2014 | 4(21) | 83-91
Article title

The impact of tax restrictions on the structure of company financing sources

Title variants
Languages of publication
Miller and Modigliani (MM) proved that the value of a firm is higher if the capital structure consist of equity and debt. The positive influence of the tax shield brings extra benefits for the company. This assumption may be modified by the thin capitalization rules, which excluded the interest paid to shareholders from the tax deductible costs. The article verifies the MM assumption in the Polish tax system, including the domestic regulation of thin capitalization. It has been shown that a loan from shareholders abroad may significantly influence the grounds for introducing such a regulation.
Physical description
  • Brealey R.A., Myers S.C., 1999, Podstawy finansów przedsiębiorstw, Wydawnictwo PWN, Warszawa.
  • Dymek M., 2006, Optymalizacja podatkowa, Wydawnictwo ODDK, Gdańsk.
  • Fordońska A., Partyka A., 2009, Niedostateczna kapitalizacja (thin capitalisation) – konsekwencje w prawie podatkowym i rachunkowym, „Monitor Rachunkowości i Finansów”, nr 5.
  • Hamaekers H., Holmes K., Głuchowski J., Kardach T., Nykiel W., 2006, Wprowadzenie do międzynarodowego prawa podatkowego, Wydawnictwo LexisNexis, Warszawa.
  • Iwin-Garzyńska J., 2010, Szkice o kapitale i podatkach, Wydawnictwo Difin, Warszawa.
  • Litwińczuk H. (ed.), 2013, Podatki bezpośrednie, Wydawnictwo Wiedza i Praktyka, Warszawa.
  • Mika F., 2008, Cienka kapitalizacja, „Monitor Podatkowy”, nr 6.
  • The Act of 15 February 1992 on Corporate Income Tax, Journal of Laws No. 21, item 86.
  • The Act of 20 November 1998 amending the Act on Corporate Income Tax, Journal of Laws No. 144, item 931.
  • The Act of 26 July 1991 on Personal Income Tax, Journal of Laws No. 80, item 350.
  • Ziółek Ł. (ed.), 2007, Międzynarodowe planowanie podatkowe, Wydawnictwo Difin, Warszawa.
Document Type
Publication order reference
YADDA identifier
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.