OCENA EFEKTYWNOŚCI FUNDUSZY EMERYTALNYCH Z WYKORZYSTANIEM METOD PORZĄDKOWANIA LINIOWE-GO

• Authors: Witkowska Dorota , Kompa Krzysztof

Title variants

EN

EVALUATION OF THE PENSION FUNDS EFFICIENCY USING LINE-AR ORDERING METHODS

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Zreformowany w 1999 roku system emerytalny okazał się nie do końca „wydolny”, a działalność otwartych funduszy emerytalnych (OFE) stała się przedmiotem ostrej krytyki, głównie z powodu słabej efektywności inwesty-cyjnej i wysokich kosztów. Zatem w latach 2011 i 2014 rząd wprowadził istotne zmiany, ingerując m.in. w strukturę portfeli OFE. Celem artykułu jest analiza wyników inwestycyjnych OFE w latach 2000-2013, wykorzystując w tym celu znane mierniki ryzyka i efektywności inwestycyjnej oraz metody porządkowania liniowego.

EN

The pension system reformed in 1999 did not work properly, and pension funds were criticized mostly because of their poor performance. Therefore in 2011 and 2013 Polish government introduced essential changes also in the list of financial instruments, which can be used by pension funds for investments. The aim of the paper is analysis of the pension funds per-formance in years 2000-2013 using well-known measures of risk and in-vestment efficiency together with methods of linear ordering.

Keywords

PL

fundusze emerytalne; efektywność inwestycyjna; ryzyko; porządkowanie li-niowe

EN

pension funds; investment efficiency; risk; linear ordering

• Publisher: Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
• Journal: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
• Year: 2015
• Volume: 16
• Issue: 4
• Pages: 191-200

Dates

published

2015

Contributors

author

Witkowska Dorota

• Katedra Finansów i Strategii Przedsiębiorstwa, Uniwersytet Łódzki

author

Kompa Krzysztof

• Katedra Ekonometrii i Statystyki, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

References

• Białek J. (2009) Konstrukcja miar efektywności Otwartych Funduszy Emerytalnych, Wy-dawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Domański C. (red.) (2011) Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka. Otwarte fundusze emerytalne, PWE, Warszawa.
• Ile OFE kosztują przyszłych emerytów? (2013) Ministerstwo Pracy i Polityki Socjalnej http://www.mpips.gov.pl/aktualnosci-wszystkie/ubezpieczenia-spoleczne/art,6266, przeglad-funkcjonowania-systemu-emerytalnego.html 26. 06. 2013
• Jamróz P. (2013) Efektywność wybranych FIO rynku akcji w latach 2003-2011, Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, Zeszyty Naukowe Nr 768, Finanse, Rynki Finan-sowe, Ubezpieczenia Nr 63, Wyd. Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, str. 193-206.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2013) Porównanie efektywności inwestycyjnej FIO z wykorzystaniem information ratio i wskaźnika Sortino. Miary efektywności i ryzyka otwartych funduszy inwestycyjnych, Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, Ze-szyty Naukowe Nr 768, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia Nr 63, Wyd. Uniwer-sytetu Szczecińskiego, Szczecin, str. 222-232.
• Otto W., Wiśniewski M. (2013) Stopy zwrotu: OFE i ZUS, http://kobe.org.pl/wp-conten t/uploads/2013/06/Stopy-zwrotu-w-OFE-a-indeksacja-sk%C5%82adek-w-ZUS.pdf
• Perez K. (2012) Efektywność funduszy inwestycyjnych, Difin, Warszawa.
• Przegląd funkcjonowania system emerytalnego. Bezpieczeństwo dzięki zrównoważeniu (2013) Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej oraz Ministerstwo Finansów, Warsza-wa. http://www.finanse.mf.gov.pl/documents/766655/4703655/20130626_przeglad.pdf (12.04.2015).
• Salamaga M. (2013) Ocena Efektywności wybranych strategii inwestowania cyklicznego na polskim rynku kapitałowym w świetle mierników opartych na modelu CAPM, w Trzaskalik T. (red.) Modelowanie preferencji a ryzyko, 13. Seria Zeszyty Naukowe Wydziałowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach Nr 163, Studia Ekonomicz-ne, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, str. 113-130.
• Sortino F., Price L. (1994) Performance Measurement in a Downside Risk Framework, Journal of Investing, 3, No. 3, pp. 59-65.
• Tarczyński W. (1997) Rynki kapitałowe–Metody ilościowe. Tom 2, AW Placet, Warszawa.
• Witkowska D., Matuszewska A., Kompa K. (2012) Wprowadzenie do ekonometrii dyna-micznej i finansowej, Wydawnictwa SGGW, Warszawa.
• Zamojska A. (2012) Efektywność funduszy inwestycyjnych w Polsce. Studium teoretyczno-empiryczne, C. H. Beck, Warszawa.