The Impact of R&D Expenditures on Earnings Management

• Authors: Barbara Grabińska , Konrad Grabiński

Title variants

PL

Wpływ wydatków na badania i rozwój na zachowania menedżerów związane z kształtowaniem wyniku finansowego

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The main goal of the paper is to investigate the relationship between R&D spending and earnings management. While R&D expenditures create some of the most precious assets in today’s economy, in many accounting jurisdictions they either may not be recognised as an asset in the balance sheet or their recognition is very limited. The main obstacle is the measurement process’s lack of reliability, which is the result of information asymmetry caused by the nature of R&D investments. Additionally technological breakthroughs do not necessarily translate into commercial success. The results of studies conducted until now provide evidence that managers taking responsibility for high-cost R&D projects become more and more emotionally engaged as time passes. In this paper, it is theorised that this phenomenon is also an important factor in earnings management. The following hypothesis is put forward: R&D expenditures are a significant determinant of earnings management after a two-year time lag. The time lag is adopted on the basis of the average length of time a research project lasts. The empirical study was done on the basis of a sample of US stock listed companies (more than 4,500 firm-year observations). The group was chosen because US GAAPs require all R&D costs (with a few exceptions) to be fully expensed. This enables one to easily determine R&D spending, which would not be possible in the case of companies reporting under IFRSs. Regression analysis shows that R&D spending is a statistically significant determinant of earnings management after two and three time lags. The hypothesis was verified, suggesting that R&D investments influence managerial behaviour with regard to earnings management.

PL

Celem artykułu jest analiza wpływu wydatków na badania i rozwój na kształtowanie wyniku finansowego. Wydatki na badania i rozwój to najcenniejsze aktywa w gospodarce, a mimo to regulacje rachunkowości w wielu krajach nie dopuszczają możliwości ich kapitalizacji i ujęcia jako aktywów w bilansie lub też możliwości te są mocno ograniczone. Organy stanowiące regulacje rachunkowości (IASB i FASB) wskazują na brak możliwości wiarygodnej wyceny księgowej tego typu aktywów. Raportowanie wydatków wiąże się z licznymi problemami, do których można zaliczyć m.in. dużą asymetrię informacji pomiędzy jednostką sprawozdawczą a użytkownikami sprawozdania finansowego. Ponadto sukces projektu badawczego niekoniecznie przekłada się na sukces komercyjny. Wyniki dotychczasowych badań wskazują, że menedżerowie podejmujący decyzję o rozpoczęciu projektu badawczego o znacznym budżecie wraz z upływem czasu coraz bardziej wiążą się z nim emocjonalnie. W artykule postawiono tezę, że zjawisko to ma również wpływ na kształtowanie wyniku finansowego. Przyjęto hipotezę badawczą, że wydatki na badania i rozwój są istotną determinantą kształtowania wyniku finansowego po okresie dwóch lat. Przyjęty okres opóźnienia wynika z faktu, że projekty badawczo-rozwojowe zazwyczaj trwają od półtora do dwóch i pół roku. Badania zostały przeprowadzone na próbie amerykańskich spółek giełdowych (ponad 4500 obserwacji) ze względu na fakt, że US GAAP nie dopuszczają możliwości kapitalizacji wydatków na badania i rozwój (z małymi wyjątkami). W rezultacie na podstawie danych ze sprawozdania finansowego można łatwo ustalić całkowite wydatki na B+R. Analiza regresji wskazuje, że wydatki na badania i rozwój są istotną determinantą kształtowania wyniku finansowego po dwóch i trzech latach. Efekt ten nie jest widoczny w bieżącym okresie oraz po jednym roku. W rezultacie pozytywnie została zweryfikowana hipoteza badawcza, co dowodzi, że wydatki na badania i rozwój wpływają na zachowania menedżerów amerykańskich spółek giełdowych w zakresie kształtowania wyniku finansowego.

Keywords

EN

R&D expenditures; earnings management; financial reporting; agency costs

PL

wydatki na badania i rozwój; kształtowanie wyniku finansowego; sprawozdawczość finansowa; teoria kosztów agencji

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Journal: Argumenta Oeconomica Cracoviensia
• Year: 2017
• Issue: 17
• Pages: 53-72

Contributors

author

Barbara Grabińska

• Uniwerystet Ekonomiczny w Krakowie, Wydział Finansów i Prawa, Katedra Finansów, ul. Rakowicka 27, 31-510 Kraków, Poland

author

Konrad Grabiński

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Wydział Finansów i Prawa, Katedra Rachunkowości Finansowej, ul. Rakowicka 27, 31-510 Kraków, Poland

References

• Albrecth, W. D. and Richardson, F. M. (1990) “Income Smoothing by Economic Sector”. Journal of Business, Finance and Accounting 17 (5): 713–30, https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.1990.tb00569.x.
• Bartov, E. (1993) “The Timing of Asset Sales and Earnings Manipulation”. The Accounting Review 68 (4): 840–55.
• Beatty, A. and Weber, J. (2003) “The Effects of Debt Contracting on Voluntary Accounting Method Changes”. The Accounting Review 78 (1): 119–42, https://doi.org/10.2308/accr.2003.78.1.119.
• Bushee, J. (1998) “The Influence of Institutional Investors on Myopic R&D Investment Behavior”. The Accounting Review 71 (3): 305–33.
• Cooper, J. C. and Selto, F. H. (1991) “An Experimental Examination of the Effects of SFAS No. 2 on R&D Investment Decisions”. Accounting, Organizations and Society 16 (3): 227–42, https://doi.org/10.1016/0361-3682(91)90002-v.
• Davis, L. N. (2001) “R&D Investment, Information and Strategy”. Technology Analysis & Strategic Management 13 (3): 325–42, https://doi.org/10.1080/09537320120088165.
• Duke, J. C. and Hunt, H. G. (1990) “An Empirical Examination of Debt Covenant Restrictions and Accounting-related Debt Proxies”. Journal of Accounting and Economics 12 (1–3): 45–63, https://doi.org/10.1016/0165-4101(90)90041-2.
• Guidara, R. and Boujelbene, Y. (2014) “Earnings Management around Research and Development Manipulation”. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Science 4 (2): 26–37.
• Guidara, R. and Boujelbene, Y. (2015) “R&D Expenditures and Earnings Targets: Evidence from France”. Journal of Economics, Finance and Accounting 2 (2): 164–80.
• Healy, P. M., Myers, S. C. and Howe, Ch. D. (2002) “R&D Accounting and the Tradeoff between Relevance and Objectivity”. Journal of Accounting Research 40 (3): 677–710, https://doi.org/10.1111/1475-679x.00067.
• Horowitz, B. N. and Kolodony, R. (1980) “The Economic Effects of Involuntary Uniformity in the Financial Reporting of Research and Development Expenditures”. Journal of Accounting Research 18: 38–74, https://doi.org/10.2307/2490326.
• Jones, J. J. (1991) “Earnings Management during Import Relief Investigations”. Journal of Accounting Research 29 (2): 193–228, https://doi.org/10.2307/2491047.
• Lee, B. and Choi, B. (2002) “Company Size, Auditor Type, and Earnings Management”. Journal of Forensic Accounting 3: 27–50.
• Leonard, W. N. (1971) “Research and Development in Industrial Growth”. Journal of Political Economy 79 (2): 232–56, https://doi.org/10.1086/259741.
• Lome, O., Haggeseth, A. G. and Moen, Ø. (2016) “The Effect of R&D Performance: Do R&D-intensive Firms Handle a Financial Crisis”. Journal of High Technology Management Research 27 (1): 65–77, https://doi.org/10.1016/j.hitech.2016.04.006.
• Mande, V., File, R. G. and Kwak, W. (2000) “Income Smoothing and Discretionary R&D Expenditures of Japanese Firms”. Contemporary Accounting Research 17 (2): 263–302, https://doi.org/10.1506/qxbv-uy71-a6w1-fwt4.
• Markarian, G., Pozza, L. and Prencipe, A. (2008) “Capitalization of R&D Costs and Earnings Management: Evidence from Italian Listed Companies”. The International Journal of Accounting 43 (3): 246–67, https://doi.org/10.1016/j.intacc.2008.06.002.
• Oswald, D. R. and Zarowin, P. (2007) “Capitalization vs. Expensing of R&D and Earnings Management”. European Accounting Review 16 (4): 703–26.
• Pakes, A. and Schankerman, M. (1984) “The Rate of Obsolescence of Patents, Research Gestation Lags, and the Private Rate of Return to Research Resources” in Z. Grillches (ed.) R&D Patents, and Productivity. Chicago: University of Chicago Press.
• Perry, S. and Grinaker, R. (1994) “Earnings Expectations and Discretionary Research and Development Spending”. Accounting Horizons 8 (4): 43–51.
• Rapoport, J. (1971) The Autonomy of the Product-innovation Process: Cost and Time in E. Mansfield (ed.) Research and Innovation in the Modern Corporation. New York: Norton.
• Ronen, J. and Yaari, V. (2008) Earnings Management. Emerging Insights in Theory, Practice, and Research. New York: Springer.
• Roychowdhury, S. (2006) “Earnings Management through Real Activities Manipulation”. Journal of Accounting and Economics 42 (3): 335–70, https://doi.org/10.1016/
• j.jacceco.2006.01.002.
• Scott, T. W. (1991) “Pension Disclosures under SFAS No. 87: Theory and Evidence”. Contemporary Accounting Research 8 (1): 62–81, https://doi.org/10.1111/j.1911-3846. 1991.tb00834.x.
• Seybert, N. (2010) “R&D Capitalization and Reputation-driven Real Earnings Management”. The Accounting Review 85 (2): 671–93, https://doi.org/10.2308/accr.2010.85.2.671.

Identifiers

DOI

10.15678/AOC.2017.1704