Krótka sprzedaż bez pokrycia jako nowe potencjalne źródło ryzyka systemowego

• Authors: Waldemar Aspadarec
• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim

EN

The articles presents a  mechanism of naked short selling as a  new source of systemic risk quoting the example of silver market. For starters, financial instability of banks is discussed and presented as a  source of systemic risk. Attention is also paid to theoretical consequences following from naked short selling. The last section of the paper is the analysis of a  specific case, namely the concentration of short positions in silver owned by JP Morgan bank. In conclusion the author highlights the fact that naked short selling may pose systemic risk due to the insolvency of investors who are not capable of supplying the silver they have sold.

Keywords

PL

krótka sprzedaż bez pokrycia; ryzyko systemowe; kryzys finansowy

EN

naked short selling; systemic risk; financial crisis

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
• Journal: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
• Year: 2013
• Volume: 47
• Issue: 3

Dates

published

2013

online

2015-07-23

Contributors

author

Waldemar Aspadarec

References

• Aspadarec W., Jak wykorzystać brak efektywności na GPW, [w:] Harmonizacja rynków finansowych i  finansów przedsiębiorstw w  skali narodowej i  europejskiej, red. A. Bogus, M. Wypych, Difin, Warszawa 2007.
• Bordo M.D., Mizrach B., Schwartz A.J., Real Versus Pseudo-International Systemic Risk: Some Lessons from History, “Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies” 1998, vol. 1, nr 1.
• Brzozowska K., Reperkusje kryzysu finansowego w  USA w  polskim systemie bankowym, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 548, Ekonomiczne Problemy Usług nr 38, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2009.
• Chłopecki A., Obrót instrumentami finansowymi na rynku kapitałowym, [w:] System prawa prywatnego. Prawo papierów wartościowych, red. A  Szumańsk, C.H. Beck – Instytut Nauk Prawnych PAN, Warszawa 2005.
• Doman M., Doman R., Zależności na globalnym rynku finansowym w  czasie kryzysów, „Ekonomista” 2010, nr 2.
• Financial crises: characteristics and indicators of vulnerability, “World Economic Outlook”, IMF, Washington, D.C., May 1998.
• Freeman K.D., Secret Weapon. How Economic Terrorism Brought Down The U.S. Stock Market And Why It Can Happen Again, Regnery Publishing 2012.
• Gruenenwald S., Wagner A.F., Weber R.H., Short Selling Regulation after the Financial Crises – First Principles Revisited, “Swiss Financial Institute Research Paper Series” 2009, nr 9.
• Jurkowska-Zeidler A., Bezpieczeństwo rynku finansowego w  świetle prawa Unii Europejskiej, Oficyna Wolters Kluwer Business, Warszawa 2008.
• Kłosiewicz P., Sieradzki R., Krótka sprzedaż akcji. Wady i  zalety oraz wykorzystania tej techniki inwestycyjnej na Giełdzie Papierów Wartościowych w  Warszawie, Finansowy Kwartalnik Internetowy „e-Finanse” 2010, vol. 6, nr 2.
• Masiukiewicz P., Zarządzanie sanacją banku, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2011.
• Raitz K., O’Malley N., Kentucky’s Frontier Highway: Historical Landscapes Along the Maysville Road, The University Press of Kentucky, Kentucky 2012.
• Raport o  stabilności systemu finansowego, NBP, Warszawa, grudzień 2011.
• Rozwój systemu finansowego w  Polsce w  2008  r., NBP, Warszawa 2009.
• Short Selling – Discussion Paper, Financial Services Authority, February 2009.
• Stanley K.F., Krótka sprzedaż. Jak czerpać zyski z  niepowodzenia spółek, Wolters Kluwer, Warszawa 2001.
• Szczepańska O., Sotomska-Krzysztofik P., Pawliszyn M., Pawlikowski A., Instytucjonalne uwarunkowania stabilności finansowej na przykładzie wybranych krajów, Materiały i  Studia, Zeszyty nr 173, Warszawa 2004.
• Tremayne S., Wealth Secrets Revealed: Lunch With Gaffer, Morgan James Publishing, LLC, New York 2007.
• Tuccille J., Kingdom: The Story of the Hunt Family of Texas, Beard Books 2004.
• Zaleska M., Arterioskleroza systemu bankowego, [w:] Zarządzanie finansami – Finanse publiczne instrumenty rynku finansowego, red. D. Zarzecki, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 766, Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia nr 62, Wydawnictwo Naukowe
• Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2013.
• Żukowska H., Stabilność i  czynniki destabilizujące system bankowy. Przykład Rosji po 1990 roku, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin 2007.

Identifiers

DOI

10.17951/h.2013.47.3.19