PL EN


2014 | 192 | 9-20
Article title

Analysis of Tail-Dependence Structure in European Financial Markets

Content
Title variants
PL
Analiza struktury zależności w ogonach rozkładu na przykładzie wybranych europejskich rynków finansowych
Languages of publication
EN
Abstracts
PL
W artykule przeprowadzono analizę empiryczną ekstremalnych zależności pomiędzy wybranymi indeksami z rynków kapitałowych Europy Środkowej i Wschodniej, a mianowicie giełdowych polskiego WIG20, węgierskiego BUX, rosyjskiego RTS, czeskiego PX50. Ekstremalna zależność została zdefiniowana jako zależność pomiędzy bardzo dużymi stopami zwrotu. Głównym celem było przedstawienie właściwej procedury analizy struktury zależności pomiędzy wybranymi instrumentami finansowymi.
Year
Volume
192
Pages
9-20
Physical description
Contributors
References
  • Ané T., Kharoubi C.: Dependence Structure and Risk Measure. "Journal of Business" 2003, 76, 411-438.
  • Ang A., Bekaert G.: International Asset Allocation with Regime Shifts. "Review of Financial Studies" 2002, 15, 1137-1187.
  • Ang A., Chen J.: Asymmetric Correlations of Equity Portfolios. "Journal of Financial Economics" 2002, 63, 443-494.
  • Butler K.C., Joaquin D.C.: Are the Gains from International Portfolio Diversiffication Exaggerated? The Influence of Downside Risk in Bear Markets. "Journal of International Money and Finance" 2002, 21, 981-1011.
  • Campbell R., Koedijk K., Kofman P.: Increased Correlation in Bear Markets. "Financial Analysts Journal" 2002, Jan-Feb, 87-94.
  • Cappiello L., Engle R.F., Sheppard K.: Asymmetric Dynamics in the Correlations of Global Equity and Bond Returns. "Journal of Financial Econometrics" 2006, 4, 537-572.
  • Coles S.: An Introduction to Statistical Modeling of Extreme Values. Springer, Berlin 2001.
  • Embrechts P., McNeil A., Straumann D.: Correlation and Dependency in Risk Management: Properties and Pitfalls. In: Risk Management: Value at Risk and Beyond. Ed. M.A.H. Dempster. Cambridge University Press, 2002, 176-223.
  • Falk M., Michel R.: Testing for Tail Independence in Extreme Value Models. "Annals of the Institute of Statistical Mathematics" 2006, 58, 261-290.
  • Frahm G., Junker M., Schmidt R.: Estimating the Tail-dependence Coefficient: Properties and Pitfalls. "Insurance: Mathematics and Economics" 2005, 37, 80-100.
  • Frank M.J.: On the Simultaneous Associativity of F(x,y) and xyF(x,y). "Aequationes Mathematicae" 1979, 19, 194-226.
  • Haan L. de, Resnick S.I.: Limit Theory for Multivariate Sample Extremes. "Z. Wahrsch. Verw. Gebiete" 1977, 40, 317-337.
  • Hartmann P., Straetmans S., De Vries C.G.: Asset Market Linkages in Crisis Periods. "Review of Economics and Statistics" 2004, 86, 313-326.
  • Joe H.: Multivariate Models and Dependence Concepts. Chapman and Hall, London 1997.
  • Karolyi G.A., Stulz R.M.: Why Do Markets Move Together? An Investigation of U.S.- Japan Stock Return Comovements. "Journal of Finance" 1996, 51(3), 951-986.
  • Knight J., Lizieri C., Satchell S.: Diversification When It Hurts? The Joint Distribution of Real Estate and Equity Markets. "Journal of Property Research" 2006, 309-323.
  • Longin F., Solnik B.: Extreme Correlation of International Equity Markets. "Journal of Finance" 2001, 56, 649-676.
  • Malevergne Y., Sornette D.: Investigating Extreme Dependencies. Extreme Financial Risks (From Dependence to Risk Management). Springer, Heidelberg 2006.
  • Marsaglia G., Thang W.W., Wang J.: Evaluating Kolmogorov's Distribution. "Journal of Statistical Software", 8, 1-4.
  • Nelsen R.B.: An Intoduction to Copulas. Springer, New York 2006.
  • Patton A.J.: Modelling Asymmetric Exchange Rate Dependence. "Internationl Economic Review" 2006, Vol. 47, No. 2, 527-556.
  • Sibuya M.: Bivariate Extreme Statistics I. "Annals of Institute of the Statistical Mathematics" 1960, 11, 195-210.
  • Sklar A.: Fonctions de répartition à n dimensions et leurs marges. Publications de l'Institut de Statistique de l'Université de Paris, 1959, 8, 229-231.
  • Trzpiot G., Majewska J.: Tail Independence in Extreme Value Models - An Application for East and Central Europe Stock Exchange Markets. "Badania Operacyjne i Decyzje" 2012, nr 1, Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej, Wrocław.
Document Type
Publication order reference
Identifiers
ISSN
2083-8611
YADDA identifier
bwmeta1.element.desklight-8f7c89ba-6b16-42bd-a3d0-0ec9cd1dbaf1
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.