Alternative investments in precious metals

• Authors: Siemaszkiewicz Karolina

Title variants

PL

Inwestycje alternatywne w metale szlachetne

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The alternative investments industry has become an important part of the global economy and financial system, in which one can consider hedge funds, precious metals and other commodities or art investments. This paper analyses the potential benefits from adding precious metals (gold, silver, platinum) and also copper to portfolio investments from the perspective of investors from the Czech Republic, Hungary, Poland, and Slovakia, compared to those of German Stock Exchange. The PX, BUX, WIG, SAX and DAX indices were used to represent the market. The analyses cover the period 2007-2018 to compare the different performance of stock exchange indices at that time. The authors compare diversified portfolios using the Sharpe, Treynor and Jensen coefficients and beta coefficient. The beta coefficient, in most considered periods, of precious metals is at a low positive or even negative level. This may show that precious metals can be considered as alternative investments. However, one has to remember that each of these metals is characterized by different investment characteristics such as return rate of risk and volatility.

PL

Inwestycje alternatywne stały się jednym z ważnych czynników światowej gospodarki oraz systemu finansowego. Zaliczyć do nich można fundusze typu hedge, metale szlachetne, inne rynki towarowe, jak również inwestycje w sztukę. Poniższy artykuł analizuje potencjalne korzyści z dodania metali szlachetnych (złota, srebra, platyny), jak również miedzi do portfela inwestycyjnego dla inwestora pochodzącego z Czech, Węgier, Polski oraz Słowacji, w porównaniu z wynikami dla inwestora mieszkającego w Niemczech. Indeksy PX, BUX, WIG, SAX oraz DAX reprezentują poszczególne rynki finansowe. Autorka analizowała tendencje na rynkach finansowych w latach 2007-2018, a ponadto zdywersyfikowane portfele, używając współczynników Sharpe’a, Treynora i Jensena oraz współczynnika beta. Współczynnik beta w większości rozważanych okresów cechował się bardzo niskim pozytywnym lub nawet negatywnym poziomem. To może sugerować, że metale szlachetne mogą być rozważane jako inwestycje alternatywne. Jednakże należy pamiętać o tym, że każdy z rozważanych metali charakteryzuje się innymi poziomami stóp zwrotu, a także zmiennością.

Keywords

EN

alternative investments; precious metals; beta coefficient

PL

inwestycje alternatywne; metale szlachetne; współczynnik beta

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Journal: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Year: 2019
• Issue: vol. 63, nr 12
• Pages: 125-137

Contributors

author

Siemaszkiewicz Karolina

References

• Białkowski, J., Bohl, M. T., Stephan, P. M., Wisniewski, T. P. (2015). The gold price in times of crisis. International Review of Financial Analysis, 41, 329-339.
• Baur, D. G., Lucey, B. M. (2010). Is gold a hedge or a safe haven? An analysis of stocks, bonds and gold. Financial Review, 45, 217-229.
• Baur, D. G., McDermott, T. K. (2010). Is gold a safe haven? International evidence. Journal of Banking & Finance, 34, 1886-1898.
• Capie, F., Mills, T. C., Wood G. (2005). Gold as a hedge against the dollar. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 15, 343-352.
• Ciner, C., Gurdgiev, C., Lucey, B. M. (2013). Hedges and safe havens: An examination of stocks, bonds, gold, oil and exchange rates. International Review of Financial Analysis, 29, 202-211.
• Conover, C. M., Jensen, G. J., Johnson, R. R., Mercer, J. M. (2009). Can Precious Metals Make Your Portfolio Shine? The Journal of Investing Spring, 18(1), 75-86.
• Fama, E. F. (1972). Components of investment performance. Journal of Finance, 27(3), 551-567.
• Hillier, D., Draper, P., Faff, R. (2006). Do precious metals shine? An investment perspective. Financial Analysts Journal, 62(2), 98-106.
• Jensen, M. C. (1968). The performance of mutual funds in the period 1945-64. Journal of Finance, 23(2), 389-416.
• Joy, M. (2011). Gold and the US dollar: Hedge or haven? Finance Research Letters, 8, 120-131.
• Low, R. K. Y., Yao, Y., Faff, R. (2015). Diamonds vs. Precious Metals: What shines brightest in your investment portfolio? International Review of Financial Analysis, 43(C), 1-14.
• Lucey, B. M., Li, S. (2013). What precious metals act as safe havens, and when? Some US evidence (SSRN Scholarly Paper ID 2335402. Social Science Research Network). NY: Rochester.
• McGlone, M. (2015). Precious metals, gold, and emerging markets. The Journal of Investing Spring, 24(1), 124-131.
• McGlone, M. (2014). The benefits of a precious-metals basket. The Journal of Index Investing Winter, 5(3), 94-97.
• Pukthuanthong, K., Roll, R. (2011). Gold and the dollar (and the euro, pound, and yen). Journal of Banking & Finance, 35, 2070-2083.
• Pullen, T., Bensen, K., Faff, R. (2014). A comparative analysis of the investment characteristics of alternative gold assets. Abacus, Accounting Foundation, 50(1), 76-92.
• Sharma, M., Dey, P., Aggarwal, R. (2013). The Dow Jones precious metals index and global markets. The Journal of Wealth Management Summer, 16(1), 91-96.
• Sharpe, W. F. (1966). Mutual fund performance. Journal of Business, 39, 119-138.
• Statista. (n.d.). Major countries in global mine production of platinum from 2015 to 2019. Retrieved June 10, 2019 from https://www.statista.com/statistics/273645/global-mine-production-of-platinum/
• Street, L., Gopaul, K., Hewitt, A., Grubb, M. (2015). Gold Demand Trends Full Year 2014. Technical Report. World Gold Council.
• Walczak-Gańko, M. (2016). Precious metals roles in investment portfolio – a comparative analysis from the perspective of selected European countries. Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach.
• World Gold Council, Gold supply and demand statistics. Retrieved June 10, 2019 from https://www.gold.org/goldhub/data/ gold-supply-and-demand-statistics