Competition in the capital part of the pension scheme in Poland

• Authors: Kostecka-Jurczyk Daria

Title variants

Konkurencja w kapitałowej części systemu emerytalnego w Polsce

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The oligopolistic structure of the open pension funds in Poland implies homogeneity of their behaviors on the market. In particular, it influences low competitive pressure between the funds. This Article draws attention to poor competitiveness of the funds, both in the area of price competition, and quality competition. Undoubtedly, besides from the market structure, also statutory regulations, especially investment limits had impact on this situation. One may not claim, though, that statutory regulations completely eliminated the possibility of competition between the funds. The purpose of this paper is to analyze the areas of competition between the funds and the possibility of increasing competitive pressure between them.

Celem artykułu jest analiza uwarunkowań i obszarów konkurencji między otwartymi funduszami emerytalnymi (OFE). W artykule zwrócono uwagę na brak presji konkurencyjnej między funduszami tak w obszarze konkurencji cenowej jak i jakościowej. Niewątpliwie na taką sytuację ma wpływ oligopolistyczna struktura rynku otwartych funduszy emerytalnych w Polsce. Implikuje ona homogeniczność ich zachowań rynkowych. Ponadto do 1 lutego 2014 r. tendencję tą wzmacniały obowiązujące wówczas restrykcyjne limity inwestycyjne i regulacje dotyczące działalności OFE. Nie można jednak stwierdzić, że regulacje prawne zupełnie wyeliminowały możliwość rywalizacji między funduszami. Istotnym czynnikiem ograniczającym konkurencję między funduszami była także obligatoryjność członkostwa w OFE. W związku z reformą systemu emerytalnego wdrożoną w lutym 2014 r. został zniesiony obowiązek uczestnictwa w OFE, a fundusze uzyskały większą swobodę kreowania polityki inwestycyjnej. Jednak jest jeszcze zbyt wcześnie, aby ocenić te zmiany i ich wpływ na konkurencję między OFE. Z tego względu analiza konkurencji na rynku OFE obejmuje okres do lutego 2014 r., przy czym w artykule uwzględniono również najnowsze zmiany i ich potencjalny wpływ na kształt rynku OFE z punktu widzenia możliwości ożywienia konkurencji między funduszami.

Keywords

EN

open pension funds; competition on the OFEs’ market; oligopoly, pension system; OFEs’ investment policy

PL

otwarte fundusze emerytalne; konkurencja na rynku OFE; oligopol; system emerytalny; polityka inwestycyjna OFE

• Publisher: Uniwersytet Opolski, Wydział Ekonomiczny
• Journal: Economic and Environmental Studies
• Year: 2015
• Volume: 15
• Issue: 1(33)
• Pages: 61-75

Dates

published

2015-03

Contributors

author

Kostecka-Jurczyk Daria

• University of Wroclaw, Poland

redactor

Dybał Mariusz

References

• Antonów, K. (2003). Prawo do emerytury. Kraków: Zakamycze.
• Banaszczak-Soroka, U. (2010). Ekonomiczne i społeczne aspekty polskiego systemu emerytalnego (refleksje przyszłego emeryta). Warszawa: Instytut Spraw Publicznych.
• Chybalski, F. (2009). Otwarte fundusze emerytalne w Polsce: analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków. Warszawa: C.H. Beck.
• Chybalski, F. (2012). Uwarunkowania konkurencji na rynku Funduszy Emerytalnych na przykładzie OFE. Studia Ekonomiczne Regionu Łódzkiego special edition: 251-252.
• Dybał, M. (2008). Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych. Warszawa: CEDEWU.
• Jakubowski, S. (2013). Prawno-ekonomiczne aspekty gromadzenia i lokowania środków przez otwarty fundusz emerytalny. Wrocław: WPAiE UWr.
• Jakubowski, S. (2014). Fundusze emerytalne. In: Banaszczak-Soroka, U. (ed.). Rynki finansowe. Organizacja, instytucje, uczestnicy: 223-248. Warszawa: C.H. Beck.
• Jędrasik-Jankowska, I. (2012). Pojęcia i konstrukcje prawne ubezpieczeń społecznych. Warszawa: LexisNexis.
• Kalina-Prasznic, U. (2012). Społeczne zabezpieczenie emerytalne pracowników-między prawem a rynkiem. Warszawa: C.H. Beck.
• KNF (2013). Sprawozdanie z działalności KNF w 2013. Warszawa: KNF. Available at: https://www.knf.gov.pl/Images/2013_tcm75-37265.pdf. Accessed 6 September 2014.
• Muszalski, W. (2004). Ubezpieczenie społeczne. Warszawa: PWN.
• Polish Financial Supervision Authority (2006-2012). Report on the activities of the Polish Financial Supervision Authority. Available at: http://www.knf.gov.pl. Accessed 6 September 2014.
• Polish Financial Supervision Authority (2013). OFEs’ investment Portfolio. Available at: http://www.knf.gov.pl/Images/1_przeglad_rynku_OFE_2013_tcm75-39202.xls. Accessed 6 September 2014.
• Rutecka, J. (2014). System emerytalny po zmianach od 2014 roku. Ubezpieczenia społeczne, teoria i praktyka 1(118): 2-7.
• Szpor, G. (2013). System ubezpieczeń społecznych. Zagadnienia podstawowe. Warszawa: LexisNexis.
• UKNF (2007). Konkurencja na rynku OFE Report 2007. Warszawa: UKNF. Available at: https://www.knf.gov.pl/Images/konkurencja_na_rynku_ofe_tcm75-7063.pdf. Accessed 6 September 2014.
• Judgment of the Court of Justice of 16 December 1975. Case 114/73 Suker Unie v Commission of the European Communities, European Court Reports 1975: 1663.
• Judgment of the Court of Justice of 28 May 1998. Case C-7/95 John Deere Ltd v Commission of the European Communities, European Court Reports 1998: I-31111.
• Judgment of the Court of Justice of 6 January 2004. CaseC-2/01 P and C-3/01 P Bundesverband der Arzneimitel-Importeure (Adalat), European Court Reports 2004: I-23.
• Polish Council of Ministers (2011). The Act of 26.04.2011 on the determination of the maximum part of assets of an open pension fund which can be allocated in the particular categories of investments. Journal of Laws 2011, No 90 item 516, Warsaw (in Polish)
• Treaty on the functioning of the European Union Act, Official Journal of the European Union 2012, No C326,/49

Identifiers

ISSN

2081-8319