Korelacja wskaźnika Sharpe’a z miarami będącymi jego uogólnieniem dla funduszy akcyjnych w latach 2004–2015

• Authors: Dorota Żebrowska-Suchodolska
• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W pracy porównano wyniki otrzymane przy użyciu wskaźnika Sharpe’a i wybranych miar opartych na tym wskaźniku oraz zbadano zależność występującą między nimi. Do badań wybrano wskaźniki: MAD, DS, ASR, WS i M2. Zostały one wyznaczone dla 16 funduszy akcyjnych w okresie 2004–2015, który podzielono na krótsze podokresy (2-, 3-, 4- i 5-letnie). Otrzymane wyniki wskazują na silną korelację wskaźnika Sharpe’a ze wskaźnikami MAD, DS, ASR, M2 oraz jej brak w przypadku wskaźnika WS.

EN

The work compares the results obtained with the Sharpe ratio and the selected measures based on this indicator and examines the relationship between them. MAD, DS, ASR, WS and M2 were selected for the study. They were designated for 16 equity funds in the period 2004–2015, which were divided into shorter subperiods (2, 3, 4 and 5 years). The results show a strong correlation of the Sharpe ratio with the MAD, DS, ASR, and M2 ratios and lack of correlation with the WS ratio.

Keywords

PL

efektywność inwestycyjna; fundusze inwestycyjne; fundusze akcyjne; wskaźnik Sharpe’a; współczynnik korelacji rangowej Spearmana

EN

investment efficiency; investment funds; equity funds; Sharpe ratio; Spearman’s rank correlation coefficient

• Publisher: Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
• Journal: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
• Year: 2017
• Volume: 51
• Issue: 6

Dates

published

2017

online

2018-02-27

Contributors

author

Dorota Żebrowska-Suchodolska

References

• Bernardo A.E., Ledoit O., Gain, Loss and Asset Pricing, “Journal of Political Economy” 2000, Vol. 108(1), DOI: https://doi.org/10.1086/262114.
• Konno H., Yamazaki H., Mean-Absolute Deviation Portfolio Optimization Model and its Application to Tokyo Stock Market, “Menagement Science” 1991, Vol. 37.
• Le Sourd V., Performance Measurement for Traditional Investment, EDHEC, Lille-Nice 2007.
• Modigliani F., Modigliani L., Risk-Adjusted Performance, “Journal of Portfolio Management” 1997, Vol. 23(2), DOI: https://doi.org/10.3905/jpm.23.2.45.
• Pezier J., White A., The relative Merits of Investable Hedge Fund indices and of Funds of Hedge Funds in Optimal Passive Portfolios, 2006, www.icmacentre.ac.uk/pdf/discussion/DP2006-10.pdf [dostęp: 30.03.2017].
• Vinod H.D., Morey M.R., A Double Sharpe Ratio. Advances in Investment Analysis and Portfolio Management 8, New York 2001.
• Watanabe Y., Is Sharpe Ratio Still Effective?, “Journal of Performance Meaurement” 2006, Vol. 11.
• Wiesinger A., Risk-Adjusted Performance Measurement – State of the Art, Bachelor’s Thesis, 2010.

Identifiers

DOI

10.17951/h.2017.51.6.535