Aktywność zagranicznych emitentów na małym parkiecie warszawskiej giełdy papierów wartościowych

• Authors: Magdalena Mosionek-Schweda

Title variants

EN

The activity of foreign issuers on the alternative share market of the Warsaw Stock Exchange

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Utworzony w sierpniu 2007 roku przez warszawską giełdę rynek NewConnect (zwany również "małym parkietem") przeznaczony jest, podobnie jak rynek główny, do obrotu papierami udziałowymi. Jest to rynek nieregulowany, działający w formule alternatywnego systemu obrotu obok głównego parkietu GPW S.A. Zgodnie z założeniami organizatora, NewConnect ma być źródłem finansowania rozwoju spółek, szczególnie należących do sektora małych i średnich przedsiębiorstw, charakteryzujących się krótką historią działania, reprezentujących innowacyjne branże, z dużymi perspektywami rozwoju i transferu w przyszłości na główny rynek giełdy. Tak określony profil emitentów oznaczał konieczność ograniczenia do minimum wymogów wobec debiutantów oraz notowanych spółek. NewConnect jest również dostępny dla spółek zagranicznych. Jednakże, chociaż kryteria dostępu oraz warunki uczestnictwa w notowaniach dla podmiotów posiadających siedzibę poza Polską są takie same, jak w przypadku krajowych emitentów, rynek ten nie cieszy się dużym zainteresowaniem wśród spółek zagranicznych. Według danych z 15 maja 2013 roku, na parkiecie NewConnect notowano walory jedynie 8 emitentów zagranicznych. Najliczniej reprezentowanym krajem są Czechy (4 spółki). Pozostali emitenci pochodzą z Ukrainy, Bułgarii, Szwajcarii oraz Wielkiej Brytanii. Celem artykułu jest analiza aktywności zagranicznych emitentów na NewConnect, wartości pozyskanych przez nich kapitałów oraz wysokości stóp zwrotu osiąganych przez inwestorów z tytułu inwestycji w akcje tych spółek. Dokonano także przeglądu sposobów komunikacji spółek zagranicznych z inwestorami. W przeprowadzonych analizach wykorzystano statystyki rynku NewConnect publikowane przez GPW S.A., dane o przeprowadzonych ofertach i debiutach oraz strony internetowe badanych spółek.

Keywords

PL

NewConnect; alternatywny system obrotu; zagraniczni emitenci

• Publisher: Wydział Zarządzania - Uniwersytet Gdański
• Journal: Zarządzanie i Finanse
• Year: 2013
• Volume: 2
• Issue: 2
• Pages: 295-309

Contributors

author

Magdalena Mosionek-Schweda

• Dr, Uniwersytet Gdański, Wydział Ekonomiczny, Instytut Handlu Zagranicznego, Zakład Międzynarodowych Rynków Finansowych, ul. Armii Krajowej 119/121, 81 – 824 Sopot

References

• 1. Bułgarski deweloper coraz bliżej GPW, http://24finanse.pl/2011/01/bulgarski-deweloper-coraz-blizej-gpw, dostęp dnia 10.05.2013.
• 2. Arcot S., Black J., Owen G. (2007), From local to global, The rise of AIM as a stock market for growing companies, The London School of Economics and Political Science, London.
• 3. Dziś pierwszy dzień notowań AerFinance Plc, http://www.bankier.pl/wiadomosc/Dzis-pierwszy-dzien-notowan-AerFinance-Plc-2335585.html, dostęp dnia 10.05.2013.
• 4. Biuletyn Statystyczny NewConnect, kwiecień 2013, http://www.newconnect.pl/pub/statystyki_miesieczne/201304_NC.pdf, dostęp dnia 10.05.2013.
• 5. Chronowska E. (2012), Nowe segmenty na NewConnect, http://www.ncbiuletyn.pl/czytaj/1306_nowe_segmenty_na_newconnect.html, dostęp dnia 15.02.2013.
• 6. Dzierżanowski J. (2012), Bankructwo Avtech – kto poniesie odpowiedzialność za straty akcjonariuszy?, eBiuletyn NewConnect 1/2012, http://www.ncbiuletyn.pl, data dostępu 02.04.2013.
• 7. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (2013), Reforma NewConnect zmiany w Regulaminie ASO, Briefing Prasowy GPW, 29 kwietnia 2013 r., http://www.gpw.pl/pub/files/PDF/prezentacje/prezentacja_zmiany_NC.pdf, dostęp dnia 30.04.2013.
• 8. Mosionek-Schweda M. (2013), Giełdowy rynek alternatywny jako źródło pozyskiwania kapitału w warunkach niepewności na rynkach finansowych, w: Zarządzanie finansami, Finanse publiczne, instrumenty rynku finansowego, Zarzecki D. (red.), WN Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• 9. Mosionek-Schweda M. (2011), Wykorzystanie alternatywnych systemów obrotu jako źródła finansowania rozwoju małych i średnich przedsiębiorstw w: Spin off, spin out jako instrument budowania przedsiębiorczości akademickiej oraz stymulowania innowacyjności regionu, Balcerzak A., Moszyńskim M. (red.), Polskie Towarzystwo Ekonomiczne Oddział w Toruniu, Toruń.
• 10. Regulamin Alternatywnego Systemu Obrotu, wraz z załącznikami, w brzmieniu przyjętym Uchwałą rr 147/2007 Zarządu Giełdy z dnia 1 marca 2007 r., z późn. zm. (tekst ujednolicony według stanu prawnego na dzień 15 kwietnia 2013 roku).
• 11. Sudak I. (2012), Giełda bierze się za patologie na rynku NewConnect, http://wyborcza.biz/Gieldy/2029020,114507,12033632.html, dostęp dnia 15.02.2013.
• 12. The London Gazette (2011), Petitions to Wind Up (Companies), http://www.london-gazette.co.uk/issues/59775, dostęp dnia 02.04.2013.
• 13. Uchwała nr 175/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 lutego 2013 r. w sprawie zmiany Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu.
• 14. Uchwała Nr 2/2012 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 2 stycznia 2012 r. w sprawie wykluczenia akcji spółki Avtech Aviation & Engineering PLC z obrotu w alternatywnym systemie na rynku NewConnect.
• 15. Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi, Dz. U. z 2005 roku, Nr 183, poz. 1538, z późn. zm.