PL EN


2018 | 14 | 293-304
Article title

Zarządzanie kapitałem obrotowym jako element budowania wartości przedsiębiorstwa na przykładzie spółek z branży budowlanej notowanych na GPW w latach 2008–2017

Authors
Title variants
EN
Working capital management as a part of building value of the enterprise. The case study of the companies from construction sector listed on the Warsaw Stock Exchange between 2008–2017
Languages of publication
PL EN
Abstracts
PL
Współcześnie prowadzenie działalności gospodarczej stawia przed zarządami przedsiębiorstw coraz więcej wyzwań. Spółki chcąc być konkurencyjne i generować odpowiedni zwrot z zainwestowanego kapitału muszą podejmować działania mające na celu poprawienie ich efektywności. Jednym z takich z takich czynników wpływających na efektywność gospodarowania przedsiębiorstw jest sposób zarządzania kapitałem obrotowym. Celem niniejszego artykułu jest empiryczne sprawdzenie, czy sposób zarządzania tym kapitałem może wpłynąć na wartość spółek i ich postrzeganie przez inwestorów. Niniejsza praca bazuje na danych dotyczących branży budowlanej w okresie 2008–2017. Przeprowadzone badanie pokazuje, że istnieje związek pomiędzy poziomem kapitału obrotowego netto, a wyceną dochodową i wskaźnikową spółek notowanych na giełdzie. Sprawne zarządzanie kapitałem obrotowym netto znacząco polepsza też sytuacje bilansową przedsiębiorstwa, które jest przez to lepiej postrzegane przez inwestorów.
EN
Nowadays running an enterprise challenges the boards of the companies to face more and more duties. If companies want to be competitive and generate high return from invested capital, they are obliged to enhance the level of efficiency. One part of this enhancement is a working capital management. The aim of this study is to research whether working capital management can influence the value of the companies and the view made by investors. This paper examines the history of the construction sector between 2008 and 2017. The study shows that there is a serious correlation between the level of net working capital and cash flow from operations and therefore the level of the company valuation. Efficient working capital management also enhances the balance sheet, what is positive for investors and lowers the risk of equity investment.
Year
Issue
14
Pages
293-304
Physical description
Contributors
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Katedra Rynków Finansowych
References
  • Aktas N., Croci E., Petmezas D., Is working capital management value-enhancing? Evidence from fim performance and investment, 30 (2015), pp. 98–113.
  • Baños-Caballero S., García-Teruel P.J., Martínez-Solano P., Working capitał management, corporate performance, and financial constraints, „Journal of Business Research” 2014, 67.
  • CFA © Program Curriculum 2015, Level II, Vol. 4.
  • Finanse przedsiębiorstwa z elementami zarządzania i analizy, pod red. Mirosława Wypychy, wyd. Absolwent, Łódź 2000.
  • Podstawy zarządzania finansami, E.F.Brigham, wyd. PWE, Warszawa 1996
  • Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, Koller T., Goedhart
  • M., Wessels D., wyd. John Wiley & Sons, 5th Edition (2010).
  • Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, podstawy teorii, J. Czekaj, Z. Dresler, wyd. PWN, Warszawa 2000.
  • Ustawa o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (Dz.U. 2013, poz. 330).
  • www.governica.com.
  • www.stooq.pl.
  • www.sindicator.net.
  • Roczne skonsolidowane sprawozdania finansowe za lata 2008–2017 badanych spółek pobrane z ich stron internetowych (Budimex, PGB, Polimex-Mostostal, Erbud, Unibep, Trakcja, Elektorbudowa, Mostostal Zabrze, Mostostal Warszawa).
Document Type
Publication order reference
Identifiers
YADDA identifier
bwmeta1.element.desklight-920c0f05-b88b-4694-8dde-8d89db391a33
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.