Nierównowaga zewnętrzna w krajach strefy euro

• Authors: Małgorzata Janicka

Title variants

Nierównowaga zewnętrzna w krajach strefy euro

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Kryzys finansowy, który dotknął strefę euro, spowodował konieczność ponownego rozważenia mechanizmów jej działania, ponieważ część uwarunkowań powstania kryzysu w strefie ma ponad wszelką wątpliwość charakter systemowy. W strefie euro nie działał (i nadal nie działa) symetryczny mechanizm wyrównawczy, prowadzący do wyrównania sald obrotów bieżących zarówno w krajach nadwyżkowych, jak i deficytowych. Za główny powód kryzysu strefy euro należy uznać narastającą nierównowagę zewnętrzną krajów strefy oraz zablokowanie przez procesy integracji mechanizmów wyrównawczych pozwalających tę równowagę przywrócić. Celem opracowania jest analiza stanu równowagi zewnętrznej krajów członkowskich strefy euro na podstawie kształtowania się dwóch wybranych wskaźników: salda bilansu obrotów bieżących i międzynarodowej pozycji inwestycyjnej netto, odniesionych do PKB, w kontekście działań podejmowanych przez Unię Europejską wobec problemu nierównowag makroekonomicznych.

EN

The financial crisis that hit the Eurozone made it necessary to reconsider the mechanisms of its functioning, as the source of the zone crisis is beyond doubt the systemic one. In the Euro Area did not work (and still does not work) symmetric mechanism leading to compensate the current account balances in both surplus and deficit countries. In consequence the growing external imbalances of the member countries and blocking by the integration processes the compensatory mechanisms which allow to restore the balance became the main reasons of the Eurozone crisis. The aim of the paper is to analyze the state of the external balance of euro area member states on the basis of two selected indicators – current account balance and net international investment position, both referred to GDP, in the context of EU action taken towards the problem of macroeconomic imbalances.

Keywords

PL

strefa euro; nierównowaga zewnętrzna; deficyt bilansu obrotów bieżących; międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto; strefa euro; nierównowaga zewnętrzna; deficyt bilansu obrotów bieżących; międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto

EN

Eurozone; external imbalance; current account deficit; net internal investment position

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2015
• Volume: 5
• Issue: 316

Dates

published

2016-07-15

Contributors

author

Małgorzata Janicka

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych.

References

• Acharya V.Y., S. Steffen (2013), The “Greatest” Carry Trade Ever? Understanding Eurozone Bank Risks, NBER Working Paper No. 19039, May, www.nber.org (dostęp: 6.05.2014).
• Alert Mechanism Report 2014, http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/docu- ments/alert_mechanism_report_2013_en.pdf (dostęp: 5.05.2014).
• Barnes S., Lawson J., Radziwill A. (2010), Current Account Imbalances in the Euro Area: A Comparative Perspective, OECD Economics Department Working Papers, No. 826, OECD Publishing, doi: 10.1787/5km33svj7pxs-en (dostęp: 12.05.2014).
• Hale G., Obstfeld M. (2014), The Euro and the Geography of International Debt Flows, NBER Working Paper No. 20033, http://www.nber.org/papers/w20033.pdf?new_window=1 (dostęp: 12.05.2014).
• Janicka M. (2012), Nadzór na jednolitym rynku finansowym Unii Europejskiej – próba reformy, [w:] J. Bilski, E. Feder-Sempach (red.), Mechanizmy funkcjonowania strefy euro, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, nr 264, s. 125–137.
• Janicka M., Bilski J. (2014), Kryzys w strefie euro a nierównowaga zewnętrzna krajów strefy, [w:] T. Gruszecki (red.), Kryzys a dług publiczny w krajach rozwiniętych, Wydawnictwo KUL, Lublin, s. 223–234.
• Macroeconomic Imbalance Procedure, http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/macroeconomic_imbalance_procedure/mip_framework/index_en.htm (dostęp: 7.05.2014).
• Regulation (EU) No 1174/2011 of the European Parliament and of the Council of 16 November 2011 on enforcement measures to correct excessive macroeconomic imbalances in the euro area, http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/ALL/;jsessionid=11QyT1dfhLsyWkQd6B2ZJhz7GTSZ2sXP3h0XLT5bVKsJ5LvY6GV2!-1454583626?uri=CELEX:32011R1174 (dostęp: 15.05.2014).
• Regulation (EU) No 1176/2011 of the European Parliament and of the Council of 16 November 2011 on the prevention and correction of macroeconomic imbalances, http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/ALL/;jsessionid=ntGCTyTZvvDp2vMRpw1YLTqzG7hGb2gcvW1WWX8p6k0y5kYMJg0X!225033182?uri=CELEX:32011R1176 (dostęp: 7.05.2014).
• Schmitz B., von Hagen J. (2009), Current Account Imbalances and Financial Integration in the Euro Area, Centre for Economic Policy Research, Discussion Paper No. 7262.
• World Economic Outlook: Transitions and Tensions (2013), October, http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2013/02/pdf/text.pdf (dostęp: 8.05.2014).

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.316.07