Efektywność inwestycyjna polskich funduszy emerytalnych przy zmianie benchmarku rynkowego

• Authors: Andrzej Karpio , Dorota Żebrowska-Suchodolska
• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Praca poświęcona jest badaniu efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy emerytalnych funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym. Podstawą oceny są wskaźniki Information Ratio oraz Sharpe’a-Israelsena. W opracowaniu zdefiniowano wskaźnik rynkowy odzwierciedlający ustawowe ograniczenia nałożone na portfele funduszy emerytalnych. Okres 2008–2017 został podzielony na podokresy; w każdym z nich wyznaczono rankingi oparte na obu wskaźnikach. Następnie zbadano stabilność pozycji rankingowych zajmowanych przez fundusze emerytalne w kolejnych latach.

EN

The paper examines the investment effectiveness of open-end pension funds existing on the Polish capital market. Information Ratio and Sharpe-Israelsen’s indicators are considered to be the basis of assessment. In the paper, the market indicator was defined showing legislation limits put on open-end pension funds’ portfolios. The period 2008–2017 was divided into sub-periods, in each of these the rankings, based on both indicators, were obtained. Next, the stability of the market position of open-end pension funds was calculated in the successive years.

Keywords

PL

otwarte fundusze emerytalne; efektywność inwestycyjna; ranking funduszy emerytalnych; persystencja

EN

open-end pension fund; investment effectiveness; pension funds’ ranking; persistence

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
• Journal: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
• Year: 2017
• Volume: 51
• Issue: 5

Dates

published

2017

online

2017-12-22

Contributors

author

Andrzej Karpio

author

Dorota Żebrowska-Suchodolska

References

• Blatt S.L., An In-Depth Look at the Information Ratio, 2004, www.wpi.edu/Pubs/ETD/Available/etd-0824104-155216/unrestricted/Blatt.pdf [dostęp: 10.08.2017].
• Dybał M., Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych, CeDeWu.pl, Warszawa 2008.
• Israelsen C.L., A Refinement to the Sharpe Ratio and Information Ratio, “Journal of
• Asset Management” 2005, Vol. 5(6),
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D., Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych na tle FIO stabilnego wzrostu, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 2014a, nr 4.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D., Efektywność inwestycyjna polskich funduszy emerytalnych w okresie zmian zasad prawnych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 2016a, nr 3.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D., Polish Open-end Pension Funds Performance and Its Persistence, “Acta Oeconomia” 2016b, Vol. 15(1).
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D., Strata jako podstawa oceny efektywności inwestycyjnej FIO akcji i zrównoważonych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 2014b, nr 3.
• Kompa K., Witkowska D., Czy otwarte fundusze emerytalne były nieefektywne?, „Zarządzanie i Finanse. Journal of Management and Finance” 2015, nr 4.
• Luszniewicz A., Słaby T., Statystyka z pakietem komputerowym STATISTICA PL, C.H. Beck, Warszawa 2003.
• Pedersen C.S., Rudholm-Alfvin T., Selecting a Risk-Adjusted Shareholder Performance Measure, “Journal of Asset Management” 2003, Vol. 4(3), DOI: https://doi.org/10.1057/palgrave.jam.2240101.
• Perez K., Efektywność funduszy inwestycyjnych, Difin, Warszawa 2012.
• Schneider C., How Useful is the Information Ratio to Evaluate the Performance of Portfolio Managers, GRIN Verlag, 2009.
• Witkowska D., Propozycja oceny efektywności inwestycyjnej rynków funduszy emerytalnych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 2016, nr 2.

Identifiers

DOI

10.17951/h.2017.51.5.149