The Perspectives of Bayesian Methods for Modeling Financial Reserves in Insurance

• Authors: Karwański, Marek , Jałowiecki, Piotr , Orłowski, Arkadiusz

Title variants

EN

Perspektywy zastosowania metod bayesowskich do budowy rezerw finansowych w firmach ubezpieczeniowych

Abstracts

PL

Celem niniejszej pracy było porównanie wyników szacowania rezerw metodami tradycyjnymi: model Macka, modele GLM z szacowaniem zmienności metodą bootstrap oraz metody Bayesa MCMC. Analizy przeprowadzone zostały na danych jednej z dużych amerykańskich firm ubezpieczeniowych. Takie porównanie, może być jednym z głosów w dyskusji, w kontekście trwającego aktualnie procesu tworzenia standardów rachunkowości ubezpieczeniowej oraz systemów monitorujących adekwatność rezerw.

EN

Building reserves for liabilities is an important issue in the financial statement o f a general insurance company. The purpose o f this paper is to present models for prediction IBNR (incurred but not reported) reserves. The modeling is based on data which describes the claims settlement o f a car insurance portfolio - the data consists o f about 60,000 claims, which incurred in 2001—2006. Several models o f the claims prediction are proposed, from estimation in traditional deterministic Chain Ladder and the Poisson GLM model (Kramer 1998) - commonly used techniques in practices - to Markov Chain Monte Carlo. The models presented show the significant differences in variance o f IBNR reserves. From that point o f view the Bayesian approach has some characteristics that make it particularly attractive for their use in actuarial practice.

Keywords

EN

IBNR reserves; Chain Ladder; GLM; MCMC; Bayes approach

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2009
• Volume: 228

Dates

published

2009

Contributors

author

Karwański, Marek

author

Jałowiecki, Piotr

author

Orłowski, Arkadiusz

other

Chair of Informatics, Warsaw University of Life Sciences

Identifiers

URI

http://hdl.handle.net/11089/7214