Cykl prezydencki i parlamentarny a koniunktura na polskim rynku akcji

• Authors: Świder Wojciech

Title variants

EN

The presidential and parliamentary cycle and the economic situation on the Polish stock market

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W artykule dokonano analizy wpływu prezydenckiego cyklu w USA oraz parlamentarnego cyklu w Polsce na koniunkturę na polskiej giełdzie. Jako wskaźnik owej koniunktury użyto indeksy giełdowe WIG, WIG20, WIG40 i WIG80 w okresie od 1995 do 2017 roku. Cykl prezydencki w USA wpływa na globalne rynki finansowe przez silne powiązania kapitałowe oraz wiodącą rolę USA na światowym rynku akcji, jednak zgodnie z wynikami to polski cykl parlamentarny jest statystycznie lepszym narzędziem w prognozowaniu stóp zwrotu krajowych indeksów giełdowych. Inwestując jedynie w 2. i 3. roku cyklu parlamentarnego, w badanym okresie można było generować bardzo wysokie stopy zwrotu, odpowiednio: 29,5% (2. rok po wyborach) i 27,8% (rok 3. – przedwyborczy). W pierwszym i ostatnim (wyborczym) roku cyklu stopy zwrotu były bliskie zera (uśrednione dla wszystkich indeksów).

EN

The article analyzes the impact of the presidential cycle in the US and the parliamentary cycle in Poland on the market situation on the Polish stock exchange. The WIG, WIG20, WIG40 and WIG80 stock indices in the period from 1995 to 2017 were used as an indicator of this stock market situation. The presidential cycle in the US affects the global financial market through strong capital ties and the leading role of the US in the global stock market, however, according to the results, the Polish parliamentary cycle is a statistically better tool for forecasting rates of return on Polish stock indices. By investing only in the 2nd and 3rd years of the parliamentary cycle, in the period under review, it was possible to generate very high rates of return, respectively: 29.5% (2nd year after the election) and 27.8% (3rd year – a pre-election year). In the first and last year (election year) of the cycle, the rates of return were close to zero (averaged for all indices).

Keywords

PL

anomalie kalendarzowe; cykl prezydencki; cykl parlamentarny

EN

calendar anomalies; presidential cycle; parliamentary cycle

• Publisher: Spółdzielczy Instytut Naukowy G. Bierecki sp.j.
• Journal: Pieniądze i Więź
• Year: 2019
• Volume: 22
• Issue: 3(84)
• Pages: 76-81

Dates

published

2019-11

Contributors

author

Świder Wojciech

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Wydział Ekonomii, al. Niepodległości 10, 61-875 Poznań, Poland

References

• Colón-De-Armas C.A., Rodríguez J., U.S. presidential politics and the asset allocation decisions of individual investors, „Journal of Wealth Management” 2016, Vol. 19 (2).
• Dobson J., Dufrene U.B., 1993, The impacts of U.S. presidential elections on international securitymarkets, „Global Finance Journal” 1993, Vol. 4 (1).
• Grant J.L., Trahan E.A., Tactical asset allocation and presidential elections, „Financial Services Review” 2006, Vol. 15 (2).
• Huang R., Common stock returns and presidential elections, „Financial Analysts Journal” 1985, Vol. 41 (2).
• Łon E., Makroekonomiczne uwarunkowania wskaźników wyceny rynku akcji, „Pieniądze i Więź” 2005, nr 2 (27).
• Łon E., Makroekonomiczne uwarunkowania koniunktury na polskim rynku akcji w świetle doświadczeń międzynarodowych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2006.
• Niederhoffer V., Gibbs S., Bullock J., Presidential elections and the stock market, „Financial Analysts Journal” 1970, Vol. 26 (2).
• Nippani S., Arize A., U.S. Presidential election impact on Canadian and Mexican stock markets, „Journal of Economics and Finance” 2005, Vol. 29 (2).
• Nippani S., Medlin W., The 2000 Presidential Election and the stock market, “Journal of Economics and Finance” 2002, Vol. 26 (2).
• Riley W.B., Luksetich W.A., The market prefers republicans: myth or reality, „The Journal of Financial and Quantitative Analysis” 1980, Vol. 15, No. 3.
• Swensen R., Patel J., NYSE sector returns and political cycles, „Journal of Business Ethics” 2004, Vol. 49 (4).
• Świder W., 2019, Efekt kontynuacji i odwrócenia stóp zwrotu oraz wybrane anomalie kalendarzowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 1995–2017, niepublikowana rozprawa doktorska, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, Wydział Ekonomii, 2019.

Identifiers

ISSN

1506-7513