Interest Rate Policy Of Selected Central Banks In Central And Eastern Europe

• Authors: TOMASZ GRABIA

Title variants

PL

POLITYKA STOPY PROCENTOWEJ WYBRANYCH BANKÓW CENTRALNYCH W EUROPIE ŚRODKOWO-WSCHODNIEJ

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The aim of this article is to present and evaluate interest rate policies of three selected central banks in Central and Eastern Europe (Poland, the Czech Republic, and Hungary) from 2001 to 2013. The study consists of an introduction (Section 1) and three main parts. The introduction contains a theoretical description of the role of interest rate policy, the dilemmas connected with it, as well as an analysis of the strategies and goals of monetary policies of the National Bank of Poland (NBP), the Czech National Bank (CzNB), and the National Bank of Hungary (NBH) in the context of existing legal and institutional conditions. In turn, the first empirical part (Section 2) examines how the analysed central banks responded to changes in inflation, unemployment, and economic growth rates. The tools of the analysis are the nominal and real interest rates of those banks. The subsequent research part (Section 3) attempts to evaluate the degree of the contractionary nature of interest rate policies in specific countries in the context of the Taylor rule. The text ends with a summary (Section 4) encompassing concise conclusions drawn from the earlier analyses.

Keywords

EN

monetary policy; interest rate; Taylor rule

PL

polityka pieniężna; stopa procentowa; reguła Taylora

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
• Year: 2015
• Volume: 18
• Issue: 1
• Pages: 25-41

Dates

published

2015-03-01

online

2015-03-20

Contributors

author

TOMASZ GRABIA

• Ph.D., University of Lodz, Faculty of Economics and Sociology, Chair of Microeconomics

References

• Barro R. J. (1996), Inflation and growth, ‘Review’, Federal Reserve of St. Louis.
• Bednarczyk J. L., Sobol M. (2011), Polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego a koszty uczestnictwa we wspólnej walucie, [in:] Bednarczyk J. L., Przybylska-Kapuścińska W. (Eds.), Od kryzysu do ożywienia. Dylematy współczesnej polityki finansowej, CedeWu.pl, Wydawnictwo fachowe, Warsaw.
• Borowiec J. (1994), Polityka pieniężna, [in:] Winiarski B. (Ed.), Polityka ekonomiczna, Wydawnictwo AE im. O. Langego, Wrocław.
• Fedorowicz Z. (2000), Polityka pieniężna, Warsaw School of Economics, Studia Finansowo-Bankowe, Poltext, Warsaw.
• Fernandez M. J. A., Gonzalez J. U. (2004), Stabilization policy in EMU: The case for more active fiscal policy, Serie de Coleccion de Informes del Observatorio de Economia Europea del Instituto de Estudios Europeos, No. 3, Madrid.
• Giammarioli N., Valla N. (2003), The natural real rate of interest in the euro area, ‘Working Paper Series’, European Central Bank, No. 233.
• National Bank of Poland (1998), Medium-term monetary policy strategy, 1999-2003, Warsaw.
• National Bank of Poland (2009), Inflation report. October 2009, Warsaw.
• Nowak A., Ryć K., Żyżyński J. (1997), Inflacja a stopa procentowa w procesie transformacji, ‘Ekonomista’, No. 4.
• Olszewska G. (2009), Bankowość centralna w Polsce, Czechach, Słowacji oraz na Węgrzech, [in:] Noga M., Stawicka M. K. (Eds.), Ponadnarodowa i narodowa polityka monetarna na świecie, Wydawnictwo Fachowe CeDeWu, Warsaw.
• Pronobis M. (2009), Reakcja Narodowego Banku Polskiego na kryzys w polskim systemie bankowym, [in:] Antkiewicz S., Pronobis M. (ed.), Gospodarka w warunkach kryzysu, Wydawnictwo Fachowe CeDeWu, Warsaw.
• Szeląg K. (2003), Strategia jednolitej polityki pieniężnej w strefie euro – kluczowe elementy i zasady, ‘Materiały i Studia’, Issue No. 162, NBP, Warsaw.
• Taylor J. B. (1993), Discretion versus policy rules in practice, ‘Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy’, No. 39, North-Holland.
• Taylor J. B. (2007), Housing and monetary policy, ‘NBER Working Paper Series’, No. 13682.
• Act of 29 August 1997 on the National Bank of Poland (2005), ‘Dziennik Ustaw’ [Journal of Laws], No. 1, Item 2.
• Walerysiak G. (1997), Polityka stopy procentowej w krajach rozwijających się, ‘Ekonomista’, No. 5-6.
• Żyżyński J. (1996), Zasada dodatniej stopy procentowej w warunkach wysokiej inflacji, ‘Ekonomista’, No. 1.
• ---
• ---
• ---
• ---
• ---

Identifiers

DOI

10.1515/cer-2015-0002