Pułapka niskiej inflacji a cel inflacyjny banku centralnego

• Authors: Jan L. Bednarczyk

Title variants

EN

The low inflation trap and the inflation target of the central bank

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Wśród głównych przyczyn odmiennego zachowania się wskaźników wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych i w strefie euro za najważniejszą należy uznać rozbieżność zmian długoterminowych realnych stóp pro-centowych na obydwu rynkach. Prawie dwupunktowe różnice wysokości dłu-goterminowych realnych stóp procentowych w latach 2012-2013 przełożyły się na podobne różnice w tempie wzrostu gospodarczego. Przyczyną utrzymy-wania się w krajach strefy euro na tak wysokim poziomie realnych długotermi-nowych stóp procentowych, była niekonsekwentna polityka stóp procentowych EBC oraz brak elastyczności w polityce anty-inflacyjnej. Ich ostatecznym skutkiem jest pojawienie się symptomów zagrożenia gospodarki krajów strefy euro pułapką niskiej inflacji.

Keywords

PL

polityka pieniężna; EBC; SRF; realna stopa procentowa

• Publisher: Wydział Zarządzania - Uniwersytet Gdański
• Journal: Zarządzanie i Finanse
• Year: 2013
• Volume: 2
• Issue: 1
• Pages: 47-60

Contributors

author

Jan L. Bednarczyk

• Dr hab., Katedra Ekonomii i Zarządzania, Wydział Zarządzania i Modelowania Komputerowego, Politechnika Świętokrzyska w Kielcach, Al. Tysiąclecia P.P. 7, 25-314 Kielce;

References

• 1. Bednarczyk J.L. (2012), Inflacja neutralna a koszty przystąpienia i pozostawania w strefie euro, w: Polityka finansowa w dobie kryzysu integracji europejskiej, Bednarczyk J.L., Przybylska-Kapuścińska W.(red. nauk), CeDeWu. PL, Warszawa.
• 2. Bednarczyk J.L., Sobol M.(2012), Hypothesis of Neutral Inflation and the NAIRU, w: Finance in East and West. Selection of the papers presented at the conference of the Forum for Economists International, Forum for Economists International, Papendrecht, Netherlands.
• 3. Board of Governors of the Federal Reserve System. Press Release, December 12, 2012. www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20121212a.htm
• 4. Board of Governors of the Federal Reserve System.Transcript of Chairman Bernanke`s Press Conference, December 12, 2012. http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20121212.htm
• 5. Federal Reserve Bank of New York. Historical Changes of the Target Federal Funds and Discount Rates; 1971 to present. http://www.newyorkfed.org/markets/statistics/dlyrates/fedrate.html#top
• 6. Friedman M. (1968), The Role of Monetary Policy, "American Economic Review", nr.1, March.
• 7. Kosterna U. (2010), Kryzys obszaru jednowalutowego – potrzeba nowych ram instytucjonalnych narodowej polityki fiskalnej, „Annales UMCS, Sectio H Oeconomia”, vol. XLIV,2.
• 8. Kosztowniak A.(2010), Zmiany realnych długoterminowych stóp procentowych i ich wpływ na bilans obrotów bieżących oraz przepływy kapitału w krajach G7 w latach 1960-2008, Studia i Materiały, Wydział Zarządzania Uniwersytet Warszawski, Nr 1/2010 (11).
• 9. OECD Economic Outlook, November 2012.
• 10. Pszczółka I. Mechanizmy transmisyjne zmian podaży pieniądza i nominalnych stóp procentowych
• 11. Sobol M. (2008), Polityka pieniężna Narodowego Banku Polskiego w drodze do euro, CeDeWu, Warszawa.
• 12. Taylor J.B. (1993), Discretion versus policy rules in practice, "Carne-gie-Rochester Conference Series on Public Policy 39 (1993)".