Analiza niedoszacowania spółek zasilanych środkami funduszy private equity na GPW w Warszawie w latach 2007–2014

• Authors: Piotr Zasępa
• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Światową gospodarkę wyróżnia dynamiczny rozwój rynków finansowych, a wraz z nim tworzące się nowe, specyficzne segmenty tego rynku. Jednym z nich jest rynek funduszy venture capital oraz private equity, który bardzo dynamicznie rozwija się już od ponad 50 lat. Celem artykułu jest analiza poziomu niedoszacowania transakcji IPO na GPW w Warszawie spółek zasilanych funduszami venture capital oraz private equity. Analizując stopy zwrotu 16 spółek zasilanych funduszami VC oraz 238 spółek nieposiadających wsparcia funduszy wysokiego ryzyka w okresie 2007–2014, należy stwierdzić, że spółki tradycyjne osiągnęły niższy poziom niedoszacowania. Dla spółek szerokiego rynku poziom niedoszacowania pierwszej oferty publicznej wyniósł 7,3%, a dla spółek z kapitałem IPO już 8,24%.

EN

The global economy is distinguished by the dynamic development of financial markets and with it creating a new specific segments of the market. One of them is the market for venture capital and private equity funds, which has been developing very dynamically for more than 50 years. This article aims to analyze the level of underestimation of the IPO on the Warsaw Stock Exchange companies supplied by venture capital and private equity funds. Analyzing the rate of return of 16 companies backed by VC funds and 238 companies which do not have the support of venture capital funds in the 2007–2014 period, it should be stated that the  traditional companies reached the lower level of underestimation. For the companies of a broad market, the underestimation level of the IPO was 7.3% and for companies with VC/PE support – 8.24%.

Keywords

PL

private equity; niedoszacowanie IPO

EN

private equity; underestimation of IPO

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
• Journal: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
• Year: 2017
• Volume: 51
• Issue: 6

Dates

published

2017

online

2018-02-27

Contributors

author

Piotr Zasępa

References

• EVCA, Yearbook 2015, EVCA Zaventem.
• NVCA, Industry overview, nvca.org.
• Raport MSP, Rynek Venture Capital w Polsce – niska baza z dużym potencjałem, www.msp.gov.pl/pl/przeksztalcenia/serwis-gospodarczy/wiadomosci-gospodarcze/26270,Rynek-Venture-Capital-w-Polsce-niska-baza-z-duzym-potencjalem.print [01.05.2016].
• Sieradzki R., Does It Pay to Invest in IPOs? Evidence from the Warsaw Stock Exchange, NBP, Warszawa 2013.
• Sieradzki R., Zasępa P., Underpricing of Private Equity/VentureCapital backed IPOs. Do they differ from other offers?, “Argumenta Oeconomica” 2016, No. 1.
• Sukacz D., Pierwsze oferty publiczne na rynkach kapitałowych, CeDeWu, Warszawa 2005.

Identifiers

DOI

10.17951/h.2017.51.6.507