Non-linearity and the Purchasing Power Parity Hypothesis for Exchange Rate JPY/USD

• Authors: Bruzda, Joanna , Koźliński, Tomasz

Title variants

EN

Nieliniowość i hipoteza parytetu siły nabywczej pieniądza dla kursu walutowego JPY/USD

Abstracts

EN

The author acknowledges the support of the Polish Foundation for Science under the scholarship for young scientists in 2004.

EN

In the paper we verify the purchasing power parity (PPP) hypothesis for the exchange rate JPY/USD for different time periods and price indexes. We build several forecasting models for this exchange rate including some non-linear specifications, for example the univariate BL-GARCH model and fundamental VEC models based on a long run equilibrium relationship. We have found that under some specific conditions the PPP hypothesis does hold. An adjustment process towards a long run equilibrium turned out to be of a non-linear nature. However, the impact of this adjustment on short-run dynamics of the exchange rate has a linear error correction form.

PL

W artykule przedstawiamy wyniki weryfikacji hipotezy parytetu sity nabywczej pieniądza dla kursu walutowego JPY/USD dla różnych okresów i różnych indeksów cenowych. Prezentujemy kilka modeli prognostycznych dla tego kursu, włączając pewne specyfikacje nieliniowe, jak np. jednowymiarowy model BL-GARCH oraz fundamentalne modele VEC, oparte na zależności w długookresowym położeniu równowagi. Wyniki empiryczne wskazują, że przy pewnych specyficznych warunkach hipoteza PPP zachodzi. Proces dostosowania do długookresowego położenia równowagi okazuje się mieć postać nieliniową. Jednakże wpływ tego dostosowania na krótkookresową dynamikę kursu walutowego JPY/USD ma formę liniowej korekty błędem.

Keywords

EN

purchasing power parity; forecasting exchange rates; non-linear adjustment; non-linear error correction models

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2005
• Volume: 192

Dates

published

2005

Contributors

author

Bruzda, Joanna

author

Koźliński, Tomasz

other

Nicolaus Copernicus University in Toruń

Identifiers

URI

http://hdl.handle.net/11089/17946