Wskaźniki finansowe i niefinansowe w raportach strategicznych spółek z Wielkiej Brytanii – analiza z perspektywy oceny spółek przez inwestorów odpowiedzialnych społecznie

• Authors: Jan Michalak

Title variants

Wskaźniki finansowe i niefinansowe w raportach strategicznych spółek z Wielkiej Brytanii – analiza z perspektywy oceny spółek przez inwestorów odpowiedzialnych społecznie

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Celem artykułu jest zbadanie stopnia zastosowania mierników dokonań prezentowanych w raportach strategicznych spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK oraz przeanalizowanie, czy mogą one służyć jako źródło użytecznych informacji do oceny spółek przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Badaniem w formie analizy treści objętych zostało 60 spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK. Wyniki badania dowodzą, że wskaźniki finansowe i niefinansowe zawarte w raporcie strategicznym stanowią cenne źródło informacji dla inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Wskaźniki niefinansowe zawarte w raportach strategicznych często mają charakter wskaźników wyprzedzających i mogą ułatwiać sporządzanie prognoz przyszłych zysków i przepływów pieniężnych spółek przez inwestorów. Pomagają one również w tworzeniu i modyfikowaniu portfeli inwestycyjnych przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Użyteczność raportów strategicznych dla inwestorów społecznie odpowiedzialnych do oceny spółek jest jednocześnie ograniczona przez różny format przedstawianych danych i stosunkowo duże zróżnicowanie wskaźników, co utrudnia ich porównywanie.

EN

The article aims to investigate which performance indicators are revealed in strategic reports of companies listed on the London Stock Exchange whether they can constitute relevant source of information to evaluate companies for investors using socially responsible investment strategies. The research method used in the article is content analysis of 60 reports of companies included in the FTSE techMARK. The research results indicate that the strategic report is a potentially relevant source of information for investors using ESG integration and commitment strategies, that dominate in the UK. Non‑financial KPI, disclosed in strategic reports, are often leading indicators and may facilitate the preparation of forecasts of future profits and cash flows of companies by investors. They also help in the creation and adjustments of investment portfolios by investors using socially responsible investment strategies. Usefulness of strategic reports for socially responsible investors is, however, limited by different format of the presented data and the relatively high variety of indicators, that makes them difficult to compare.

Keywords

PL

mierniki dokonań; raporty strategiczne; inwestowanie społecznie odpowiedzialne; użyteczność informacji; mierniki dokonań; raporty strategiczne; inwestowanie społecznie odpowiedzialne; użyteczność informacji

EN

key performance indicators; strategic report; socially responsible investment

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2017
• Volume: 1
• Issue: 327

Dates

published

2017-07-11

Contributors

author

Jan Michalak

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Zarządzania, Katedra Rachunkowości

• https://orcid.org/0000-0003-2722-0233

References

• Bauer R., Koedijk K., Otten R. (2005), International evidence on ethical mutual fund performance and investment style, „Journal of Banking and Finance”, vol. 29(7), s. 1751–1767.
• Berry T.C., Junkus J.C. (2013), Socially responsible investing: An investor perspective, „Journal of Business Ethics”, vol. 112(4), s. 707–720.
• Brammer S., Brooks C., Pavelin S. (2006), Corporate social performance and stock returns: UK evidence from disaggregate measures, „Financial Management”, vol. 35(3), s. 97–116.
• Capelle-Blancard G., Monjon S. (2012), Trends in the literature on socially responsible investment: Looking for the keys under the lamppost, „Business Ethics: A European Review”, vol. 21, s. 239–250.
• Czerwonka M. (2013), Inwestowanie społecznie odpowiedzialne, Difin, Warszawa.
• Duuren E. van, Plantinga A., Scholtens B. (2016), ESG integration and the investment management process: fundamental investing reinvented, „Journal of Business Ethics”, vol. 138(3), s. 525–533.
• Dziawgo L. (2010), Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego, PWE, Warszawa.
• Eurosif (2014), European SRI Study 2014, http://www.eurosif.org/wp‑content/uploads/2014/09/Eurosif‑SRI‑Study‑20142.pdf [dostęp: 1.03.2016].
• FRC (2014), Guidance on the Strategic Report, https://frc.org.uk/Our‑Work/Publications/Account­ing‑and‑Reporting‑Policy/Guidance‑on‑the‑Strategic‑Report.pdf [dostęp: 15.03.2016].
• Friedman A.L., Miles S. (2001). Socially responsible investment and corporate social and environmental reporting in the UK: an exploratory study, „The British Accounting Review”, vol. 33(4), s. 523–548.
• Holland J. (1998), Private disclosure and financial reporting, „Accounting and Business Research”, vol. 28(4), s. 255–269.
• Humphrey J.E., Tan D.T. (2014), Does it really hurt to be responsible?, „Journal of Business Ethics”, vol. 122, s. 375–386.
• Kaplan R.S., Norton D. (2001), Strategiczna karta wyników – Jak przełożyć strategię na działania, PWN, Warszawa.
• Luther R.G., Matatko J., Corner D.C. (1992), The investment performance of UK „ethical” Unit Trusts, „Accounting, Auditing and Accountability Journal”, vol. 5(4), s. 57–70.
• Michalak J. (2008), Pomiar dokonań. Od wyniku finansowego do Balanced Scorecard, Difin, Warszawa.
• Nilsson J. (2008), Investment with a conscience: Examining the impact of pro-social attitudes and perceived financial performance on socially responsible investment behaviour, „Journal of Business Ethics”, vol. 83, s. 307–325.
• Pogodzińska‑Mizdrak E. (2010), Koncepcje społecznie odpowiedzialnego gospodarowania i inwestowania szansą rozwoju rachunkowości, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 56, s. 175–184.
• Rogowski W., Ulianiuk A. (2012), Społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) – próba charakterystyki, „Studia Prace Kolegium Zarządzania”, nr 114, s. 64–81.
• Rosen B.N., Sandler D.M., Shani D. (1991), Social issues and socially responsible investment behavior: A preliminary empirical investigation, „Journal of Consumer Affairs”, vol. 25(2), s. 221–234.
• Sandberg J., Juravle C., Hedesström T.D., Hamilton I. (2009), The heterogeneity of socially responsible investment, „Journal of Business Ethics”, vol. 87, s. 519–533.
• Sobańska I. (2003), Problemy rachunkowości zarządczej w grupie kapitałowej – nowy obszar badawczy, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 17, s. 110–120.
• Urban D. (2011), Zarys koncepcji inwestowania społecznie odpowiedzialnego, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, nr 261, s. 495–507.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.327.04