Identyfikacja baniek cenowych na lokalnych rynkach mieszkaniowych w Polsce z wykorzystaniem testu GSADF

• Authors: Konrad Żelazowski

Title variants

EN

Identification of price bubbles in local housing markets in Poland using the GSADF test

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Krajowy rynek mieszkaniowy doświadczył w latach 2006-2007 ponadprzeciętnego wzrostu cen nieruchomości. Zainicjowało to dyskusję nad przyczynami i charakterem obserwowanego fenomenu cenowego. Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie czy na rynkach mieszkaniowych w Polsce rzeczywiście wystąpiła bańka cenowa? Badaniem objętym zostały rynki mieszkaniowe miast wojewódzkich w okresie 2003-2016. Do detekcji baniek cenowych zastosowano zaproponowany przez Phillipsa, Shi i Yu test GSADF. Procedurą testową objęto wskaźniki P/I (price/income) wyznaczone dla poszczególnych rynków lokalnych.

EN

Polish housing market experienced in 2006-2007 an above-average increase in property prices. This initiated a discussion on the causes and nature of the observed price phenomenon. The article tries to answer the question whether there was indeed a price bubble in the housing markets in Poland? In the research housing markets of voivodship capital cities were investigated in the period 2003-2016. The GSADF test proposed by Phillips, Shi and Yu was applied to detect the price bubbles. The test procedure covered P/I (price/income) ratios estimated for individual local markets.

Keywords

PL

bańka cenowa; polski rynek mieszkaniowy; test GSADF

EN

price bubble; Polish housing market; GSADF test

• Publisher: Fundacja Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Journal: Świat Nieruchomości
• Year: 2018
• Issue: 2(104)

Dates

published

2018-06-30

Contributors

author

Konrad Żelazowski

• Uniwersytet Łódzki

References

• Arshanapalli, B, Nelson, W. (2008). A Cointegration Test to Verify the Housing Bubble. The International Journal of Business and Finance Research, 2(2), 35-43.
• Bełej, M. (2016). Ekonomia złożoności w badaniach rynków nieruchomości. Studia Ekonomiczne, 3, 462-482.
• Brunnermeier, M., Schnabel, I. (2015). Bubbles and Central Banks: Historical Perspectives. CEPR Discussion Papers 10528.
• Cadil, J. (2009). Housing Price Bubble Analysis – Case of the Czech. Prague Economic Papers, 1, 38-47.
• Caspi, I., Katzke, N., Gupta R. (2015). Date Stamping Historical Oil Price Bubbles: 1876-2014. Research Institute for Econometrics Discussion Paper no 3-15.
• Case, K, Shiller, R. (2003). Is There a Bubble in the Housing Market? Brookings Papers on Economic Activity, 2, 299-362.
• Gerding, E.F. (2007). Laws Against Bubbles: An Experimental-Asset-Market Approach to Analyzing Financial Regulation. Wisconsin Law Review, 5.
• Główka, G. (2016). Finansowe determinant bańki cenowej na rynku mieszkaniowym w Polsce. Studia i Prace WNEiZ US, 45/1, 91-105.
• Himmelberg, C., Mayer, C, Sinai, T. (2005). Assessing High House Prices: Bubbles, Fundamentals and Misperceptions. Journal of Economic Perspectives, 19(4), 67-92.
• Hott, C., Monnin, P. (2008). Fundamental Real Estate Prices: An Empirical Estimation with International Data. The Journal of Real Estate Finance and Economics, 36(4), 427-450.
• Kindleberger, C. P., Aliber, R. Z. (2005). Manias, Panics, and Crashes. A History of Financial Crises. John Wiley & Sons, Inc., New Jersey.
• Lind, H. (2008). Price Bubbles on the Housing Market: Concept, Theory and Indicators. Working Paper No. 58.
• Lob, D. (2008). The Anatomy of Bubbles and Busts – And the Opportunities They Create. Bernstein Journal, 4(1), 1-8.
• Łaszek, J. (2007). Ryzyko rynku nieruchomości w Polsce z perspektywy doświadczeń na rynku USA. Zeszyty BRE Bank – CASE, 92, 9-16.
• Phillips, P., Shi, S., Yu, J. (2015). Testing for Multiple Bubbles: Historical Episodes of Exuberance and Collapse in the S&P 500. International Economic Review, 56(4), 1043-1078.
• Phillips, P., Shi, S., Yu, J. (2012). Testing for multiple bubbles. Cowles Foundation Discussion Paper 1843. Yale University.
• Schiller, T. (2006). Housing: Boom or Bubble? Business Review Q4 2006, 9-18.
• Trojanek, R.. (2008). Wahania cen na rynku mieszkaniowym. Wyd. Akademii Ekonomicznej w Poznaniu.
• Widłąk, M. (2010). Dostosowanie indeksów cenowych do zmian jakości. Metoda wyznaczania hedonicznych indeksów cen i możliwości ich zastosowania dla rynku mieszkaniowego. Materiały i Studia NBP, 247.
• Żelazowski, K. (2007). Zjawisko bańki cenowej w kontekście zmian na polskim rynku mieszkaniowym. Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości,15(1-2), 139-148.

Identifiers

DOI

10.14659/worej.2018.104.01