Możliwości wykorzystania systemu currency board w krajach rozwijających się w świetle dotychczasowych doświadczeń wybranych krajów

• Authors: Gostomski Eugeniusz , Michałowski Tomasz

Title variants

EN

The possibility of using the currency board system in developing countries in the light of the experiences of selected countries

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

System currency board (CB) jest rozwiązaniem kursowym, w ramach którego następuje sztywne powiązanie waluty krajowej z określoną walutą rezerwową i zabezpieczenie wielkości emisji narodowej waluty (bazy monetarnej) rezerwami walutowymi kraju. System ten ukształtował się w połowie XIX wieku, najszersze zastosowanie znajdował w latach 50-tych XX wieku. Obecnie CB jest rozwiązaniem, które stosuje niewiele krajów. W artykule przedstawiono mocne i słabe strony CB na podstawie analizy jego funkcjonowania w wybranych krajach. Autorzy szukają odpowiedzi na pytanie, czy system ten ma rację bytu we współczesnej polityce monetarnej państwa.

EN

The currency board system is an exchange rate regime where a domestic currency is pegged to the reserve currency at a fixed rate and the monetary base is backed by foreign reserves. The system has been known since the mid-nineteenth century, and was most widely used in the 1950s. Currently, the currency board system is a solution that is used by few countries. The article presents pros and cons of the currency board system on the basis of its performance in selected countries. The authors seek to answer the question whether this system can be used in modern monetary policy.

Keywords

PL

currency board; izba walutowa; urząd emisji pieniądza; zarząd walutą; polityka pieniężna; system kursowy

EN

currency board; monetary policy; exchange rate regime

• Publisher: Spółdzielczy Instytut Naukowy G. Bierecki sp.j.
• Journal: Pieniądze i Więź
• Year: 2016
• Volume: 19
• Issue: 1(70)
• Pages: 82-91

Dates

published

2016-04

Contributors

author

Gostomski Eugeniusz

• Uniwersytet Gdanski, Wydzial Ekonomiczny, Instytut Handlu Zagranicznego, ul. Armii Krajowej 119/121, 81-824 Sopot, Poland

author

Michałowski Tomasz

• Uniwersytet Gdanski, Wydzial Ekonomiczny, Instytut Handlu Zagranicznego, ul. Armii Krajowej 119/121, 81-824 Sopot, Poland

References

• Antas Ł., System izby walutowej. Korzyści i zagrożenia dla krajów rozwijających się, „Materiały i Studia” NBP, z. 133.
• Bogołębska J., Stabilność finansowa w warunkach reżimu kursowego currency board, Acta Universitatis Lodziensis, „Folia Oeconomica” 2011, nr 247.
• Chen Y.-F., FunkeM., GlanemannN., Off-therecord target zones: theory with an application to Hong Kong's currency board, „Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics” 2013, Vol. 17.
• Dietrich D., Linder A., Währungspolitische Lehren aus dem Scheitern des argentinischen Currency board, „Wirtschaft im Wandel” 15/2002.
• Enoch Ch., Gulde A.M., Are Currency Board a Cure for All Monetary Problems?, “Finance and Development”, December 1998, Vol. 35, No. 4.
• Eurostat, http://ec.europa.eu/eurostat.
• Fabris N., Rodić G., The Efficiency of the Currency Board Arrangement, „Journal of Central Banking Theory and Practice” 1/2013.
• GenbergH., HuiC., The Credibility of the Hong Kong's Link from the Perspective of Modern Financial Theory, „Journal of Money, Credit and Banking” 2011, Vol. 43, No. 1.
• Gostomski E., Estonii droga od zapoczątkowania transformacji systemowej do wprowadzenia euro, Acta Universitatis Lodziensis, „Folia Oeconomica” 2012, nr 273.
• Hanke S.H., Schule K., Currency Boards for Developing Countries: A Handbook (Revised Edition, 2015), http://krieger.jhu.edu/iae/books/Currency_Boards_for_Developing_Countries.pdf.
• Hong Kong Monetary Authority, A brief history of Hong Kong dollar exchange rate arrangements, http://www.hkma.gov.hk [15.12.2015].
• Hong Kong Monetary Authority, Monetary operations under the Currency Board system: the experience of Hong Kong, „BIS Papers” 2013, No. 73.
• Horváth B., Székely I., The role of medium-term fiscal framework for transition countries: the case of Bulgaria, IMF Working Paper, WP/01/11, the IMF Washington, D.C. 2001.
• IMF Annual Report 2015: Tackling Challenges Together, IMF. Washington, D.C. 2015.
• Krus N., Schuler K., Currency Board Financial Statements, Studies in Applied Economics Working Paper, No. 22, December 2014.
• Kwan Y.K., Lui F., Hong Kong's Currency Board and Changing Monetary Regimes, w: Changes in Exchange Rates in Rapidly Development Countries: Theory, Practice, and Policy Issues, red. T. Ito, A.O. Krueger, University of Chicago Press, Chicago 1999.
• MeissnerT., Bulgariens erste Erfahrungen mit seinem Currency Board, „Wirtschaft im Wandel” 8/1998.
• Pao J.W., The Currency Board Arrangement and The Macao Experience, „Macao Monetary Research Bulletin” 2003, No. 9.
• SławińskiA., Doświadczenia Argentyny ze stosowaniem izby walutowej, „Bank i Kredyt” grudzień 2000.
• Teichmann E., Wpływ recesji globalnej 2008– 2009 na gospodarkę i politykę dostosowawczą państw bałtyckich w 2010 r., w: Kryzys gospodarczy 2008–2009 w Europie Wschodniej i państwach bałtyckich, red. K. Falkowski, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2011.
• Uche Ch. U., Banks and West African Currency Board, w: Money in Africa, red. C. Eagleton, H. Fuller, J. Perkins, The British Museum, London 2009.
• Williamson J., What Role for Currency Boards?, „Policy Analyses in International Economics” 1995, No. 40, s. 5–6.
• World Development Indicators, http://databank.worldbank.org [15.12.2015].