Holding company location: a Polish tax perspective

• Authors: Marcin Jamroży , Magdalena Janiszewska , Aleksander Łożykowski

Title variants

PL

Lokalizacja spółki holdingowej: perspektywa podatkowa Polski

Abstracts

PL

Celem artykułu jest przedstawienie wielkości i struktury płatności pasywnych, takich jak dywidendy, odsetki, opłaty licencyjne oraz należności za usługi niematerialne, dokonywanych przez spółki holdingowe mające siedzibę w Polsce. W artykule sformułowano hipotezę, że jurysdykcje podatkowe oferujące rozbudowane zachęty prawno-podatkowe dla struktur holdingowych, w szczególności dotyczące podatkowego traktowania dywidend i innych płatności opodatkowanych u źródła, są preferowanym miejscem lokalizacji holdingów. Przegląd literatury oraz analiza źródeł prawa poprzedzają analizę empiryczną. Z przeprowadzonej analizy empirycznej wynika, że płatności pasywne, w tym dywidendy, odsetki, opłaty licencyjne czy za usługi niematerialne, które stanowią dominujący typ płatności do spółek holdingowych, kierowane są z Polski przede wszystkim do krajów o „przyjaznych” rozwiązaniach podatkowych i regulacyjnych dla holdingów, w tym w szczególności do tzw. wewnątrzunijnych rajów podatkowych, czyli Luksemburga, Cypru, Niderlandów, Malty i Irlandii. Realna wymiana handlowa z tymi krajami nie jest ani znacząca, ani współmierna do skali płatności pasywnych.

EN

This paper aims to present the size and structure of passive income payments, such as dividends, interest, royalty payments, and fees for intangible services, made by companies domiciled in Poland belonging to a multinational enterprises (MNE) group. The authors formulate a hypothesis that tax jurisdictions offering extensive legal and tax incentives for holding structures, in particular concerning the tax treatment of dividends and other withholding tax payments, are the preferred location of holding companies. A review of the literature and legal sources precedes empirical research. The empirical analysis shows that passive income flows, including dividends, interest, royalties, and fees for intangible services, which constitute the dominant type of payments to holding companies, are directed from Poland primarily to countries with tax and regulatory solutions that are friendly to holding companies, including in particular the so-called intra-EU tax havens, namely Luxembourg, Cyprus, the Netherlands, Malta and Ireland. Real trade with these countries is neither significant nor proportional to the scale of passive income.

Keywords

EN

passive income; holding companies; tax haven; tax competition; withholding tax

PL

płatności pasywne; spółki holdingowe; raje podatkowe; konkurencja podatkowa; opodatkowanie u źródła

• Publisher: Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
• Journal: Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
• Year: 2023
• Volume: 85
• Issue: 1
• Pages: 239-260

Dates

published

2023

Contributors

author

Marcin Jamroży

• SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/0000000305363364

author

Magdalena Janiszewska

• SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/0000000194424426

author

Aleksander Łożykowski

• SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/0000000273495302

References

• Aleksander, A., de Vito, A., Jacob, M. (2020). Corporate tax reforms and tax-motivated profit shifting: evidence from the EU. Accounting and Business Research 50(4): 309–341.
• Albertus, J.F., Glover, B., Levine, O. (2021). Foreign investment of US multinationals: The effect of tax policy and agency conflicts. Journal of Financial Economics 144(1): 298–327.
• Bernaś, B. (2006). Finanse międzynarodowe. Warsaw.
• Buettner, T., Overesch, M., Wamser G. (2018). Anti profit-shifting rules and foreign direct investment. International Tax Public Finance 25: 553–580.
• Cárdenas, G.C., Gamez, S.G. (2015). The influence of the tax system on the location of holding companies in Switzerland. Competitiveness Review 25(2): 218–237.
• Chen, N.X., Lehmer, T. (2021). Aggressive Tax Avoiders: U.S. Multinationals Shifting Domestic Earnings to Zero. The Accounting Review 96(5): 181–206.
• Clifford, S. (2019). Taxing multinationals beyond borders: financial and locational responses to CFC rules. Journal of Public Economics 173(C): 44–71.
• Delis, M.D., Hasan, I., Karavitis, P.I. (2020). Profit shifting and tax-rate uncertainty. JBFA 47: 645–676.
• Gajewski, D. (2005). Opodatkowanie holdingów i grup kapitałowych. Warsaw.
• Gajewski, D. (2016). Nowoczesne holdingowe prawo podatkowe jako forma przeciwdziałania międzynarodowemu unikaniu opodatkowania. In H. Dzwonkowski, J. Kulicki (eds.), Dylematy reformy systemu podatkowego w Polsce. Prace Studialne 1(4): 465–477.
• Goldbach, S., Møen, J., Schindler, D., Schjelderup, G., Wamser, G. (2021). The tax-efficient use of debt in multinational corporations. Journal of Corporate Finance 71: 102119.
• Główny Urząd Statystyczny (2019). Obroty towarowe handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń – grudzień 2018 (dane tymczasowe). Warsaw.
• Hopland, A. O., Lisowsky, P., Mardan, M., Schindler, D. (2018). Flexibility in income shifting under losses. Accounting Review 93(3): 163–183.
• Jamroży, M. (2016). Opodatkowanie dochodów transgranicznych. Warsaw.
• Jamroży, M., Sarnowski, J., Tonia, A. (2021). Obrót dobrami niematerialnymi a ceny transferowe. Doradztwo Podatkowe – Biuletyn Instytutu Studiów Podatkowych 12: 86–92.
• Janský, P., Palanský, M. (2019). Estimating the scale of profit shifting and tax revenue losses related to foreign direct investment. International Tax and Public Finance 26(5): 1048–1103.
• Li, Q., Ma, M., Shevlin, T. (2021). The effect of tax avoidance crackdown on corporate innovation. Journal of Accounting and Economics 71(2): 101382.
• Littlewood, M., Elliffe, C. (2017). Capital Gains Taxation: A Comparative Analysis of Key Issues. Auckland.
• Litwińczuk, H. (1995). Opodatkowanie koncernów. Rozwiązania w państwach Unii Europejskiej. Przegląd Podatkowy 3: 18–23.
• Majdowski, F. (2014). Konsekwencje cash-poolingu w najnowszych interpretacjach organów podatkowych. Przegląd Podatkowy 6: 24–33.
• Maners, T.S. (1988). Introduction to Corporate Finance. Paperback – International Edition. New York.
• Mioduchowska-Jaroszewicz, E. (2011). Źródła finansowania działalności w grupie kapitałowej. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania 21: 153–164.
• Pyzio, K. (2015). Odpowiedzialność spółki dominującej względem wierzycieli kapitałowych spółek zależnych. Warsaw.
• Rudowski, J. (2019). Wstęp. In D. Gajewski (ed.), Ceny transferowe. Wybrane zagadnienia (pp. 13–17). Warsaw.
• Sekita, J. (2017). Rozliczanie podatku u źródła. Warsaw.
• Szumielewicz, W. (2004). Zarządzanie skarbem w grupie kapitałowej. In B. Nogalski, P. Walentynowicz (eds.), Zarządzanie w grupach kapitałowych. Aspekty organizacyjne, finansowe, właścicielskie i personalne (pp. 213–237). Gdynia.
• Toborek-Mazur, J. (2005). Holding w aspekcie prawnym, bilansowym i podatkowym. Kraków.
• Tørsløv, T., Wier, L., Zucman, G. (2021). The Missing Profits of Nations. Working Paper. https://gabriel-zucman.eu/files/TWZ2021.pdf
• Van Dijk, M., Weyzig, F., Murphy, R. (2006). The Netherlands: A Tax Haven? Amsterdam.
• Van‘t Riet, M., Lejour, A. (2018). Optimal tax routing: network analysis of FDI diversion. International Tax Public Finance 25: 1321–1371.
• Vlachy, J. (2008). Investigating a thin-capitalization rule: an option-based analysis. Politicka Ekonomie 56(5): 656–668.
• Xing, J. (2018). Territorial tax system reform and multinationals’ foreign cash holdings: new evidence from Japan. Journal of Corporate Finance 49: 252–282.

Identifiers

DOI

10.14746/rpeis.2023.85.1.18

Biblioteka Nauki

28795968