EFEKTYWNOŚĆ INWESTYCYJNA POLSKICH FUNDUSZY EMERYTALNYCH W OKRESIE ZMIAN ZASAD PRAWNYCH

• Authors: Karpio Andrzej , Żebrowska-Suchodolska Dorota

Title variants

EN

INVESTMENT EFFECTIVENESS OF POLISH PENSION FUNDS DURING THE CHANGING OF THE LEGAL RULES

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Praca dotyczy oceny wyników inwestycyjnych osiągniętych przez 12 otwartych funduszy emerytalnych funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym w latach 2012-1016. Okres badań został wybrany zgod¬nie ze zmianami prawnymi wprowadzonymi w 2014 roku i został podzielony na dwa podokresy: styczeń 2012 styczeń 2014 oraz luty 2014 – luty 2016. Miary efektywności obliczono biorąc pod uwagę tygodniowe stopy zwrotu i na ich podstawie utworzono rankingi otwartych funduszy emerytalnych. W badaniach wykorzystano współczynniki: beta, informacyjny, Sharpe’a Israelsena, Calmar, Omega oraz UPR.

EN

This paper deals with the assessment of the investment results achieved by 14 pension funds functioning on the Polish capital market in 2012-2016. The period has been chosen with regard to the legal changes that came into force in 2014 and it was divided into two periods: January 2012 – January 2014 and February 2014 – February 2016. The effectiveness measures were calculated taking into account weekly rates of return and rankings of pension funds were created. The following coefficients were taken into consideration: beta coefficients, Information Ratio, Sharpe-Israelsen, Calmar, Omega and UPR.

Keywords

PL

fundusz emerytalny; współczynnik efektywności inwestycyjnej; współczynnik korelacji rangowej Spearmana; persystencja

EN

pension fund; effectiveness coefficient; Spearman’s rank correlation coefficient; persistance

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2016
• Volume: 17
• Issue: 3
• Pages: 64-72

Contributors

author

Karpio Andrzej

• Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

author

Żebrowska-Suchodolska Dorota

• Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

References

• Borowski K. (2014) Miary efektywności zarządzania na rynkach finansowych. Difin, Warszawa.
• Burke G. (1994) A Sharper Sharpe ratio. Futures, 23 (3).
• Domański Cz. (red.) (2011) Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka. PWE, Warszawa.
• Dybał M. (2008) Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych. CeDeWu.pl, Warszawa.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2015) Ryzyko rynkowe otwartych funduszy emerytalnych mierzone korelacją z indeksem TBSP. Referat wygłoszony na konferencji Modelowanie Preferencji a Ryzyko MPaR’15.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2016) Polish open-end pension funds performance and its persistence. Acta Oeconomia, 15(1).
• Pedersen C. S., Rudholm-Alfvin T. (2003) Selecting a Risk-Adjusted Shareholder
• Performance Measure. Journal of Asset Management, 4 (3).
• Shadwick W., Keating C. (2002) A universal performance measure. Journal ofPerformance Measurement, 6(3), 59-84.
• Sortino F., Van der Meer R. Plantinga A. (1999) The Upside Potential Ratio. Journal of Performance Measurement, 4(1).