Obraz syntetycznego kapitału własnego przedsiębiorstwa w informacji sprawozdawczej

• Authors: Monika Wieczorek-Kosmala , Joanna Błach

Title variants

EN

The picture of company’s synthetic equity capital in financial reporting

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Artykuł przedstawia wyniki badań ukierunkowanych na identyfikację obrazu syntetycznego kapitału własnego w informacji sprawozdawczej przedsiębiorstwa. Badania przeprowadzono na podstawie analizy treści raportów rocz-nych spółek indeksu WIG20. Głównym celem badań było stwierdzenie możliwości uzyskania informacji na temat poziomu i kosztu syntetycznego kapitału własnego, które niezbędne są do oszacowania średnioważonego kosztu kapitału przedsiębiorstwa zarządzającego ryzykiem (WACCRM) zgodnie z koncepcją kapitału ryzyka i całkowitego kosztu ryzyka (TCRM). Wyniki badań wskazują, że w raportach rocznych zwykle dostępna jest informacja o stosowaniu źródeł syntetycznego kapitału własnego. Jednak brakuje danych na temat ich poziomu i kosztu. Sytuacja ta wynika zapewne z obowią-zujących regulacji i praktyk raportowania w badanych spółkach, niedostosowanych do prezentowania informacji pozwalających na ustalenie poziomu i kosztu syntetycznego kapitału własnego, a w konsekwencji na pomiar średniego ważonego kosztu kapitału w ramach koncepcji kapitału ryzyka. W związku z otrzymanymi rezultatami, pojawiają się nowe kierunki badań podejmujące problem przyczyn, dla których spółki publiczne nie przekazują tego typu informacji interesariuszom. Z racji nowości koncepcji kapitału na pokrycie ryzyka, trudno oczekiwać, że spółki znają ją i wykorzystują w swoich decyzjach finansowych. Ciekawym nurtem badań wydaje się być jednak odkrycie powodów, dla których spółki nie informują interesariuszy szczegółowo o stosowaniu ubezpieczeń - co wpisuje się przecież w problem raportowania ryzyka.

Keywords

PL

finansowanie ryzyka; koszt kapitału; syntetyczny kapitał własny

• Publisher: Wydział Zarządzania - Uniwersytet Gdański
• Journal: Zarządzanie i Finanse
• Year: 2013
• Volume: 2
• Issue: 2
• Pages: 515-530

Contributors

author

Monika Wieczorek-Kosmala

• Dr, Katedra Finansów, Wydział Finansów i Ubezpieczeń, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, ul. 1 Maja 50, 40-287 Katowice, tel. [phone]

author

Joanna Błach

• Dr, Katedra Finansów, Wydział Finansów i Ubezpieczeń, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, ul. 1 Maja 50, 40-287 Katowice, tel. [phone]

References

• 1. Abraham S., Cox P. (2007), Analysing the determinants of narrative risk information in UK FTSE 100 annual reports, “The British Accounting Review”, 39.
• 2. Antoszkiewicz J. (1982), Metody heurystyczne, PWE, Warszawa.
• 3. Culp C. (2002a), The Art of Risk Management. Alternative Risk Transfer, Capital Structure and the Convergence of Insurance and Capital Markets, John Wiley & Sons, New York.
• 4. Culp, C. (2002b), The Revolution in Corporate Risk Management: A Decade of Innovations in Process and Products, “Journal of Applied Corporate Finance”, Vol.14, No. 4.
• 5. Deumes R. (2008), Corporate Risk Reporting. A Content Analysis of Narrative Risk Disclosures in Prospectuses, “Journal of Business Communication” vol. 45, no. 2, April.
• 6. Duliniec A. (2011), Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty, PWE, Warszawa
• 7. Gray R., Kouhy R., Lavers S. (1995), Methodological Themes. Con-structing a Research Database of Social and Environmental Reporting by UK Companies, “Accounting, Auditing & Accountability Journal”, 8 (2).
• 8. Hsieh H., Shannon S.E. (2005), Three Approaches to Qualitative Content Analysis, „Qualitative Health Research”, October.
• 9. Lajili K., Zeghal D. (2005), A content analysis of risk management disclosures in Canadian annual reports, “Canadian Journal of Administrative Sciences”, 22(2).
• 10. Linsley P.M., Shrives P.J. (2006), Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies, “The British Accounting Review”, 38.
• 11. Ritchey T. (2009), Developing Scenario Laboratories with Computer-Aided Morphological Analysis, http://www.dodccrp.org/events /14th _iccrts_2009/papers/003.pdf dostęp dnia 15.01.2013.
• 12. Shimpi P. (2001), The Insurative Model, “Risk Management”, No 48(8).
• 13. Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, Dz. U. Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.
• 14. Vaughan E.J., Vaughan T. (2003), Fundamentals of Risk and Insurance, John Wiley & Sons, New York.
• 15. Weber R.P. (1990), Basic Content Analysis, “Sage University Paper Series on Quantitative Applications in the Social Sciences”, Series No. 07-049.
• 16. Wieczorek-Kosmala M. (2010), Przegląd metod finansowania ryzyka w przedsiębiorstwie, w: Ryzyko w finansach i bankowości, Filipiak B., Dylewski M. (red.), Difin, Warszawa.
• 17. Wieczorek-Kosmala M. (2011a), Aplikacja instrumentów alterna-tywnego finansowania ryzyka (ARF) – nowy wymiar retencji ryzyka w przedsiębiorstwie, w: Ubezpieczenia gospodarcze i społeczne. Wybrane zagadnienia ekonomiczne, Sułkowska W. (red.), Oficyna Wydawnicza Wolters Kluwer, Warszawa.
• 18. Wieczorek-Kosmala M. (2011b), Koncepcja Total Average Cost of Capital jako nowoczesne spojrzenie na koszt kapitału przedsiębiorstwa w warunkach zarządzania ryzykiem, w: Finanse – nowe wyzwania teorii i praktyki. Finanse przedsiębiorstw, Wrzosek S. (red.), Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu Nr 172, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław.
• 19. Williams Ch. A., Heins R.M. (1989), Risk Management and Insur-ance, McGraw-Hill New York – St.Luis – San Francisco.