodatkowego założenia, że wielkość poniesionej straty jest stała niezależnie od poniesionych kosztów. W tej pracy uogólniamy wynik Sevi i Yafila dowodząc, że założenie o stałych stratach jest nieistotne. Wykazujemy że wzrost awersji do ryzyka powoduje spadek inwestycji w usługi prawne, których koszty mogą być zwrócone w razie wygranej sprawy w sądzie, co jak wiadomo, nie jest prawdą w standardowych modelach prewencji i SICP. Ponadto interpretujemy ten wynik za pomocą pojęcia ryzykowności w sensie Rothschilda-Stiglitza. Dowodzimy, że wzrost inwestycji w SICP powoduje wzrost ryzykowności związanej z bogactwem końcowym. W konsekwencji osoby bardziej niechętne ryzyku decydują się na zmniejszenie poziomu inwestycji w zrekompensowane SICP.
EN
We consider decision about the choice of a lawyer as a particular case of self-insurance-cum-protection when the lawyer's cost is repaid in case of victory. The problem was introduced by Sevi and Yafil (2005) in the context of self-protection, which requires assumption that the size of loss does not depend on effort (level of the expenditure on lawyer). In this paper we drop that assumption and our model includes possibility that both loss and probability of incurring a loss depend on effort. We prove that unlike the standard cases of SP and SICP, the level of effort is monotone in risk aversion. We interpret and explain the result in terms of mean-preserving spread and increasing riskiness in the sense of Rothschild-Stiglitz. We prove that increase in SICP with indemnity leads to increased riskiness of the utility of final wealth. As a consequence, the more risk-averse individual is, the less she invests in legal expenses.
Year
Volume
60
Issue
1
Pages
7-19
Physical description
Contributors
  • Uniwersytet Gdański, Instytut Matematyki, Zakład Matematyki Stosowanej i Probabilistyki, ul. Wita Stwosza 57, 80-952 Gdańsk
References
  • Briys E., Schlesinger H., (1990), Risk Aversion and the Propensities for Self- Insurance and Self-Protection, Southern Economic Journal, 57 (2), 458-467.
  • Chiu W. H., (2005), Degree of Downside Risk Aversion and Self-Protection, Insurance: Mathematics and Economics, 36 , 93-101.
  • Chiu W. H., (2000), On the Propensity to Self-Protect, Journal of Risk and Insurance, 67 (4), 555–577.
  • Courbage C., (2001), Self-Insurance, Self-Protection and Market Insurance Within the Dual Theory of Choice, The Geneva Papers on Risk and Insurance Theory, 26 (1), 43-56.
  • Dionne G., Eeckhoudt L., (1985), Self-Insurance, Self-Protection and Increasing RiskAversion, Economics Letters, 17 (1-2), 39-42.
  • Dionne G., Li, J., (2010), The Impact of Prudence on Optimal Prevention Revisited , CIRRELT – 2010-33.
  • Eeckhoudt L., Gollier, C., (2005), The Impact of Prudence on Optimal Prevention, Economic Theory, 26, 989-994.
  • Ehrlich I., Becker G. S., (1972), Market Insurance, Self-Insurance, and Self-Protection, Journal of Political Economy, 80 (4), 623-648.
  • Jullien B., Salanie B., Salanie F., (1999), Should More Risk-Averse Agents Exert More Effort?, Geneva Papers on Risk and Insurance Theory, 24 (1), 19-25.
  • Lee K., (1998), Risk Aversion and Self-Insurance-cum-Protection. Journal of Risk and Uncertainty, 17, 139-150.
  • Lee K. (2005), Wealth Effects on Self-Insurance and Self-Protection against Monetary and Nonmonetary Losses, The Geneva Risk and Insurance Review, 30, 147-159.
  • Lee K. (2010), Wealth Effects on Self-Insurance, The Geneva Risk and Insurance Review 35, 160-171.
  • Pratt J. W., (1964), Risk Aversion in the Small and in the Large, Econometrica, 32, 122-136.
  • Rothschild M., Stiglitz J., (1970), Increasing Risk. I. A Defnition, J. Econ. Theory 2, 225-243.
  • Sweeney G., Beard, T. R., (1992), The Comparative Statics of Self- Protection, Journal of Risk and Insurance, 59, 301-309.
  • Sevi B., Yafil F., (2005), A Special Case of Self-Protection: The Choice of a Lawyer, Economics Bulletin, 4 (6), 1-8.
Document Type
Publication order reference
Identifiers
YADDA identifier
bwmeta1.element.desklight-7d74d708-04cb-4246-92d1-3f055ad31d0a
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.