Własności empiryczne cyklu finansowego — analiza porównawcza Czech, Polski, Węgier, Wielkiej Brytanii i USA

• Authors: Lenart Łukasz , Pipień Mateusz

Title variants

EN

Empirical properties of the financial cycle — comparative analysis for Czech Republic, Great Britain, Hungary, Poland and USA

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Podjęte w opracowaniu zagadnienie cykliczności w systemie finansowym jest nową odsłoną klasycznych, bo rozważanych od ponad 160-ciu lat, badań nad cykliczną naturą zjawisk w ekonomii. Celem badań było wypracowanie metod wnioskowania statystycznego w celu określenia cech cyklu finansowego i w szczególności kredytowego. W pracy zaproponowano nieparametryczny test, umożliwiający wnioskowanie o statystycznie istotnych częstościach dyskretnego spektrum procesu opisującego cykliczne fluktuacje. Uzyskane rezultaty empiryczne pozwalają stwierdzić, że cechy cyklu kredytowego dla Polski mają charakter swoisty i znacznie różnią się od tych otrzymanych dla rozwiniętych gospodarek. Cykl kredytowy trwa w przypadku Polski około dekady i jest podobny do cyklu uzyskanego w przypadku Czech, trwającego 12 lat.

EN

We discuss the notion of the financial cycle indicating its novelty within the research project of analysing the cyclical nature of fluctuations of economic systems. We focus on the observed series of credit and make formal statistical inference about the properties of the cycles in case of five countries, namely Czech Republic, Great Britain, Hungary, Poland and USA. The non-standard subsampling procedure and discrete spectral characteristics of almost periodically correlated time series are applied to make formal statistical inference about the cycle. We extract the cyclical component and confront empirical properties of the financial cycle for small open economy with those established so far in case of developed economies. This research is based partially on the results from Lenart and Pipień (2013a) and Lenart and Pipień (2015).

Keywords

PL

cykl finansowy; cykl kredytowy; procesy prawie okresowo skorelowane

EN

financial cycle; credit cycle; almost periodically correlated processes

• Publisher: Krakowska Akademia im. Andrzeja Frycza Modrzewskiego / Oficyna Wydawnicza AFM KAAFM
• Journal: Folia Oeconomica Cracoviensia
• Year: 2015
• Volume: 56
• Pages: 81-113

Contributors

author

Lenart Łukasz

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

author

Pipień Mateusz

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie